Nikolai Timofejev
15 años en FinTech y pagos. Encaja su modelo de negocio en el alcance de licencia adecuado y conduce el expediente hasta la decisión de registro, incluidos los raíles bancarios y de pago.
Obtenga una licencia de inversión en Estados Unidos.
Dos vías, una decisión: el registro como asesor de inversiones -ante un estado por debajo de 25 millones de USD, como asesor mediano entre 25M USD y 100M USD, y ante la SEC por encima- o como broker-dealer, lo que supone registro ante la SEC, afiliación a FINRA y capital neto según la Rule 15c3-1, con endeudamiento agregado limitado a quince veces el capital.
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EE. UU. en breve
El mayor mercado, y la bifurcación más nítida del camino.
La regulación estadounidense de inversiones se divide en dos, y elegir la rama equivocada cuesta un año. Un asesor de inversiones -una firma remunerada por asesorar o por gestión discrecional- se registra ante su estado por debajo de 25 millones de USD en activos regulados, ocupa la banda media entre 25 millones y 100 millones de USD y se registra a nivel federal ante la SEC por encima de esa cifra. Los asesores medianos se registran ante la SEC solo cuando no están obligados a registrarse en su estado de origen o no están sujetos a examen estatal; Nueva York es el único estado donde los asesores medianos no están sujetos a examen y, por tanto, se registran a nivel federal. El registro se tramita mediante el Form ADV y es un régimen de transparencia: sin muro de capital, pero con información completa, exacta y continuamente actualizada, respaldada por inspección y potestad sancionadora.
El broker-dealer es otra especie por completo: ejecutar operaciones con valores para terceros o por cuenta propia exige registro ante la SEC, afiliación a FINRA y cumplimiento de la regla de capital neto, en la que los mínimos en dólares dependen de la actividad realizada y el endeudamiento agregado no puede superar quince veces el capital neto. Las categorías especializadas tienen sus propios suelos: un dealer de derivados OTC debe mantener un capital neto tentativo de al menos 100 millones de USD y un capital neto de al menos 20 millones de USD; los security-based swap dealers afrontan un mínimo de 20 millones de USD. La solicitud de nuevo miembro de FINRA es el verdadero proyecto: una construcción completa de sistemas de supervisión, procedimientos escritos y principals con las cualificaciones exigidas. Determinamos qué vía necesita su modelo y la construimos.
Dos vías: el asesor de inversiones se registra ante un estado por debajo de 25M USD, es mediano entre 25M y 100M USD y se registra ante la SEC por encima, mediante el Form ADV, sin capital mínimo federal pero con plenos deberes fiduciarios y de transparencia.
El broker-dealer se registra ante la SEC, se afilia a FINRA y cumple el capital neto de la Rule 15c3-1 con endeudamiento agregado limitado a 15:1. Dealers de derivados OTC: 100M USD tentativo / 20M USD neto.
Las dos vías
El asesor de inversiones registrado - o el broker-dealer.
El asesoramiento y la gestión discurren por una vía; la ejecución de operaciones, por otra. La mayoría de las firmas necesita una; algunas necesitan ambas, en entidades separadas. El mapa va primero.
El asesor de inversiones registrado - o el broker-dealer de FINRA.
01 - ASESOR DE INVERSIONES
El RIA
Registro como asesor de inversiones mediante el Form ADV -ante un estado, en la banda media o ante la SEC por encima de 100 millones de USD-: un régimen de transparencia y deber fiduciario, no de capital.
Registro como asesor de inversiones mediante el Form ADV -ante un estado, en la banda media o ante la SEC por encima de 100 millones de USD-: un régimen de transparencia y deber fiduciario, no de capital.
- ✓Registro estatal bajo 25M USD
- ✓Banda media 25M-100M USD
- ✓SEC por encima de 100M USD
- ✓Form ADV, partes 1, 2 y 3
- ✓Deber fiduciario y norma de compliance
- ✓Sin capital mínimo federal
02 - BROKER-DEALER
El miembro de FINRA
Registro ante la SEC más afiliación a FINRA para firmas que ejecutan operaciones: capital neto según la Rule 15c3-1, endeudamiento agregado limitado a 15:1 y una solicitud de nuevo miembro que examina todo el negocio.
Form BD ante la SEC, solicitud de nuevo miembro de FINRA, principals cualificados, procedimientos escritos de supervisión y capital neto diario según la Rule 15c3-1.
- ✓Registro SEC con el Form BD
- ✓Solicitud de nuevo miembro FINRA
- ✓Capital neto Rule 15c3-1
- ✓Endeudamiento agregado 15:1
- ✓Principals cualificados y exámenes
- ✓Procedimientos escritos de supervisión
El capital neto mínimo en dólares según la Rule 15c3-1 depende de las actividades realizadas y se confirma para el modelo concreto al presentar la solicitud. Dealers de derivados OTC: capital neto tentativo ≥100 millones de USD, capital neto ≥20 millones de USD.
Por qué EE. UU.
Seis razones por las que las firmas se registran en Estados Unidos.
✓
La mayor bolsa de capital
El mayor mercado invertible del planeta, con asignadores de capital, custodios y contrapartes en una densidad que ningún otro lugar iguala.Nada se compara.
✓
Sin muro de capital para asesores
La vía del asesor es un régimen de transparencia: una boutique competente puede registrarse sin un balance de seis cifras.En la vía del asesor.
✓
El registro es credibilidad
El estatus de registrado ante la SEC se entiende en todo el mundo; abre puertas mucho más allá de Estados Unidos.El sello SEC se lee solo.
✓
Umbrales claros
25 millones y 100 millones de USD son líneas nítidas: sabe ante qué regulador responde antes de presentar nada.25M y 100M USD.
✓
Un reglamento publicado
Normas, formularios, guías del personal y FAQs son públicos: los expedientes se construyen sobre el texto, no sobre relaciones.Ingeniería, no lobby.
✓
Cincuenta mercados, un idioma
El registro estatal es trabajo real, pero el mercado detrás es uniforme en idioma, derecho contractual y expectativas.Cincuenta mercados uniformes.
Comparativa
En qué se diferencia EE. UU. de otras rutas.
La comparación, lado a lado: sin muro de capital en la vía del asesor, y la supervisión más exigente del mundo una vez dentro.
EE. UU. frente a otras jurisdicciones
| Parámetro |  EE. UU. | Otras jurisdicciones |
|---|---|---|
| Capital del asesor | Sin mínimo federal | 75 000 €-150 000 USD |
| Régimen | Transparencia + fiduciario | Capital prudencial |
| Vía del dealer | SEC + FINRA + 15c3-1 | Licencia de regulador único |
| Supervisión | Inspección y sanciones | Varía mucho |
Capital del asesor
EE. UU.Sin mínimo federal
Otras jurisdicciones75 000 €-150 000 USD
Régimen
EE. UU.Transparencia + fiduciario
Otras jurisdiccionesCapital prudencial
Vía del dealer
EE. UU.SEC + FINRA + 15c3-1
Otras jurisdiccionesLicencia de regulador único
Supervisión
EE. UU.Inspección y sanciones
Otras jurisdiccionesVaría mucho
País por país
| País | Tipo de licencia | Fiscalidad | Requisitos |
|---|---|---|---|
| EE. UU. | RIA o broker-dealer | 21% federal + estatal | Form ADV o NMA de FINRA |
 Inglaterra | Empresa de inversión - FCA | 25% tipo general | MIFIDPRU 75 000 £-750 000 £ |
 Islas Caimán | Gestor de valores - CIMA | Sin impuesto sobre la renta | 5000 CI$/año, recursos de 15 000 CI$ |
 Singapur | Licencia CMS de la MAS | 17% + incentivos | Capital base 1M-5M S$ |
EE. UU.Tipo de licenciaRIA o broker-dealer
Fiscalidad21% federal + estatal
RequisitosForm ADV o NMA de FINRA
InglaterraTipo de licenciaEmpresa de inversión - FCA
Fiscalidad25% tipo general
RequisitosMIFIDPRU 75 000 £-750 000 £
Islas CaimánTipo de licenciaGestor de valores - CIMA
FiscalidadSin impuesto sobre la renta
Requisitos5000 CI$/año, recursos de 15 000 CI$
SingapurTipo de licenciaLicencia CMS de la MAS
Fiscalidad17% + incentivos
RequisitosCapital base 1M-5M S$
Antes de registrarse
Requisitos de las rutas estadounidenses.Requisitos del registro.
Dos vías, dos listas. La siguiente recoge lo que ambas exigen de verdad.
01
Sociedad y estado: una compañía estadounidense constituida donde el negocio operará de verdad.
02
Decisión de vía: asesor o broker-dealer, según lo que la firma hace realmente a cambio de remuneración.
03
Análisis de umbrales: los activos regulados bajo gestión medidos frente a las líneas de 25M y 100M USD.
04
Form ADV: partes 1, 2A, 2B y, cuando se atiende a clientes minoristas, el resumen de la relación con el cliente.
05
Programa de compliance: políticas escritas, un chief compliance officer y revisión anual conforme a la norma de compliance.
06
Marco fiduciario: conflictos identificados, comunicados y gestionados; normas de publicidad y custodia aplicadas.
07
Registro de broker-dealer: Form BD, solicitud de nuevo miembro de FINRA y acuerdo de afiliación.
08
Capital neto: cálculos de la Rule 15c3-1 operativos desde el primer día, con el ratio de endeudamiento 15:1 vigilado.
09
Principals cualificados: representantes registrados y principals con los exámenes exigidos aprobados.
10
Procedimientos escritos de supervisión: la columna vertebral del negocio ante FINRA, redactada sobre el modelo real.
11
Programa de PBC: un programa conforme, con test independiente y responsable designado.
01
Sociedad en EE. UU., estado real.
02
Vía decidida por hechos.
03
Umbrales medidos.
04
Partes del Form ADV presentadas.
05
Programa de compliance, CCO.
06
Conflictos fiduciarios gestionados.
07
Form BD + NMA de FINRA.
08
Capital neto calculado a diario.
09
Principals con exámenes.
10
Procedimientos de supervisión.
11
PBC con test independiente.
Refleja la Advisers Act, la Exchange Act y las normas de FINRA a 2026. Los requisitos estatales varían y se verifican para cada estado donde opera la firma.Advisers Act, Exchange Act, normas FINRA, 2026.
Cómo funciona
De la primera llamada al registro.
01
Vía y umbral
Por qué le pagan a la firma y dónde se sitúan sus activos frente a las líneas de 25M y 100M USD.Qué regulador.
02
Sociedad y personas
Compañía estadounidense constituida, principals identificados y exámenes programados cuando aplica la vía del broker-dealer.Exámenes programados.
03
La presentación
El Form ADV con el programa de compliance, o el Form BD con la solicitud de nuevo miembro de FINRA.ADV o BD + NMA.
04
Examen
Observaciones de la SEC, el estado o FINRA respondidas: la fase donde los documentos preparados ahorran meses.Observaciones respondidas.
05
Operativa y supervisada
Registro en vigor, calendarios fijados para actualizaciones, revisiones y -en la vía del dealer- capital neto diario.Calendarios en marcha.
Datos clave
Reguladores del asesorSEC y los estados
Banda media25M-100M USD
Registro federalMás de 100M USD
Regla de Nueva YorkMedianos: registro federal
Presentación del asesorForm ADV
Registro del dealerSEC + FINRA
Ratio de capital neto15:1
Dealer de derivados OTC100M USD / 20M USD
Los asesores medianos se registran ante la SEC cuando no están obligados a registrarse en su estado de origen o no están sujetos a examen estatal; Nueva York es el caso notable.
Sobre el terreno en EE. UU.
Dirigido desde nuestra oficina de Miami.
Prifinance - EE. UU.
Miami · EE. UU.
Miami, Florida - meetings by appointment
01
Vía y umbral
Asesor o broker-dealer, estatal o federal: se decide sobre los hechos antes de abrir formulario alguno.Hechos antes que formularios.
02
Form ADV y compliance
Los documentos de transparencia y el programa de compliance se construyen juntos, porque los inspectores los leen contrastándolos.Redactados juntos.
03
Afiliación a FINRA
La solicitud de nuevo miembro gestionada como el proyecto completo que es: procedimientos, principals y sistemas.Como un proyecto.
04
Supervisión continua
Actualizaciones anuales, revisiones y vigilancia del capital neto calendarizadas desde el primer día.Calendario desde el día uno.
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Conviene saber
Fiscalidad de las empresas de inversión en EE. UU.
Veintiuno por ciento federal, más una capa estatal que varía más de lo que casi todos los fundadores esperan.
21% IS federal
El tipo federal único sobre los beneficios societarios: la capa base para una C-corporation.La capa base.
Impuesto estatal 0-9%
Los tipos societarios estatales van de cero a cerca del nueve por ciento: la elección del estado es una decisión de planificación real.La elección importa.
Alternativas pass-through
Las LLC y las S-corporations trasladan la tributación a los socios: a menudo mejor para una boutique de asesoramiento, se modela por fundador.A menudo mejor para el RIA.
Plusvalías a nivel del titular
Los tipos a largo plazo del 0/15/20% más el net investment income tax se aplican a las personas físicas, no a la entidad operativa.0/15/20% + NIIT.
Sin IVA federal
No existe IVA federal; los impuestos estatales sobre ventas rara vez alcanzan a los honorarios de asesoramiento de inversiones.Honorarios sin recargo.
Convenios 60+
Una red amplia: la propiedad transfronteriza y los flujos de honorarios se canalizan con desgravación cuando se estructuran bien.Canalizado con desgravación.
Resumen fiscal
IS federal21%
IS estatal0-9%
Opciones pass-throughLLC · S-corporation
IVA federalNinguno
Convenios de doble imposición60+
*Cifras a 2026. La elección de entidad y de estado se modela por fundador y estructura de propiedad antes de la constitución.
Acompañamiento profesional llave en mano
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Ofrecemos acompañamiento integral, desde la constitución de la sociedad y el expediente de solicitud hasta la interlocución con el regulador y la supervisión del compliance, con un enfoque individual para cada cliente.
Oleksii Kindratenko
Construye la solicitud en sí: compañía estadounidense, paquete de políticas de PBC/KYC, estructura de capital y altas fiscales. Sus juegos de documentos son la razón de que las revisiones terminen en meses, no en años.
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¿Me registro como asesor o como broker-dealer?+
Depende de por qué le pagan. El asesoramiento y la gestión discrecional le convierten en asesor de inversiones; ejecutar operaciones con valores para terceros o por cuenta propia le convierte en broker-dealer. Algunos grupos necesitan ambos, en entidades separadas: la decisión llega antes de presentar nada.
¿Cuándo me registro ante la SEC y no ante un estado?+
En general, por tamaño: por debajo de 25 millones de USD en activos regulados se registra ante un estado; entre 25 millones y 100 millones de USD es asesor mediano; por encima de 100 millones de USD se registra ante la SEC. Los asesores medianos se registran a nivel federal cuando no están obligados a registrarse en su estado de origen o no están sujetos a examen estatal.
¿Cuál es la excepción de Nueva York?+
Nueva York es el estado donde los asesores medianos no están sujetos a examen estatal, así que los medianos establecidos allí se registran ante la SEC. Es el detalle que más se pasa por alto en el análisis de umbrales.
¿Cuánto capital necesita un asesor?+
No existe un requisito federal de capital mínimo para los asesores de inversiones: el régimen se asienta en la transparencia, el deber fiduciario y el compliance, no en un muro de balance. Algunos estados imponen sus propios requisitos de patrimonio neto o de fianza.
¿Qué exige la vía del broker-dealer?+
Registro ante la SEC con el Form BD, afiliación a FINRA mediante la solicitud de nuevo miembro, principals cualificados con los exámenes correspondientes, procedimientos escritos de supervisión y capital neto según la Rule 15c3-1, con endeudamiento agregado limitado a quince veces el capital neto.
¿Qué capital neto debe mantener un broker-dealer?+
Los importes mínimos en dólares dependen de las actividades realizadas según la Rule 15c3-1 y se confirman para el modelo concreto al presentar. Las categorías especializadas son explícitas: los dealers de derivados OTC deben mantener capital neto tentativo de al menos 100 millones de USD y capital neto de al menos 20 millones de USD; los security-based swap dealers afrontan un mínimo de 20 millones de USD.
¿Cuánto tiempo lleva?+
El registro del asesor suele tomar unos meses desde un Form ADV completo. La solicitud de nuevo miembro de FINRA es un proyecto mucho mayor -normalmente de seis a doce meses-, porque se examina todo el negocio, no solo el formulario.
¿Puede registrarse una firma no estadounidense?+
Sí: asesores y dealers extranjeros pueden registrarse, con consideraciones adicionales de jurisdicción, notificaciones procesales y, en el lado del asesor, exenciones que pueden aplicar. Evaluamos la estructura antes de elegir entre registro y exención.
¿Cómo tributan las empresas de inversión en EE. UU.?+
Un 21% de impuesto federal de sociedades más una capa estatal entre cero y cerca del nueve por ciento, con estructuras pass-through como las LLC y las S-corporations a menudo más idóneas para boutiques de asesoramiento. No existe IVA federal.
¿Por qué Prifinance para EE. UU.?+
El análisis de vía y umbral hecho como es debido antes de abrir formulario alguno, el Form ADV y el programa de compliance redactados como un único juego documental, y la afiliación a FINRA gestionada como el proyecto que realmente es, desde nuestra oficina de Miami.
¿Asesor o dealer?+
Por qué le pagan.
¿SEC o estado?+
25M y 100M USD.
¿Nueva York?+
Medianos: registro federal.
¿Capital del asesor?+
Sin mínimo federal.
¿Vía del dealer?+
SEC + FINRA + 15c3-1.
¿Capital neto?+
Según actividad; OTC 100M/20M USD.
¿Cuánto tarda?+
Meses; NMA 6-12.
¿Firma extranjera?+
Sí - estructura evaluada.
¿Impuestos?+
21% + capa estatal.
¿Por qué nosotros?+
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