Del modelo de pagos a la licencia: asistencia experta para su licencia de pagos.

Depende de si mantiene un saldo por cuenta del cliente. Si el dinero está en un monedero o en una tarjeta que el cliente puede reembolsar a la par, eso es emisión de dinero electrónico y requiere una autorización EMI: 350 000 € de capital inicial en el EEE. Si solo mueve dinero entre cuentas, lo cubre una licencia de entidad de pago con 20 000 € para la remesa, 50 000 € para la iniciación de pagos o 125 000 € para la adquirencia y la ejecución. La mayoría de los fundadores describen una EMI y necesitan una PI, o al revés.

PSD3 y el PSR -acordados provisionalmente el 27 de noviembre de 2025 y cerca de su adopción formal- integran a las entidades de dinero electrónico en un régimen unificado de entidades de pago y refuerzan las normas sobre fraude, autenticación y devoluciones, con la mitad de conducta en un reglamento de aplicación directa. Las solicitudes de hoy se siguen evaluando conforme a EMD2 y PSD2. Los expedientes que construimos ahora están estructurados para convertirse, no para tener que rehacerse.

No. Las EMI se integran en el régimen de entidades de pago, no se suprimen, y una licencia concedida hoy no decae porque se sustituya la directiva que la sustenta. Lo que sí conviene hacer ahora es una revisión: si el conjunto de permisos que le concedieron sigue correspondiéndose con lo que realmente hace, si el diseño de salvaguarda y de fondos propios aguanta con los volúmenes actuales y qué pasaportes se notificaron de verdad. Cerrar esas brechas según su propio calendario sale mucho más barato que cerrarlas durante una conversión.

Lituania y el Reino Unido, con 6-12 meses realistas, y Estonia, Letonia, Dinamarca, Islandia y Chequia con 8-14. Malta, Chipre, Polonia y Hungría van de 9 a 15; Alemania, Irlanda, Luxemburgo y España, de 12 a 18. El plazo legal es de tres meses desde un expediente completo en casi todas partes: la diferencia entre jurisdicciones está en lo exigente que sea ese «completo», y la diferencia entre solicitantes, en si llegan así.

Una autorización del EEE tiene pasaporte a todos los estados de la UE/EEE mediante notificación, incluso desde Islandia y Noruega, que están fuera de la UE pero dentro del acuerdo del EEE. La licencia británica no: desde el Brexit, una autorización de la FCA es una licencia para el mercado británico, y atender a clientes de la UE desde ella exige además una autorización de la UE. Los grupos que atienden a ambos suelen tener las dos.

La salvaguarda es la exigencia de que el dinero de los clientes nunca esté en el mismo fondo que el suyo: se mantiene en cuentas segregadas o se cubre con un seguro, con una conciliación que se realiza y se acredita. Es la parte más examinada de una solicitud de pagos porque es lo que protege a los clientes si usted quiebra. Malasia exige la totalidad del saldo en una cuenta de trust; Filipinas, al menos la mitad en trust más activos de calidad HQLA; y el Reino Unido está rehaciendo su régimen bajo el PS25/12 desde el 7 de mayo de 2026.

350 000 € para una EMI en el EEE y de 20 000 € a 125 000 € para una entidad de pago según el servicio; 25 millones HKD desembolsados para una SVF de Hong Kong; 300 000 CHF más un 3 % de los depósitos para la licencia fintech de FINMA; 100 millones PHP para un emisor de dinero electrónico filipino, que suben a 200 millones PHP por encima de 25 000 millones PHP de flujo anual; 2 000 millones NGN para un Mobile Money Operator nigeriano. En EE. UU., los requisitos de capital, fianzas y patrimonio neto se fijan estado por estado.

No como una licencia única: no existe una EMI federal. Los pagos no bancarios funcionan con el registro MSB en FinCEN más licencias de money transmitter en cada estado donde estén sus clientes, presentadas a través de NMLS y normalmente por oleadas, empezando por los estados ancla: 12-24 meses hasta una cobertura significativa. Las alternativas existen, pero son limitadas: una estructura de alianza bancaria, las exenciones de agente del beneficiario o la compra de un transmisor con licencia. Determinamos cuál de ellas encaja realmente con su modelo.

No, y conviene saberlo antes de presupuestar una. Las vías que sí existen son otras: la licencia fintech de FINMA conforme al art. 1b de la Ley bancaria admite depósitos del público de hasta 100 millones CHF con la condición de que no se inviertan ni devenguen intereses, y los servicios de pago sin captación de depósitos funcionan con la afiliación a una organización de autorregulación reconocida conforme a la AMLA. Los grupos que necesitan alcance en la UE combinan una presencia suiza con una licencia del EEE.

Una licencia supervisada hace posible la conversación; no la termina. Los bancos patrocinadores ponen precio al régimen que hay detrás de su sello, a su accionariado, a la geografía de sus clientes y a su maquinaria de PBC/FT. La excepción que importa es Lituania: CENTROlink admite directamente a las EMI y PI con licencia en SEPA y en los pagos inmediatos, sin un banco comercial como guardián. Por eso planificamos las vías de pago junto con la licencia, y no después.