Nikolai Timofejev
15 años en FinTech y pagos. Traslada su modelo de negocio al alcance de licencia adecuado y dirige el expediente hasta la resolución del Chefe do Executivo, incluidas las conexiones bancarias y de pago.
Obtenga una licencia de pago en Macao.
Macao no tiene ley de servicios de pago ni ley de dinero electrónico. Una empresa de pagos se autoriza como otra institución financiera bajo el artículo 3.º(1)(13) de la Lei n.º 13/2023: la reconoce la Autoridade Monetária de Macau (AMCM) y la concede por despacho el Chefe do Executivo, el Jefe del Ejecutivo, lo que significa discrecionalidad política, ningún plazo legal de resolución y ninguna tasa publicada. Cuatro entidades tienen esa autorización en el registro de la AMCM de 26 de mayo de 2026, y una de ellas no ha empezado a operar. Las cifras de capital impresas pertenecen a las dos rutas antiguas: 2.000.000 de patacas (MOP) para una empresa de envío rápido de valores bajo el Decreto-Lei n.º 15/97/M y 1.000.000 de patacas para una casa de câmbio bajo el Decreto-Lei n.º 38/97/M. Para una institución de pago la ley no imprime cifra de capital alguna: la AMCM la fija caso por caso según la escala y el riesgo del negocio.
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Cuatro licenciatarios, ninguna ley de pagos y una licencia que firma el Chefe do Executivo.
Empiece por la cifra que decide la mayoría de los proyectos. El 26 de mayo de 2026, fecha de la última revisión de su propio registro, la AMCM tenía cuatro entidades en la categoría «Other financial institutions - Payment services»: Macau Pass S.A., Global Payments Asia-Pacific Macau Limited, Uepay Macao Limited y Keypay Limited, esta última marcada como autorizada pero todavía sin operar. La tabla resumen de la AMCM de 18 de agosto de 2026 repite ese total de cuatro, junto a diez casas de câmbio, cuatro empresas de envío rápido de valores y seis mostradores de cambio en casinos, en un territorio de 688.900 residentes al cierre de 2025. Ninguna ley cierra la entrada. La cierra la práctica, y una página que le dijera lo contrario quedaría en evidencia al tercer mes. Lo segundo que hay que saber es que aquí no existe ley de servicios de pago ni ley de dinero electrónico. La Lei n.º 13/2023, el Regime jurídico do sistema financeiro, salió en el Boletim Oficial I n.º 33/2023 de 14 de agosto de 2023, páginas 2067-2130, y está en vigor desde el 1 de noviembre de 2023. Nombra once tipos de institución financiera y añade después un inciso residual en el artículo 3.º(1)(13): «outras instituições financeiras reconhecidas pela AMCM e autorizadas pelo Chefe do Executivo», otras instituciones financieras reconocidas por la AMCM y autorizadas por el Chefe do Executivo. Ese inciso es la licencia de pagos.
El artículo 3.º(3) traslada luego a esas instituciones el régimen de instituciones de crédito del título II y el capítulo de infracciones administrativas del título IV, con las adaptaciones necesarias, y el artículo 4.º(2) reserva los servicios de pago y los medios de pago de valor almacenado. La autorización no la da el regulador. El artículo 23.º la deja en manos del Chefe do Executivo, caso por caso, por despacho y con dictamen de la AMCM; los dos decretos-leyes de 1997 funcionan igual, bajo el artículo 2.º del Decreto-Lei n.º 38/97/M para las casas de câmbio y el artículo 6.º del Decreto-Lei n.º 15/97/M para las empresas de envío de valores. Ningún texto imprime un plazo de resolución, la guía de licenciamiento solo promete que las solicitudes se tramitarán con celeridad y no hay tasa publicada en ningún sitio. El capital sigue el mismo patrón: para una institución de pago no hay cifra legal, la AMCM fija el mínimo según la escala y el riesgo del negocio, y al menos la mitad se deposita a su orden. Las cifras impresas están en otro sitio: MOP 1.000.000, unos HKD 970.874, para una casa de câmbio; MOP 2.000.000, unos HKD 1.941.748, para una empresa de envío de valores; 300 millones de patacas para un banco y 100 millones para un banco de licencia restringida bajo el artículo 25.º. Dos cosas sí son seguras. La tasa de supervisión del artículo 13.º va de MOP 50.000 a MOP 5.000.000 al año y se cobra cada junio, y el artículo 15.º exige el expediente en chino o portugués.
Ni ley de pagos ni ley de dinero electrónico. Una empresa de pagos se autoriza como otra institución financiera bajo el artículo 3.º(1)(13) de la Lei n.º 13/2023, en vigor desde el 1 de noviembre de 2023: la reconoce la AMCM y la concede por despacho el Chefe do Executivo. Cuatro tienen esa autorización en el registro de 26 de mayo de 2026, y una de ellas todavía sin operar.
Para una institución de pago no hay cifra legal de capital, ni tasa publicada, ni plazo de resolución. La AMCM fija el capital según escala y riesgo, con la mitad bloqueada a su orden. MOP 2.000.000 para el envío de valores, MOP 1.000.000 para el cambio. El expediente se redacta en chino o portugués. Presupueste de doce a veinticuatro meses.
Las rutas
La licencia residual de institución financiera, o uno de los dos decretos-leyes de 1997.
Hay dos puertas realistas y se diferencian en lo que la ley está dispuesta a imprimir. La ruta del artículo 3.º(1)(13) trae el alcance de pagos y ninguna cifra de capital. Las rutas de 1997 traen una cifra de capital y una lista cerrada de operaciones de la que no se puede salir.
La licencia del artículo 3.º(1)(13), o uno de los dos decretos-leyes de 1997.
01 - INSTITUCIÓN DE PAGO
Otra institución financiera, artículo 3.º(1)(13)
El inciso residual del artículo 3.º de la Lei n.º 13/2023: una institución reconocida por la AMCM y autorizada por despacho del Chefe do Executivo bajo el artículo 23.º. El alcance es el que permita el despacho, porque ninguna norma enumera los servicios de pago admitidos y no existe una licencia separada de valor almacenado ni de dinero electrónico. El artículo 3.º(3) aplica a la institución el título II, el régimen de instituciones de crédito, con adaptaciones, así que el expediente se construye con estándar bancario.
El inciso residual del artículo 3.º de la Lei n.º 13/2023: una institución reconocida por la AMCM y autorizada por despacho del Chefe do Executivo bajo el artículo 23.º. El alcance es el que permita el despacho, porque ninguna norma enumera los servicios de pago admitidos y no existe una licencia separada de valor almacenado ni de dinero electrónico. El artículo 3.º(3) aplica a la institución el título II, el régimen de instituciones de crédito, con adaptaciones, así que el expediente se construye con estándar bancario.
- ✓Sin cifra legal de capital; se fija por escala y riesgo del negocio
- ✓Al menos la mitad del importe depositado a la orden de la AMCM
- ✓Reconocimiento de la AMCM, autorización por despacho (art. 23.º)
- ✓El régimen de instituciones de crédito se aplica con adaptaciones (art. 3.º(3))
- ✓Cinco consejeros, tres con residencia habitual, uno residente de Macao (art. 56.º)
- ✓Ni plazo de resolución ni tasa en ningún texto publicado
02 - ENVÍO DE VALORES O CAMBIO DE MONEDA
Capital impreso, alcance cerradoSEV bajo el DL 15/97/M, casa de câmbio bajo el DL 38/97/M
Los dos decretos-leyes de 1997 siguen vivos, modificados por la Lei n.º 13/2023 y adaptados por la Lei n.º 27/2024. Una sociedade de entrega rápida de valores em numerário entrega valores en efectivo en Macao o en el extranjero por orden de un tercero, una vez que ese tercero ha entregado el contravalor, y no ejerce ninguna otra actividad comercial. Una casa de câmbio compra y vende billetes y moneda extranjeros y cheques de viaje según la lista cerrada del artículo 12.º. Ninguna de las dos puede prestar ni tomar fondos reembolsables.
Envío de valores MOP 2.000.000, cambio MOP 1.000.000; lista cerrada de operaciones, sin préstamos y sin depósitos.
- ✓Envío de valores MOP 2.000.000 (HKD 1.941.748), art. 8.º DL 15/97/M
- ✓Cambio de moneda MOP 1.000.000 (HKD 970.874), art. 4.º DL 38/97/M
- ✓Sociedade anónima o sociedade por quotas, desembolso en dinero
- ✓La mitad del capital mínimo bloqueada a la orden de la AMCM
- ✓Un consejero residente; locales dedicados solo al objeto licenciado
- ✓Tasa de supervisión limitada al 3% del capital mínimo
Costes y plazos se confirman para su caso antes de empezar cualquier trabajo. Ni la Lei n.º 13/2023 ni la guía de licenciamiento de la AMCM publican tasa de solicitud o de licencia, y ningún texto fija plazo de resolución, así que las cargas estatales y las fechas se indican cuando el Banking Supervision Department las confirma para su expediente. La tasa anual de supervisión del artículo 13.º va de MOP 50.000 a MOP 5.000.000 y se cobra cada junio, salvo que una norma específica disponga otra cosa: para las casas de câmbio y las empresas de envío de valores queda limitada al 3% del capital mínimo exigido, es decir MOP 30.000 y MOP 60.000. Otra fecha para la agenda: la autorización caduca si la sociedad no se constituye, o no inicia actividad, dentro de los seis meses siguientes al despacho, prorrogables mediante solicitud motivada.
Por qué Macao
Pequeño, con la moneda anclada y enchufado a la Gran Bahía.
Macao tenía 688.900 residentes al cierre de 2025. Las razones para licenciarse aquí son la moneda, los raíles y la tabla de impuestos. Ninguna de ellas promete una autorización fácil, y la tarjeta del sandbox es la única puerta que el regulador abre por su cuenta.
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Una caja de conversión a HKD 1 : MOP 1,03
La pataca está plenamente respaldada bajo una caja de conversión, al tipo que la AMCM fija para los bancos emisores. El capital, los saldos de clientes y los ingresos en dólares de Hong Kong no se separan por el tipo de cambio.HKD 1 : MOP 1,03, respaldo pleno.
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El Fast Payment System
La AMCM construyó y opera el raíl instantáneo doméstico, cuyo servicio minorista es Easy Transfer. Llega a cuentas en patacas y en dólares de Hong Kong en las instituciones financieras participantes, funciona las veinticuatro horas y abona los fondos en apenas 30 segundos. El esquema agregado de QR para comercios, Simple Pay, también es de la AMCM.Raíl de la AMCM, fondos en 30 segundos.
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Un enlace firmado con el continente
El Banco Popular de China y la AMCM firmaron un memorando sobre la conexión transfronteriza de los sistemas de pago entre el continente y Macao, anunciado por el gobierno de Macao el 13 de octubre de 2025, que fija un marco de cooperación para los canales de transferencia transfronterizos.Memorando con el PBoC, 13 de octubre de 2025.
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Volúmenes que sí se publican
Las herramientas locales de pago móvil movieron MOP 8.900 millones en el cuarto trimestre de 2025 en 103,8 millones de operaciones, un 7,4% más, según el comunicado de la AMCM de 13 de febrero de 2026. Un mercado de este tamaño se puede modelar con cifras públicas.MOP 8.900 millones en el 4T de 2025.
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Un 12% en el tramo alto
El impuesto complementario va del 3% al 12%, con el 12% por encima de MOP 300.000 de beneficio imponible, y la ley de presupuestos eleva el tramo exento a MOP 600.000 para el año. Ni IVA ni impuesto sobre ventas figuran entre los tributos que administra la Dirección de los Servicios de Finanzas (DSF).MOP 600.000 exentos, sin IVA.
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La única autorización que la AMCM concede sola
El Título III de la Lei n.º 13/2023 da a la AMCM potestad propia para conceder una autorización temporal de innovación financiera bajo el artículo 113.º, válida un año y prorrogable dos veces por un año cada vez. Las empresas tecnológicas entran bajo el artículo 112.º.La AMCM lo concede sola, por un año.
Comparativa
En qué se diferencia Macao de Hong Kong, Singapur y Taiwán.
Tres de los cuatro reguladores de esta tabla licencian en su propio nombre. El de Macao no: la AMCM emite un dictamen y firma el Chefe do Executivo. Esa sola diferencia atraviesa la columna del capital, la del reloj y el tamaño del registro.
Macao frente a otras jurisdicciones
| Característica |  Macao | Otras jurisdicciones |
|---|---|---|
| Quién decide | El Chefe do Executivo por despacho, con dictamen de la AMCM (art. 23.º) | El propio regulador: HKMA, MAS, la FSC taiwanesa |
| Capital | Sin cifra para una institución de pago; se fija caso por caso | S$100.000 y S$250.000 en Singapur · NT$500M en Taiwán |
| Reloj de resolución | Ninguno impreso en ninguna etapa | Tampoco lo hay para el permiso taiwanés; no publicado en Hong Kong ni en Singapur |
| Fondos de clientes | Sin regla legal de flotante ni directriz de la AMCM | Fideicomiso pleno o garantía bancaria en Taiwán (art. 21) |
Quién decide
MacaoEl Chefe do Executivo por despacho, con dictamen de la AMCM (art. 23.º)
Otras jurisdiccionesEl propio regulador: HKMA, MAS, la FSC taiwanesa
Capital
MacaoSin cifra para una institución de pago; se fija caso por caso
Otras jurisdiccionesS$100.000 y S$250.000 en Singapur · NT$500M en Taiwán
Reloj de resolución
MacaoNinguno impreso en ninguna etapa
Otras jurisdiccionesTampoco lo hay para el permiso taiwanés; no publicado en Hong Kong ni en Singapur
Fondos de clientes
MacaoSin regla legal de flotante ni directriz de la AMCM
Otras jurisdiccionesFideicomiso pleno o garantía bancaria en Taiwán (art. 21)
País por país
| País | Tipo de licencia | Fiscalidad | Requisitos |
|---|---|---|---|
| Macao | Otra institución financiera - servicios de pago | 12% por encima de MOP 600.000 · sin IVA | Sin cifra de capital · sin plazo de resolución |
 Hong Kong | Stored value facility (HKMA, Cap. 584) | 8,25% / 16,5% | Cifra de capital no publicada aquí · 11 licenciatarios no bancarios |
 Singapur | SPI / MPI (MAS) | 17% · beneficios | S$100.000 SPI · S$250.000 MPI · consejero ciudadano o PR |
 Taiwán | Institución de pago electrónico (FSC) | 20% · impuesto sobre el volumen 5-10% | NT$500M para el alcance pleno · fideicomiso pleno o garantía bancaria |
MacaoTipo de licenciaOtra institución financiera - servicios de pago
Fiscalidad12% por encima de MOP 600.000 · sin IVA
RequisitosSin cifra de capital · sin plazo de resolución
Hong KongTipo de licenciaStored value facility (HKMA, Cap. 584)
Fiscalidad8,25% / 16,5%
RequisitosCifra de capital no publicada aquí · 11 licenciatarios no bancarios
SingapurTipo de licenciaSPI / MPI (MAS)
Fiscalidad17% · beneficios
RequisitosS$100.000 SPI · S$250.000 MPI · consejero ciudadano o PR
TaiwánTipo de licenciaInstitución de pago electrónico (FSC)
Fiscalidad20% · impuesto sobre el volumen 5-10%
RequisitosNT$500M para el alcance pleno · fideicomiso pleno o garantía bancaria
Antes de solicitar
Requisitos de una autorización de pago en Macao.Requisitos de la autorización.
El artículo 26.º fija qué entra en el expediente y el artículo 27.º qué pesa la AMCM. Todo lo demás viene del régimen de instituciones de crédito que el artículo 3.º(3) aplica a las instituciones de pago con adaptaciones, y de los dos decretos-leyes allí donde las rutas antiguas difieren.
01
Una sociedad constituida en Macao, o una sucursal en Macao de una institución extranjera, que es lo que la guía de licenciamiento de la AMCM contempla para una institución de pago; las instituciones de crédito locales tienen que ser sociedades anónimas bajo el artículo 24.º, las casas de câmbio y las empresas de envío de valores pueden ser sociedade anónima o sociedade por quotas, y el artículo 12.º del Decreto-Lei n.º 15/97/M cierra la puerta de la sucursal al envío de valores al prohibir que entidades con sede en el extranjero abran sucursales u oficinas de representación en Macao para esa actividad.
02
Un capital que la ley se niega a imprimir: para una institución de pago la AMCM fija el mínimo por referencia a la escala y el riesgo del negocio, con al menos la mitad depositada en la AMCM o en una institución de crédito autorizada en Macao a su disposición. Las cifras impresas son MOP 1.000.000 para una casa de câmbio bajo el artículo 4.º del Decreto-Lei n.º 38/97/M y MOP 2.000.000 para una empresa de envío de valores bajo el artículo 8.º del Decreto-Lei n.º 15/97/M, ambas suscritas y desembolsadas en dinero en la constitución, con la situación neta nunca por debajo del mínimo y seis meses para corregir un déficit.
03
El expediente del artículo 26.º: un estudio de viabilidad y un plan de negocio que explique por qué la institución encaja con la política económica y financiera de Macao, una memoria de gobierno corporativo, gestión de riesgos, control interno, recuperación de contingencias y prevención del blanqueo, un proyecto de estatutos, la justificación de la estructura de propiedad, información sobre cada titular directo o indirecto del 5% o más y sobre el grupo que está encima, información sobre consejeros y miembros del órgano de fiscalización, el origen de los fondos y los recursos humanos, materiales y técnicos que sostienen el plan.
04
Una cadena de propiedad que la AMCM pueda evaluar bajo el artículo 27.º, que pondera la idoneidad de los titulares cualificados, la suficiencia y viabilidad del plan, la solidez del gobierno y de la gestión de riesgos y, para los accionistas cualificados extranjeros, la situación económica y financiera de su jurisdicción de origen, la capacidad de su supervisor y la eficacia con que ese supervisor coopera con la AMCM. Nada en la ley prohíbe la propiedad extranjera.
05
Un órgano de administración construido según el artículo 56.º: al menos cinco consejeros de buena reputación, tres de ellos con residencia habitual en Macao y al menos uno de esos tres residente de Macao, con un órgano de fiscalización de al menos tres miembros incluido un contable cualificado, y una sucursal dirigida por al menos dos mandatários con residencia habitual en Macao. La guía de licenciamiento traslada la misma plantilla de cinco, tres y uno a las otras instituciones financieras, ajustable según las circunstancias; una casa de câmbio necesita un miembro residente en su órgano de administración y una empresa de envío de valores un miembro ejecutivo residente.
06
Verificación individual antes de que nadie tome posesión. El artículo 57.º fija la prueba de idoneidad y su lista negativa, que va de la quiebra y los cheques sin fondos al fraude, la falsificación, la malversación, la corrupción, la extorsión, la usura y la captación no autorizada de depósitos, hasta el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo; el artículo 58.º impide a un consejero, a un miembro del órgano de fiscalización, a un director de sucursal o a un alto directivo actuar antes de que la AMCM haya verificado su idoneidad y completado el registro especial; el artículo 59.º obliga a comunicar después los hechos sobrevenidos.
07
Locales y conducta de cara al público: las casas de câmbio y las empresas de envío de valores tienen que trabajar en locales adecuados al negocio, de fácil acceso para el público y usados en exclusiva para el objeto licenciado, cualquier establecimiento adicional necesita autorización previa de la AMCM, y el artículo 16.º(1) prohíbe a una entidad no autorizada anunciar productos o servicios financieros.
08
Un diseño de fondos de clientes que usted construye en lugar de leerlo en la página. La Lei n.º 13/2023 no tiene artículo de segregación, fideicomiso ni garantía de flotante para las instituciones de pago, y la AMCM no publica ni un aviso ni una directriz sobre servicios de pago, valor almacenado, dinero electrónico o salvaguarda del flotante, de modo que tampoco hay topes de monedero publicados, ni prohibición de intereses, ni regla de reembolso. Los requisitos publicados más cercanos son el depósito bloqueado de la mitad del capital mínimo y, para las empresas de envío de valores, el artículo 17.º del Decreto-Lei n.º 15/97/M, que exige cuentas en instituciones de crédito que operen en Macao para mover los fondos de la actividad y canaliza el dinero que entra y sale de Macao a través de instituciones de crédito. Lo demás se escribe en el despacho, que no se publica íntegro.
09
Prevención del blanqueo bajo la Lei n.º 2/2006, reformada por la Lei n.º 3/2017, cuyo artículo 6.º nombra a las instituciones de crédito, las casas de câmbio y las empresas de envío de valores pero deja la lista abierta, de modo que una institución del artículo 3.º(1)(13) queda dentro como entidad supervisada por la AMCM: diligencia debida sobre el cliente, detección de operaciones sospechosas, negativa a operar cuando se oculta información, conservación de documentos durante al menos cinco años, la prohibición de tipping-off del artículo 7.º(4) y una comunicación al Gabinete de Informação Financeira dentro de los dos días hábiles siguientes a la detección, sea cual sea el importe, bajo el artículo 7.º del Regulamento Administrativo n.º 7/2006 y la directriz de prevención del blanqueo y de la financiación del terrorismo de la AMCM.
10
Un expediente redactado en chino o portugués. El artículo 15.º(1) exige las solicitudes, sus documentos instructivos y los avisos al público en al menos una lengua oficial, y el artículo 15.º(2) exige traducción autenticada de cualquier documento en otra lengua salvo dispensa expresa de la AMCM, así que el inglés no se acepta por derecho. La propia guía de licenciamiento se publica solo en chino y no hay texto oficial en inglés de la ley del sistema financiero. Después, la autorización caduca si la sociedad no se constituye, o no inicia actividad, dentro de los seis meses siguientes al despacho.
01
Sociedad de Macao, o sucursal salvo para el envío de valores.
02
Capital caso por caso; la mitad bloqueada a la orden de la AMCM.
03
Dosier del art. 26.º: plan, gobierno, riesgos, blanqueo.
04
Evaluación de los accionistas cualificados (art. 27.º).
05
Cinco consejeros, tres residentes, uno residente de Macao.
06
Idoneidad y registro especial (art. 58.º).
07
Locales dedicados solo al objeto licenciado.
08
Las condiciones de fondos de clientes vienen del despacho.
09
Comunicación al GIF en dos días hábiles, sea cual sea el importe.
10
Expediente en chino o portugués (art. 15.º).
Refleja la Lei n.º 13/2023 de 14 de agosto de 2023, en vigor el 1 de noviembre de 2023, el Decreto-Lei n.º 38/97/M y el Decreto-Lei n.º 15/97/M reformados por la Lei n.º 13/2023 y adaptados por la Lei n.º 27/2024, la Lei n.º 2/2006 en su redacción vigente y la guía de licenciamiento de la AMCM, a 2026. Dos cifras que un fundador esperaría encontrar no están publicadas: el coeficiente de solvencia que hay detrás de los artículos 67.º y 68.º y del Notice n.º 011/2015-AMCM, y los límites diarios por cliente que el artículo 5.º del Decreto-Lei n.º 15/97/M deja a un aviso.Lei n.º 13/2023; DL 38/97/M y DL 15/97/M en su redacción vigente; Lei n.º 2/2006 en su redacción vigente; guía de licenciamiento de la AMCM, a 2026.
Cómo funciona
De la primera llamada al despacho.
01
Ruta y alcance
Institución de pago del artículo 3.º(1)(13), empresa de envío de valores, casa de câmbio o sandbox, y los servicios que va a vender de verdad, porque el alcance lo fija el despacho.Institución de pago, envío de valores, cambio o sandbox.
02
Sociedad y capital
La sociedad de Macao constituida, la cifra de capital acordada con la AMCM para su escala y su riesgo, suscrita y desembolsada en dinero, con la mitad bloqueada a la orden de la AMCM.Desembolsado en dinero, mitad a la orden de la AMCM.
03
El expediente de solicitud
El dosier del artículo 26.º reunido en chino o portugués y presentado ante el Banking Supervision Department, con traducciones autenticadas allí donde un documento llegue en otra lengua.Dosier del art. 26.º, Banking Supervision Department.
04
Dictamen y después despacho
La AMCM forma su dictamen bajo el artículo 23.º y decide el Chefe do Executivo. Ningún texto fija plazo para ninguna de las dos etapas y no se publican estadísticas de tramitación.Sin plazo fijado; 12-24 meses realistas.
05
Seis meses para abrir
Constitución terminada y actividad iniciada dentro de los seis meses siguientes al despacho, prorrogables mediante solicitud motivada, con cada consejero inscrito en el registro especial antes de actuar.Constituirse y arrancar, o la autorización caduca.
Datos clave
ReguladorLa AMCM informa · concede el Chefe do Executivo
LeyLei n.º 13/2023, en vigor el 1 de noviembre de 2023
LicenciaOtra institución financiera, art. 3.º(1)(13)
CapitalSin cifra legal · caso por caso
Rutas antiguasMOP 2.000.000 envío de valores · 1.000.000 cambio
ResoluciónSin plazo legal · sin tasa publicada
Tasa de supervisiónDe MOP 50.000 a 5.000.000, cada junio
Plazo12-24 meses realistas
El único reloj firme de este proceso corre después de la decisión y no antes: seis meses desde el despacho para constituirse e iniciar actividad, prorrogables mediante solicitud motivada, bajo el artículo 16.º del Decreto-Lei n.º 38/97/M y el artículo 21.º del Decreto-Lei n.º 15/97/M, con esos mismos seis meses para que la sucursal de un banco extranjero deposite su capital de explotación bajo el artículo 31.º(2). Antes de la decisión no hay nada que contar. Presupuestamos de doce a veinticuatro meses y decimos con claridad que el resultado es discrecional.
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01
La sociedad de Macao
Constitución, el accionariado documentado hasta el titular real para el artículo 27.º, capital suscrito y desembolsado en dinero, y la mitad bloqueada en la AMCM o en una institución de crédito de Macao a su orden.Constitución, capital, depósito bloqueado.
02
El expediente para el Banking Supervision Department
El dosier del artículo 26.º - estudio de viabilidad, plan de negocio, gobierno, gestión de riesgos, control interno, recuperación y prevención del blanqueo - redactado en chino o portugués, con traducciones autenticadas de todo lo que llegue en otra lengua, y defendido a lo largo de las rondas de preguntas.Dosier del art. 26.º, en chino o portugués.
03
Personas que el registro aceptará
Cinco consejeros con tres de residencia habitual en Macao y uno de ellos residente de Macao, un órgano de fiscalización con un contable cualificado, y todos ellos verificados e inscritos en el registro especial del artículo 58.º antes de tomar posesión.Consejeros verificados e inscritos en registro especial.
04
La frontera del juego
El artículo 11.º de la Lei n.º 20/2024 castiga con hasta cinco años de prisión el cambio de moneda para el juego sin autorización legal, y el cambio realizado en un casino se presume hecho para el juego, entendiendo por casino también las zonas hoteleras, comerciales y de ocio contiguas. Esa línea la trazamos dentro del producto antes de que esté construido.Cambiar en un casino sin autorización es delito.
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Conviene saber
Fiscalidad de las empresas de pago en Macao.
La tabla de tipos es corta y el máximo es del 12%. La ley de presupuestos exime después los primeros MOP 600.000 de beneficio del año, y no hay IVA que meter en el precio.
Impuesto complementario, del 3% al 12%
El Regulamento aprobado por la Lei n.º 21/78/M, con la tabla de tipos reformada por la Lei n.º 4/2005: exento hasta MOP 32.000, luego 3%, 5%, 7% y 9% por tramos, y 12% por encima de MOP 300.000 de renta imponible.Del 3% al 12% según la tabla legal.
La exención de MOP 600.000
El tramo exento se concede año a año en la ley de presupuestos, ahora la Lei n.º 13/2025 para el presupuesto de 2026, que la DSF publica en MOP 600.000. El efecto práctico para una empresa de pagos rentable es un 12% por encima de esa cifra.MOP 600.000 para el año.
Territorial por diseño
El artículo 2.º(1) grava la renta obtenida en el territorio sea cual sea la residencia o la sede del contribuyente. La Lei n.º 24/2024 añadió el artículo 2.º(2), que alcanza dividendos, intereses, cánones y ganancias de capital obtenidos fuera de Macao por entidades matrices últimas de grupos multinacionales con residencia fiscal en Macao.Renta obtenida en el territorio.
Sin IVA ni impuesto sobre ventas
Ninguno figura entre los tributos que administra la DSF, que son el impuesto complementario, el impuesto sobre salarios, la contribución predial, el impuesto del timbre, el impuesto industrial, el impuesto de consumo, el impuesto sobre vehículos y el impuesto turístico.Ninguno entre los tributos administrados.
Timbre e impuesto industrial
La misma dispensa anual exime el impuesto del timbre sobre las operaciones bancarias y sobre los contratos de seguro, y exime el pago del impuesto industrial. Para un modelo de pagos eso retira una capa de tributación por operación que otras jurisdicciones sí cobran.Exento en operaciones bancarias.
Contabilidad del grupo A
Las cuentas auditadas del grupo A se exigen a las sociedades anónimas, a las entidades matrices últimas de grupos multinacionales y a las sociedades con capital de MOP 1.000.000 o más o un beneficio imponible medio de MOP 1.000.000 en tres años. Casi cualquier empresa de pagos con licencia aterriza ahí.Cuentas auditadas desde MOP 1.000.000.
Resumen fiscal
Impuesto complementarioDel 3% al 12% · 12% por encima de MOP 300.000
Exención anualMOP 600.000 (Lei n.º 13/2025)
ÁmbitoTerritorial (art. 2.º(1))
IVA / GSTNinguno entre los tributos administrados
Impuesto del timbreExento en operaciones bancarias
Dividendos a no residentesSin regla de retención publicada
*Cifras a 2026, según el Regulamento do Imposto Complementar de Rendimentos aprobado por la Lei n.º 21/78/M y reformado por la Lei n.º 4/2005 y la Lei n.º 24/2024, y según las páginas fiscales de la DSF, que no llevan fecha de última actualización. Dos huecos honestos: el Regulamento no contiene norma de retención para los dividendos pagados a no residentes y ninguna página oficial fija un tipo, así que esa posición se confirma para su estructura en lugar de citarse aquí; y aunque ni el IVA ni un impuesto sobre ventas figuran entre los tributos administrados, ninguna frase oficial lo dice en esos términos. Las posiciones de convenio y de régimen se evalúan por estructura.
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La licencia de pagos de Macao, respondida.
¿Qué licencia necesita un negocio de pagos en Macao?+
No hay licencia de pagos como tal, porque Macao no tiene ley de servicios de pago ni ley de dinero electrónico. Una empresa de pagos se autoriza como otra institución financiera reconocida por la AMCM y autorizada por el Chefe do Executivo, bajo el artículo 3.º(1)(13) de la Lei n.º 13/2023, y su actividad permitida es la que diga el despacho. El artículo 4.º(2) reserva los servicios de pago y los medios de pago de valor almacenado, y eso es lo que hace obligatoria la autorización. Junto a ese inciso están los dos decretos-leyes de 1997, uno para el envío rápido de valores y otro para el cambio de moneda.
¿Cuántas instituciones de pago tienen autorización en Macao?+
Cuatro, y una de ellas no ha abierto. El registro de la AMCM, revisado por última vez el 26 de mayo de 2026, lista a Macau Pass S.A., Global Payments Asia-Pacific Macau Limited, Uepay Macao Limited y Keypay Limited, esta última marcada como autorizada pero todavía sin empezar a operar. La tabla resumen de la AMCM de 18 de agosto de 2026 repite el total de cuatro junto a diez casas de câmbio, cuatro empresas de envío rápido de valores y seis mostradores de cambio en casinos. Lea el registro como la medida honesta de lo abierto que está este mercado.
¿Quién concede la licencia y quién supervisa después?+
La concede el Chefe do Executivo. El artículo 23.º deja la autorización en sus manos, caso por caso, por despacho y con dictamen de la AMCM, y el artículo 6.º pone también en él la superintendencia del mercado financiero, mientras que el artículo 7.º deja a la AMCM la supervisión y la coordinación. En su propio nombre la AMCM decide solo asuntos secundarios, como un cambio de domicilio social o la apertura, el traslado y el cierre de sucursales bajo el artículo 23.º(4). La única autorización que concede ella misma es la autorización temporal de innovación financiera del artículo 113.º.
¿Cuánto capital se exige?+
Para una institución de pago la ley no imprime cifra. La guía de licenciamiento dice que el capital mínimo de una sociedad local, o el capital de explotación de una sucursal en Macao, se fija por referencia a la escala y el riesgo del negocio, con al menos la mitad depositada en la AMCM o en una institución de crédito autorizada en Macao a su disposición. Las cifras impresas pertenecen a las rutas antiguas: MOP 1.000.000, unos HKD 970.874, para una casa de câmbio bajo el artículo 4.º del Decreto-Lei n.º 38/97/M, y MOP 2.000.000, unos HKD 1.941.748, para una empresa de envío rápido de valores bajo el artículo 8.º del Decreto-Lei n.º 15/97/M. Como referencia de escala, el artículo 25.º pide 300 millones de patacas a un banco y 100 millones a un banco de licencia restringida.
¿Cuánto tarda una resolución?+
Ningún texto fija plazo en ninguna etapa y no se publican estadísticas de tramitación. La guía de licenciamiento solo dice que las solicitudes se tramitarán con celeridad. Presupuestamos de doce a veinticuatro meses desde la primera llamada y le decimos con claridad que el resultado es discrecional, porque el expediente va al Chefe do Executivo y no a una cola con un estándar de servicio. El único reloj firme llega después de la decisión: seis meses desde el despacho para constituirse e iniciar actividad, prorrogables mediante solicitud motivada.
¿Cómo se protege el dinero de los clientes?+
Con lo que exija el despacho, porque no hay nada general publicado. La Lei n.º 13/2023 no tiene artículo de segregación, fideicomiso ni garantía de flotante para las instituciones de pago, y la AMCM no ha emitido ni un aviso ni una directriz sobre servicios de pago, valor almacenado, dinero electrónico o salvaguarda del flotante, lo que además significa que no hay topes de monedero publicados, ni prohibición de intereses, ni regla de reembolso. Los requisitos publicados más próximos son el depósito bloqueado de al menos la mitad del capital mínimo, mantenido en la AMCM o a su orden, y el artículo 17.º del Decreto-Lei n.º 15/97/M, que obliga a una empresa de envío de valores a tener cuentas en instituciones de crédito que operen en Macao y a mover el dinero dentro y fuera del territorio a través de ellas.
¿Puede un grupo extranjero ser dueño de una institución de pago de Macao?+
Sí. Nada en la Lei n.º 13/2023 prohíbe la propiedad extranjera; el artículo 27.º(6) convierte la jurisdicción de origen de los accionistas cualificados extranjeros en un factor de evaluación, ponderando su situación económica y financiera, la capacidad de su supervisor y la eficacia con que ese supervisor coopera con la AMCM. La única exclusión dura es más estrecha: el artículo 12.º del Decreto-Lei n.º 15/97/M impide a una entidad con sede en el extranjero abrir una sucursal u oficina de representación en Macao para la actividad de envío de valores, así que esa ruta pide una sociedad constituida localmente. La residencia muerde a nivel de consejo y no de accionista, bajo el artículo 56.º.
¿En qué lengua se presenta la solicitud?+
En chino o portugués. El artículo 15.º(1) exige las solicitudes, sus documentos instructivos y los avisos que una institución financiera dirige al público en al menos una lengua oficial, y el artículo 15.º(2) exige traducción autenticada de cualquier documento en otra lengua salvo dispensa expresa de la AMCM. El inglés, por tanto, no se acepta por derecho. La guía de licenciamiento se publica solo en chino y no hay texto oficial en inglés de la Lei n.º 13/2023, así que la traducción y el abogado local entran en el presupuesto desde el primer día.
¿Está restringido el cambio de moneda cerca de un casino?+
Es materia penal. El artículo 11.º de la Lei n.º 20/2024, en vigor desde el 29 de octubre de 2024, castiga con hasta cinco años de prisión a quien explote un negocio de cambio de moneda para el juego sin autorización legal, y presume que el cambio realizado en un casino es para el juego, entendiendo por casino también los locales contiguos dedicados a actividades artísticas, culturales, recreativas, comerciales u hoteleras. Los mostradores de cambio dentro de los casinos son una categoría cerrada del Decreto-Lei n.º 39/97/M, en manos de las seis concesionarias según un registro revisado por última vez el 16 de enero de 2026. A las casas de câmbio y a las empresas de envío de valores se les prohíbe además prestar y captar depósitos, lo que cierra cualquier vecindad con el crédito de casino.
¿Por qué Macao y no Hong Kong o Singapur?+
Solo si el objetivo es el propio mercado de Macao: la economía del juego y el turismo, la pataca, el enlace transfronterizo que el Banco Popular de China y la AMCM firmaron el 13 de octubre de 2025. En proceso las alternativas son más fáciles: la HKMA de Hong Kong licencia las stored value facilities en su propio nombre bajo la Payment Systems and Stored Value Facilities Ordinance y tenía once licenciatarios no bancarios en su registro a 14 de agosto de 2026; la MAS de Singapur licencia bajo la Payment Services Act 2019 con un capital base publicado de S$100.000 para una standard payment institution y S$250.000 para una major. Macao tiene cuatro instituciones de pago, ninguna ley de pagos, ninguna cifra de capital publicada y ningún plazo de resolución. Los grupos que necesitan un centro regional lo construyen en Hong Kong o en Singapur y vienen aquí por el negocio de Macao.
¿Qué licencia?+
Otra institución financiera, art. 3.º(1)(13).
¿Cuántos la tienen?+
Cuatro, una de ellas todavía sin operar.
¿Quién la concede?+
El Chefe do Executivo, con dictamen de la AMCM.
¿Capital?+
Sin cifra; se fija por escala y riesgo.
¿Cuánto tarda?+
Sin plazo legal; 12-24 meses realistas.
¿Fondos de clientes?+
Sin regla de flotante publicada; manda el despacho.
¿Dueños extranjeros?+
Permitidos; se evalúa su supervisor de origen.
¿Lengua?+
Chino o portugués, art. 15.º.
¿Cambio en casinos?+
Hasta cinco años de prisión sin autorización.
¿Frente a Hong Kong / Singapur?+
Ambos más fáciles en proceso; Macao por su mercado.
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