Mejores países para una licencia de inversión: 19 jurisdicciones ordenadas por capital, tasas, plazos y acceso al mercado.

Para clientes de toda la UE, Chipre. La CySEC cobra 7.000 € por solicitar cualquiera de los servicios de inversión 1 a 7, debe resolver en 6 meses desde el expediente completo y la licencia se puede pasaportar a otros Estados miembros. Fuera de la UE, el mejor país es el de sus clientes: Reino Unido, Singapur o Hong Kong. Entre los centros offshore, Mauricio encabeza nuestra lista. Si cambian los servicios o los clientes, cambia el orden.

Ninguna es fácil, pero algunas piden menos. Un gestor Type 9 de Hong Kong sin activos de clientes no necesita capital desembolsado: le bastan 100.000 HKD de capital líquido. En Labuan, 150.000 RM de capital y 500 USD por solicitar. El registro en Caimán cuesta 6.000 CI$ si sus clientes encajan en las categorías previstas. Cada opción tiene un límite, sobre los activos de clientes o sobre quién puede ser cliente.

Por la tasa de entrada, en Letonia: el Latvijas Banka no cobra nada ni por la solicitud ni por la licencia. Dentro de la UE le sigue Lituania, con 947 € de tasa estatal, y ambas dan pasaporte de la UE. Fuera de la UE, Labuan pide 500 USD por solicitar, y Mauricio 7.500 MUR a un intermediario local de servicio completo o 2.500 MUR a un broker de descuento local; una sociedad de global business paga sus tasas en dólares. Cuente también el segundo año: el pago de supervisión letón es de al menos 5.000 € anuales, la cuota de Labuan de 2.500 USD, y el capital permanece en la sociedad todo ese tiempo.

La autorización MiFID II de cualquier Estado miembro. Concedida la licencia, la empresa comunica a su supervisor dónde prestará servicios, y este remite la notificación a cada Estado de acogida en un mes (art. 34); para una sucursal, el plazo del supervisor es de 3 meses (art. 35). Chipre, Estonia, Lituania, Letonia, Malta y Luxemburgo dan el mismo pasaporte, y la licencia de Liechtenstein vale en todo el EEE.

Donde estén sus clientes, y según su modelo de negociación. Para clientes de la UE, Chipre, con 750.000 € de capital si negocia por cuenta propia. Para clientes de Estados Unidos, registro en la SEC y afiliación a FINRA, con un capital neto desde 5.000 USD para un broker que nunca recibe fondos ni valores de clientes hasta 250.000 USD para una firma que lleva cuentas de clientes. En Asia, Singapur o una licencia Type 1 en Hong Kong con 5 millones de HKD desembolsados. Offshore, un broker en Mauricio necesita 700.000 MUR.

Elija según los inversores. Para inversores de la UE, una autorización de GFIA: 125.000 € de capital para una gestora externa, válida en todos los Estados miembros. Para inversores sofisticados o de alto patrimonio, el registro en Caimán por 6.000 CI$ al año. En Asia, una licencia Type 9 en Hong Kong sin activos de clientes o una gestora en Singapur con 250.000 SGD de capital base para inversores acreditados e institucionales. Suiza exige 100.000 CHF a un gestor de carteras.

Por ley, la de Mauricio: cuando la FSC da el expediente por completo, debe conceder la licencia en 10 días hábiles. La comprobación de que está completo no tiene plazo, cada consulta de la FSC debe contestarse en 15 días, y sus directrices sobre expedientes completos, que abarcan las licencias de intermediarios, excluyen los que requieren al Registro de Sociedades o información pedida según las secciones 83 u 87. Estonia resuelve en 2 meses desde el expediente completo, la SEC en 45 días desde la presentación, y Labuan ofrece una vía rápida de 15 días hábiles por 1.500 USD. En Mauricio y en Estonia el plazo espera al expediente completo, así que la preparación decide buena parte del tiempo.

En la mayor parte del ranking, sí. Singapur exige dos consejeros, uno de ellos residente, y un consejero delegado residente; Seychelles, un consejero residente a tiempo completo y un local físico de negocio; Luxemburgo, dos directivos con residencia en Luxemburgo o en la Gran Región; Suiza, que la empresa se dirija desde Suiza. Con MiFID II, una empresa de servicios de inversión de la UE tiene su sede central en el mismo Estado que su domicilio social (art. 5(4)).

Con cinco criterios tomados de textos oficiales: capital de entrada, tasas oficiales, plazo de resolución legal o publicado por el regulador, personas y oficina en el país, y acceso al mercado. El acceso es lo que más pesa, por eso van delante las rutas con pasaporte de la UE. Detrás del orden no hay puntuación: es nuestra valoración por caso de uso. Estonia resuelve más deprisa que Chipre, y Lituania pide menos al presentar la solicitud; si esas dos líneas le importan más, súbalas en su lista.

Sí. Para un intermediario de valores, Mauricio: uno de servicio completo paga 1.000 USD de solicitud como sociedad de global business, y la FSC debe concederle la licencia en 10 días hábiles desde que da el expediente por completo. Para un gestor de dinero de inversores sofisticados, Caimán. Labuan y Seychelles vienen después en nuestra lista, y las Islas Vírgenes Británicas van al final mientras sigan en las listas del GAFI y de la UE. La licencia offshore no da pasaporte de la UE: para los clientes europeos hará falta una autorización en la UE, que es una solicitud nueva y no una ampliación.