Инвестиционная лицензия - это разрешение на конкретный перечень услуг. Мы ведём к нему всё дело: услуги, которые вам нужны, и заданный ими уровень капитала, местная компания, люди, которых надзорный орган оценивает поимённо, программа деятельности и архитектура корпоративного управления, правил ведения деятельности и хранения активов клиентов, которую он проверяет. До оплаты говорим, какое разрешение дотянется до инвесторов, за которыми вы идёте, а какое остановится на границе.
Обновлено · Проверено командой Prifinance
Все государства ЕС и ЕЭЗ лицензируют инвестиционные фирмы по одной архитектуре: MiFID II - для объёма прав и правил ведения деятельности, Investment Firms Regulation и Investment Firms Directive - для пруденциальных требований. Вы получаете не сертификат, а право, ограниченное поимённым перечнем услуг, выданное органом, который оценивает ваших директоров и квалифицированных акционеров по отдельности, проверяет вашу программу деятельности и может отказать. При выдаче лицензия уведомительно распространяется на остальные двадцать девять стран ЕЭЗ. Именно это на самом деле читают банк, фондовая платформа и институциональный аллокатор.
Офшорные режимы для управляющих - не бумага: BVI, Кайманы и Лабуан ведут надзор, проверяют руководителей и могут отказать. Чего они не делают - так это не дотягиваются до розничных инвесторов Европы и Великобритании, и не для этого созданы. Они построены вокруг фондов и институциональных денег, и цена входа низка именно потому, что аудитория очерчена. Выбранное осознанно, это здравое решение; выбранное вместо паспорта, который вам действительно был нужен, - дорогое.
Объём инвестиционной лицензии определяется услугами, а не амбициями. Любой поднадзорный режим проводит одни и те же границы - консультации против управления, управление против сделок, удержание активов клиентов против модели, где их не касаются вовсе, - и оценивает каждую границу своим уровнем капитала. Зафиксировать перечень услуг первым делом - то, что сохраняет в целости капитал, комплект документов и дату запуска, потому что цифру задаёт перечень услуг, а не страна.
Периметр зависит от юрисдикции, и его границы вполне реальны: лабуанский лицензиат по ценным бумагам вправе консультировать и вести дилинг, включая двусторонние котировки, но не вправе держать деньги и активы клиентов; маршрут BVI Approved Manager покрывает частные, профессиональные и закрытые фонды BVI и их аффилированные лица - и ничего сверх этого; каймановская дорожка Registered Person ограничена искушёнными инвесторами, состоятельными лицами и компаниями группы; FSRA Сент-Люсии лицензирует управляющих фондами и администраторов по IMFA, Cap. 12.16, а для операций с ценными бумагами там нужна региональная лицензия ECSRC; а США делят вопрос надвое, регистрируя инвестиционных советников в штатах или в SEC - по объёму активов - и брокеров-дилеров в SEC и FINRA.
| Вид деятельности | Регуляторные требования |
|---|---|
| Инвестиционные консультации | Самый лёгкий уровень, когда активы клиентов не удерживаются, - 75 000 € в ЕС, 75 000 £ по MIFIDPRU, 10 000 $ для DFSA Category 4 и консультирования AFSA, 30 000 JD в Иордании, депозит 5 млн ¥ и отсутствие минимума капитала для японского инвестиционного консультирования |
| Дискреционное управление портфелем | 75 000 € без активов клиентов и 150 000 € с ними - по IFD в ЕС; 100 000 CHF плюс четверть постоянных затрат для управляющего портфелем под FINMA; 100 000 HK$ ликвидного капитала для SFC Type 9; FSCA Category II с проверкой ключевых лиц по Board Notice 194 |
| Сделки за собственный счёт и андеррайтинг | Верхний уровень в любом режиме - 750 000 € по IFD, включая итальянскую SIM, 750 000 £ по MIFIDPRU, 2 000 000 $ для DFSA Category 2, 1,5 млн CHF для швейцарской фирмы по ценным бумагам - плюс риск-ориентированный капитал сверх минимального порога |
| Удержание и хранение активов клиентов | Право, которое сдвигает уровень и добавляет механику: обособление, сверка и аудиторский след, подтверждённые до запуска, - CASS в Великобритании, банки-кастодианы по Asset Management Act Лихтенштейна, хранение активов у лицензированного supervisor по FMC Act 2013 Новой Зеландии |
| Управление фондом или коллективной схемой | Право, обращённое к фондам, и, как правило, зарегистрированная структура рядом: 4 125 CI$ в год за каймановский взаимный или частный фонд, лестница BVI от инкубатора до публичного фонда, 2 млн RM оплаченного капитала для управления фондами в Малайзии по CMSA, 1 000 000 S$ на розничном уровне MAS |
| Люди, которые консультируют, управляют и торгуют | Поимённо одобряемые лица - два ответственных должностных лица на каждый вид регулируемой деятельности SFC, responsible managers, которых ASIC принимает по AFSL, проверенные по SM&CR люди в FCA, один квалифицированный управляющий директор, реально проживающий в Вадуце, два штатных должностных лица у маврикийского дилера - местной компании |
Названия различаются по юрисдикциям, а вместе с ними и комплект документов за ними: разрешение CIF от CySEC, разрешение FCA по FSMA, лицензия управляющего портфелем FINMA по FinIA, SFC Type 9, лицензия MAS capital markets services, DFSA Category 3C, лицензия securities manager от CIMA, одобрение BVI Approved Manager, посредническая лицензия Лабуана, лицензия investment dealer от FSC Mauritius. Мы накладываем ваш перечень услуг на правильный периметр до того, как что-либо будет подано.
Гиды, которые начинаются с вопроса, а не со страны.
Что регуляторы берут за заявку и каждый год, какой капитал требуют и сколько ждать решения.
Какая лицензия подходит под какую услугу, что проверяет регулятор и шаги от бизнес-плана до разрешения.
Портфельный управляющий, AIFM и управляющий фондами: капитал, сборы, пороги и сроки по юрисдикциям.
Дилерские лицензии от SEC и SFC до офшорного дилера ценных бумаг: капитал, сборы, люди и сроки.
Что получает покупатель, когда регулятор должен одобрить смену контроля, пороги, сроки подачи и сборы.
Места с 1 по 19 по бизнес-модели - с капиталом, официальными сборами и сроками решения за каждым местом.
7 изменений с датой для брокеров и инвестиционных компаний: от приказа ASIC о CFD до перехода ЕС на расчёты T+1. У каждой даты ссылка на официальный источник.
Лучшей инвестиционной юрисдикции не существует - есть та, которая подходит вашему перечню услуг, вашим инвесторам и рынкам, на которые вы продаёте. На практике решают четыре переменные: кого вам разрешено принимать в клиенты, какого капитала требуют ваши услуги, сколько идёт срок и во что реально обходится содержание фирмы после выдачи лицензии. Ниже - как выстраиваются по каждой из них сто тринадцать юрисдикций, в которых мы работаем.
Продажи розничным инвесторам по всей ЕЭЗ требуют разрешения MiFID, и ничто его не заменяет; Великобритания требует FCA. Институциональные и только фондовые книги обслуживаются намеренно более лёгкими дорожками - каймановский маршрут Registered Person для искушённых, состоятельных и групповых контрагентов, одобрение BVI Approved Manager для частных, профессиональных и закрытых фондов BVI. Выбирать дорожку до того, как вы знаете свою инвесторскую базу, - и есть дорогая ошибка.
Консультации и работа с поручениями лицензируются дёшево, сделки - нет, и так в любом режиме. 75 000 €, 150 000 € и 750 000 € в ЕС, включая итальянскую SIM; от 75 000 £ до 750 000 £ в Великобритании; от 10 000 $ до 2 000 000 $ по категориям DFSA; 100 000 HK$ ликвидного капитала для SFC Type 9; 1 000 000 S$ на розничном уровне MAS; 1 000 000 RM для money broker на Лабуане; 1 000 000 MUR на Маврикии; 100 000 $ на Сейшелах.
BVI разрешает работу через семь дней после подачи. Finantsinspektsioon решает за два-шесть месяцев по установленному законом сроку, CSSF - в течение шести месяцев с полного комплекта. Кайманы идут 4-9 месяцев, Кипр - 8-14, FCA и Италия - 9-15. Почти весь разброс сидит на стороне заявителя: неполная программа деятельности, руководители, которых надзорный орган не одобрит, и капитал, который на деле не внесён.
Эстония и Латвия не берут ничего, пока прибыль остаётся в фирме; Лабуан берёт 3 % от аудированной прибыли, но только при реальном персонале и операционных расходах на острове; 5 % Мадейры обусловлены созданием рабочих мест и инвестицией в 75 000 €; Болгария - плоские 10 %, Кипр - 15 %. А дальше приходит счёт за сабстанс - помещения, персонал, аудит и надзорный сбор, - и он различается сильнее, чем номинальные ставки.
| Юрисдикция | Лицензия и регулятор | Капитал / вход | Налог | Что она вам даёт |
|---|---|---|---|---|
| КипрПодробнее → | CySEC CIF · MiFID II | 75 000 € / 150 000 € / 750 000 € по модели | 12,5 % · крупные 15 % | Паспорт в остальные двадцать девять стран внутри самого опытного кластера союза |
| ЭстонияПодробнее → | Инвестиционная фирма под Finantsinspektsioon | 75 000 € / 150 000 € / 750 000 € · пошлина 3 000 € | 0 % нераспределённая · 22/78 | Тот же паспорт по установленному законом сроку |
| ЛюксембургПодробнее → | Инвестиционная фирма под CSSF - закон 1993 года | 75 000 € / 150 000 € / 750 000 € · четыре глаза | ≈23,9 % совокупно | Управляющий, лицензированный там, где уже лежат фонды |
| ВеликобританияПодробнее → | FCA · FSMA · MIFIDPRU | 75 000 £ / 150 000 £ / 750 000 £ по модели | 25 % · малый 19 % | Статус контрагента, который даёт только Лондон, и активы клиентов уровня CASS |
| Дубай · DIFCПодробнее → | DFSA Category 3C / Category 4 | Category 3C - по правилам DFSA · 10 000 $ для Category 4 | 9 % · 0 % для квалифицируемых | Управление активами по общему праву на коридоре капитала |
| СингапурПодробнее → | MAS capital markets services · SFA 2001 | 1 000 000 S$ розница · сниженный уровень A/I | 17 % | Центр капитала Юго-Восточной Азии с фондовыми льготами, сделанными под управляющих |
| Каймановы островаПодробнее → | CIMA securities manager · Registered Person | Большее из 100 000 долл. и ¼ затрат · регистрация 6 000 CI$ | Нет | Управляющий, лицензированный в домициле, который аллокаторы берут по умолчанию |
| BVIПодробнее → | BVI FSC Approved Manager · SIBA Cat. 3 | 1 200 $ за подачу · потолки по AUM | Нет | Начинающий управляющий торгует через неделю, и путь наверх прописан заранее |
Prifinance подбирает юрисдикцию под ваш перечень услуг, вашу инвесторскую базу, ваш план дистрибуции и ваш бюджет - и прямо говорит, когда маршрут, с которым вы пришли, не тот, что вывезет ваш бизнес. Дальше мы ведём компанию, капитал, заявление, досье на людей и уведомления о паспортизации как одну программу.
Полный список по регионам. В карточках выше - маршруты, которые спрашивают чаще всего; здесь всё остальное, от режима MiFID до островных юрисдикций с фондовыми лицензиями.
Поднадзорные режимы проверяют одни и те же четыре вещи: компанию, людей, деньги и механику. Требования ниже повторяются у CySEC, Finantsinspektsioon, Latvijas Banka, CSSF, FCA, FINMA, DFSA, MAS, SFC, CIMA, BVI FSC и Labuan FSA - пороги двигаются, вопросы остаются.
Директива ЕС и пруденциальные правила, из которых взяты цифры MiFID на этой странице, ESMA о требовании авторизации и регуляторы самых востребованных маршрутов за пределами союза.
На странице каждой страны указаны регулятор и закон, из которых взяты её цифры.
Услуги, которые вы собираетесь оказывать, инвесторы, которых собираетесь принимать, и рынки, на которые собираетесь продавать, задают уровень капитала и страну - именно в этом порядке. Фиксируется письменно до начала любой подготовки документов.
Регистрируется местная компания, вносится и подтверждается первоначальный капитал, а орган управления наполняется директорами, ответственными должностными лицами и держателями ключевых функций, которых надзорный орган действительно одобрит.
Программа деятельности и прогнозы, корпоративное управление, риски и внутренний аудит, правила ведения деятельности, порядок работы с активами клиентов и блок ПОД/ФТ - полный комплект уже на момент подачи, а не после первого круга вопросов.
Круги вопросов, оценка деловой репутации руководителей и квалифицированных акционеров и пруденциальная проверка собственных средств. Именно здесь подготовленные комплекты расходятся с расчётом на удачу и именно здесь живёт основная часть разброса по срокам.
Лицензия выдана, уведомления по ЕЭЗ поданы по тем странам, которые вы действительно обслуживаете, календари отчётности и сборов запущены, банковское обслуживание и хранение активов настроены. Бизнес начинается, когда право вступает в силу.
Рынок инвестиционного лицензирования полон посредников, продающих флаги поштучно, - и часть этих флагов вовсе не лицензии. Мы - юридическая и консалтинговая фирма: говорим, что маршрут действительно даёт, собираем комплект, который проверяет надзорный орган, и остаёмся на нём после выдачи разрешения.
Над заявлениями работают напрямую 60+ специалистов - юристы, комплаенс и аудит, а не цепочка перепродавцов на аутсорсе.
До того как вы кому-либо заплатите, вы получаете письменное заключение: до каких инвесторов дотянется лицензия, где проходит её периметр и существует ли она вообще в той юрисдикции, которую вам назвали.
Смета, которую вы утвердили, - это и есть цена. Государственные, надзорные, аудиторские и регистрационные сборы указываются отдельно и заранее.
Программы деятельности, системы корпоративного управления и управления рисками, правила ведения деятельности и порядок работы с активами клиентов, блоки ПОД/ФТ - написанные по тем стандартам, которые орган действительно проверяет.
Уведомления о паспортизации, пруденциальная отчётность и отчётность по ведению деятельности, календари сабстанса и аудита, продления - и путь наверх, когда фирма перерастает то одобрение, с которого начинала.
Возглавляет департамент международного юридического консалтинга. Ведёт многоуровневые холдинговые структуры и лицензирование - платёжные, криптовалютные и инвестиционные лицензии.
Подбирает юрисдикцию под модель бизнеса клиента: налоговая нагрузка, требования банков, планы по выходу на новые рынки. Продумывает схему владения до начала регистрации.
Выстраивает платёжный контур бизнеса: где компания принимает деньги, через какие банки и системы проводит расчёты. Оценивает шансы на одобрение до подачи заявки.
У инвестиционной фирмы два отдельных налоговых вопроса, и основатели регулярно сводят их в один: сколько фирма платит с заработанных комиссий и во что обходится поддержание структуры в порядке, когда к ставке привязаны условия по сабстансу. Юрисдикция может быть дешёвой по первому и дорогой по второму.
Эстония и Латвия облагают только распределённую прибыль - 0 %, пока деньги остаются в фирме, затем 22/78 в Эстонии и 20/80 в Латвии. Грузия работает по той же логике: 0 % на нераспределённую и 15 % при распределении. Фирма, которая реинвестирует собственные комиссии, на корпоративном уровне не платит ничего, пока не выплатит.
Болгария с плоскими 10 % - самая низкая в союзе после венгерских 9 %, Кипр - 15 % и Лихтенштейн - плоские 12,5 %; около 12 % совокупно в Цуге, 8,25 %, а затем 16,5 % налога на прибыль в Гонконге, 9 % в Дубае и 0 % на квалифицируемый доход в свободной зоне, 17 % в Литве и 17 % в Сингапуре. Выше стоят Люксембург с почти 23,9 % совокупно, Великобритания с 25 % и Италия с почти 28 % - плата за глубину рынка, близость и дистрибуцию.
Каймановы острова, BVI, Багамы и Вануату не берут ни налога на прибыль, ни налога на прирост капитала, ни налога у источника. Фискальные отношения сводятся к лицензионным и регистрационным сборам, известным до доллара: 10 000 CI$ в год за каймановского securities manager, 4 125 CI$ за зарегистрированный фонд, 6 000 $ в год за сейшельского securities dealer.
3 % Лабуана от аудированной прибыли зависят от персонала и операционных расходов на острове, которые проверяет обязательный аудит, с малайзийской запасной ставкой 24 % для структур, не прошедших проверку. Маврикий выходит примерно на 3 % эффективной ставки через систему частичного освобождения при номинальных 15 %. 5 % Мадейры на квалифицируемый доход действуют до 31 декабря 2033 года при условиях по созданию рабочих мест и инвестициям, а вход в режим открыт только до 31 декабря 2026 года.
“As a software development crew at FewMoreTaps OÜ, we've had the pleasure of working with Prifinance on some key financial moves.First of all, navigating the world of corporate banking and finance can be a maze, but Prifinance made it feel like a walk in the park. They helped us set up a corporate bank account without the hassle of jumping on a plane or drowning in paperwork. Everything was done remotely, smoothly…”
“I had their assistance in company registration and I would recommend them. They were answering all my clarification during the process and offering all their supportThank you Daniel and Irinia”
“We found PRIFINANCE COMPANYvia the Internet and asked for help in organizing the opening of their company in Estonia. PRIFINANCE COMPANY specialists helped us a lot with this. Their professional, competent approach and knowledge of their business left us with only the best impressions.”
“I'm thrilled with my experience with PriFinance! They helped me obtain a crypto license in Estonia without any hassle. The team was super understanding and always available to answer my questions and assist. It was great to see how they put effort into preparing the documents to ensure everything went smoothly. I'm delighted with the outcome and highly recommend PriFinance to anyone looking to get a license…”
“Opening an account with Prifinance in a Swiss bank was such an easy and quick process that I was shocked. It all started with the first call, where I received detailed guidance on the required documents and the entire procedure.One of the key highlights was their attention to detail. As someone who usually gets tangled up in paperwork, I was pleasantly surprised when they sent me all the documents and…”
“I recently had the pleasure of working with Boris.. and I must say, it was a fantastic experience. Boris went above and beyond to assist me with my residency needs. His professionalism, knowledge, and dedication truly stood out. I highly recommend working with Boris and the team!”
Это зависит от ваших инвесторов и ваших услуг, а не от цены. Если вам нужно дотянуться до европейских розничных или профессиональных клиентов, речь идёт о разрешении MiFID: Кипр - за самый плотный кластер, Эстония или Латвия - за срок и налог, Люксембург - там, где уже лежат фонды. Если вы запускаете дебютный фонд под институциональные деньги, одобрение BVI Approved Manager или каймановская дорожка обойдутся в разы дешевле и подойдут аудитории. Если ваша книга азиатская или ближневосточная, это указывает на MAS, SFC, DFSA или Лабуан.
При выдаче лицензия инвестиционной фирмы ЕС или ЕЭЗ распространяется по уведомлению на остальные двадцать девять стран ЕЭЗ - без повторного разрешения в каждой. Таллинская лицензия и люксембургская дают один и тот же доступ на рынок, поэтому выбор между странами-членами решают срок, стоимость, счёт за сабстанс и налог, а не сам объём прав.
Он следует за перечнем услуг. В союзе: 75 000 € - консультации, приём и передача поручений, исполнение и управление портфелем без удержания активов клиентов; 150 000 € - общий уровень; 750 000 € - если вы совершаете сделки за собственный счёт или проводите андеррайтинг с твёрдым обязательством. Дальше собственные средства должны быть наибольшей из величин: первоначальный капитал, четверть постоянных накладных расходов и сумма K-факторов. Великобритания повторяет ту же лестницу от 75 000 £ до 750 000 £, а итальянская SIM следует уровням союза по регламенту Banca d'Italia о надзоре за SIM от 23 декабря 2022 года.
Это настоящее одобрение от BVI FSC, и оно прямо говорит о своих пределах. 1 200 $ за подачу, 1 800 $ при одобрении и 1 800 $ в год, работа разрешена через семь дней после подачи, Комиссия отвечает в течение тридцати дней, плюс освобождение от Regulatory Code - против потолков в 400 млн $ под управлением для открытых частных и профессиональных фондов и 1 млрд $ для закрытых, и с допуском, ограниченным фондами BVI и их аффилированными лицами. Перешли потолок - уведомляете в течение семи дней и в течение трёх месяцев переходите на полную лицензию SIBA Category 3.
Решает ваша инвесторская база. Полная лицензия securities manager - 1 000 CI$ за подачу, 10 000 CI$ при выдаче и в год, базовые финансовые ресурсы не ниже 100 000 долл. или четверти годовых расходов, если она больше, - тянет любую клиентскую базу; ограниченная лицензия с лимитом числа клиентов стоит 5 000 CI$ при выдаче и в год. Маршрут Registered Person за 6 000 CI$ при регистрации и 6 000 CI$ ежегодно поднадзорен и заметно легче, но ограничен искушёнными инвесторами, состоятельными лицами и компаниями группы. Взять более лёгкую дорожку не с теми инвесторами - это проблема с комплаенсом, а не экономия.
Нет. Розничная дистрибуция в ЕЭЗ требует разрешения MiFID от страны-члена, а Великобритания - разрешения FCA. Режимы BVI, Кайманов, Лабуана, Маврикия, Сейшел и Вануату тянут фонды, институциональные мандаты и глобальные книги - это настоящий бизнес, но не европейская и не британская розница.
Есть, но региональная и рассчитанная на местный рынок, а не на клиентов по всему миру. Операции с ценными бумагами на Сент-Винсенте, в Доминике и в Сент-Китсе и Невисе, как и на Антигуа, лицензирует ECSRC по Securities Act каждой территории: брокеру-дилеру нужна компания с территории валютного союза и оплаченный капитал 1 млн EC$, инвестиционному консультанту - 250 000 EC$, а 7 ноября 2026 года в реестре было 16 брокеров-дилеров, в основном банки и банковские дочерние компании. Национальные регуляторы лицензируют другое. SVG FSA лицензирует управляющих и администраторов взаимных фондов по Mutual Funds Act и ждёт, что фирма будет лицензирована там, где находятся её клиенты; Financial Services Unit Доминики ведёт кредитные союзы, страхование, компании по переводу денежных средств, офшорный банкинг и бизнес с виртуальными активами; FSRC в Сент-Китсе и Невисе - страхование, пенсии, денежные переводы, кредитные союзы, трастовые и корпоративные услуги, а на Невисе ещё и международные банки. Международному брокеру или управляющему эти места служат корпоративным или холдинговым слоем внутри группы, лицензированной там, где находятся её клиенты, - такую версию мы строим, письменно.
BVI разрешает работу через семь дней после подачи заявления. Лабуан, Сейшелы и Грузия идут от трёх до шести месяцев. Кайманы, Маврикий и Новая Зеландия - от четырёх до девяти. Болгария, Дубай и Гонконг - от шести до десяти, Литва, Сингапур и Швейцария - от шести до двенадцати. Кипр идёт 8-14 месяцев, FCA и Италия - 9-15. Эстония закрепляет свой срок в законе на уровне двух-шести месяцев, а CSSF решает в течение шести месяцев с полного комплекта, - но установленные законом сроки отмеряют время надзорного органа, а не то время, которое вы тратите на доведение комплекта до полноты.
Да, и всё чаще от этого зависит налоговая ставка. Надзорные органы называют людей поимённо - два ответственных должностных лица на каждый вид регулируемой деятельности SFC, два руководителя по правилу четырёх глаз CSSF, лица под SM&CR в FCA, один квалифицированный управляющий директор, реально проживающий в Вадуце, два штатных должностных лица у дилера на Маврикии, если он местная компания. Ставка Лабуана в 3 % обусловлена персоналом и операционными расходами на острове, которые проверяет обязательный аудит, с запасной ставкой 24 % для структур, не прошедших проверку, а Кайманы и BVI применяют отчётность по экономическому присутствию по видам деятельности.
Да, и это нормальный путь. Фирма, лицензированная на консультации и работу с поручениями, расширяется в управление портфелем, затем в сделки, а капитал по ходу поднимается по лестнице; BVI Approved Manager переходит на полную лицензию SIBA Category 3; каймановский Registered Person переходит на лицензию securities manager, когда инвесторская база расширяется. Переходы обходятся заметно дешевле, если группа, корпоративное управление и порядок работы с активами клиентов строились с расчётом на этот шаг, - поэтому мы рисуем его до того, как он понадобится.
Инвестиционная лицензия - это разрешение государственного финансового регулятора оказывать клиентам инвестиционные услуги: консультировать, принимать и передавать приказы, исполнять их, управлять портфелями, совершать сделки за свой счёт, хранить активы клиентов. Каждый режим задаёт её по перечню услуг и назначает каждой услуге свой уровень капитала: инвестиционная фирма MiFID в ЕС, разрешение FCA по FSMA в Великобритании, портфельный управляющий или фирма по ценным бумагам с лицензией FINMA в Швейцарии, типы 1, 4 и 9 SFC в Гонконге, лицензия capital markets services от MAS в Сингапуре, категории DFSA в Дубае, лицензия securities manager от CIMA на Кайманах. Чем она не считается: регистрацией компании со словами «capital» или «investments» в названии, и места, где продают именно это, на странице отмечены.
Пять шагов. Зафиксировать перечень услуг и круг инвесторов: они выбирают юрисдикцию и уровень капитала. Учредить местную компанию, внести начальный капитал, назначить директоров и ключевых сотрудников, которых регулятор оценит поимённо. Подготовить файл: программу деятельности, прогнозы на три года, систему корпоративного управления, рисков и комплаенса, правила ведения деятельности, порядок хранения активов клиентов, пакет AML/CFT. Подать его полным и пройти раунды вопросов регулятора. Затем уведомить о паспорте там, где он есть, подключить кастоди и банк и начать работу после выдачи разрешения. BVI разрешает деятельность через семь дней после подачи; Эстония по закону решает за два-шесть месяцев; Кипр идёт 8-14 месяцев, FCA 9-15. Полнота файла в первый день и двигает часы.
Везде проверяют четыре вещи: местную лицензируемую компанию с реальным управлением, капитал под перечень услуг, владельцев и поимённо названных сотрудников с безупречной репутацией и механику корпоративного управления, правил ведения деятельности и хранения активов клиентов, которая работает до запуска. Стоимость складывается из трёх строк. Капитал: 75 000, 150 000 или 750 000 € в ЕС, от 75 000 до 750 000 £ в Великобритании, 100 000 CHF для портфельного управляющего FINMA, 300 000 RM для управляющего фондами на Лабуане. Сборы регулятора: 3 000 € за подачу в Эстонии, ноль в Латвии, 1 200 $ за заявку BVI Approved Manager, 1 000 CI$ за заявку и 10 000 CI$ в год на Кайманах. И субстанция: помещение, резидентные сотрудники, аудит и надзорный сбор, от 5 000 € в год в Латвии. Наш гонорар называем письменно после бесплатной оценки, когда юрисдикция и перечень услуг определены.
Четыре семейства, и большинство режимов их складывают. Консультационные, для персональных рекомендаций без доступа к деньгам клиента: самый лёгкий уровень везде. Лицензии на приём, передачу и исполнение приказов клиентов, где уровень растёт, как только фирма хранит активы клиентов. Управляющие, для дискреционных портфелей и фондов: портфельный управляющий FINMA, SFC Type 9, DFSA Category 3C, уровень управления фондами у MAS, securities manager от CIMA, BVI Approved Manager. И дилерские, для торговли за свой счёт и андеррайтинга: верхний уровень, 750 000 € в ЕС и 1,5 млн CHF для швейцарской фирмы по ценным бумагам. Инвестиционная фирма MiFID в ЕС может нести все четыре под одной авторизацией и паспортировать их в остальные двадцать девять стран.
Разрешение обычно то же: в большинстве режимов форекс- или CFD-брокер держит ту же лицензию инвестиционной фирмы или дилера ценных бумаг с правом совершать сделки, от тех же CySEC, FCA, ASIC, FSA Сейшел или VFSC. Отличается файл. Брокерская заявка строится вокруг дилинговой модели, правил по плечу и архитектуры хранения средств клиентов, а не вокруг консультационного или управляющего мандата, и уровень капитала следует за моделью. Если ваш бизнес - брокерская компания, раздел форекс-лицензий ведёт этот маршрут по пятидесяти юрисдикциям; если это консультирование, управление портфелями или фондами, вы на нужной странице.
Кому-то в структуре нужна, и обычно это управляющий, а не сам фонд. Люксембургскому RAIF нужен авторизованный AIFM над ним, швейцарскому L-QIF - организация с лицензией FINMA, фонду на Кайманах или BVI - лицензированный или одобренный управляющий, а сам фонд регистрируется или подаёт уведомление. Если вы запускаете фонд для привлечения капитала, раздел фондов и трастов описывает формы, домицили и стоимость; лицензия управляющего, тема этой страницы, выбирается вместе с ним.
Получите бесплатное юридическое заключение по вашему проекту - наши юристы бесплатно разберут вашу ситуацию и дадут письменное заключение: какая юрисдикция, периметр лицензии и структура подходят вашему перечню услуг, вашим инвесторам и вашему плану дистрибуции.
