Люксембург
RAIF · SIF - Law of 23 July 2016
✓Одобрение продукта у CSSF не нужно - надзор на уровне AIFM✓1 250 000 € чистых активов в течение 24 месяцев✓Хорошо информированные инвесторы - от 100 000 €
Структуры, чтобы объединять чужой капитал, - и чтобы сохранять своё.
Мы строим обе половины этого раздела: поднадзорные фонды и управляющих над ними - и трасты с частными фондами, через которые семьи держат активы поколениями. Первое, что мы говорим, - какая из двух конструкций нужна именно вам: они не взаимозаменяемы, и разбирать неправильную дорого.
27 лет
на международном рынке
60+
штатных специалистов
400+
Полученных лицензий
Обновлено
Где мы структурируем
Домицили фондов и трастовые юрисдикции, которые имеют значение
Швейцария
L-QIF · FCP · SICAV · LP по CISA
✓L-QIF по закону освобождён от разрешения FINMA✓Только квалифицированные инвесторы; ответственность несёт лицензированный управляющий✓Публичный реестр ведёт Federal Department of Finance
Эстония
Finantsinspektsioon · публичные, пенсионные, UCITS, крупные AIF
✓Пошлина за заявление 3 000 €✓Малые управляющие могут зарегистрироваться вместо лицензии✓Заявления через портал регулятора с 18.03.2026
Австрия
AIFMG · InvFG 2011 - FMA Austria
✓Полная лицензия AIFM выше порогов de minimis, ниже - регистрация✓Паспорта AIFMD и UCITS на лицензионном маршруте✓Консервативный надзорный орган со специализацией на CEE и DACH
Багамы
Investment Funds Act 2019 - Securities Commission (SCB)
✓Модели SMART Fund опубликованы как Rules✓Ускоренное лицензирование для категорий professional и SMART✓US$2 000-US$4 000 за подачу · US$2 750-US$3 125 в год
Сейшелы
FSA Seychelles - частный · профессиональный · публичный фонд
✓US$750, US$1 000 или US$1 500 за подачу - по уровню✓Лицензии администратора фонда от US$1 000✓Каждая цифра - из опубликованной тарифной сетки самого регулятора
Панама
Decree Law 1 of 1999 с изменениями - SMV
✓Частные и зарегистрированные инвестиционные компании в публичных реестрах✓Частный фонд как холдинговый уровень сверху✓Долларизована - доллар США имеет статус законного платёжного средства
Лихтенштейн - фонд
AIFMG 2012 · UCITSG · IUA
✓FMA разрешает деятельность управляющего и его фондов✓Паспорт ЕЭЗ по уведомлению между регуляторами✓Риск-менеджеры, администраторы и дистрибьюторы тоже лицензируются
Джерси
Trusts (Jersey) Law 1984 · доверительный собственник в реестре JFSC
✓Закон, с которого списывали другие юрисдикции✓Firewall-положения против иностранных решений и обязательной доли✓Трастовый бизнес - по опубликованному Code of Practice
Гернси
Fiduciaries Law 2020 · GFSC
✓Целевой срок - 56 календарных дней по полной первичной лицензии✓Опубликованные разъяснения GFSC о частных трастовых компаниях✓Контролирующих лиц, директоров, комплаенс-офицеров и MLRO проверяют поимённо
Лихтенштейн - траст
Траст по PGR Art. 897-932 · трасти с лицензией FMA
✓Кодифицированный траст в стране континентального права с 1926 года✓Участник Гаагской конвенции о трастах✓Профессиональных трасти лицензирует FMA, страхование ответственности обязательно
Кипр
Cyprus International Trust - Law 69(I)/1992
✓Реформа L.196(I)/2012 - полномочия учредителя траста и защита✓Доверительный собственник - фидуциар под надзором CySEC✓Траст общего права внутри ЕС, документы на английском
Мальта
Cap. 331 - Trusts and Trustees Act
✓Доверительные собственники с разрешением MFSA по Article 43✓Бенефициарное владение - в реестре TUBOR✓Максимальный срок - 125 лет
BVI
Траст VISTA - Virgin Islands Special Trusts Act 2003
✓Держит акции BVI Business Company✓Эти акции можно удерживать без проверки на разумность✓Вмешательство доверительного собственника в управление ограничено законом
Новая Зеландия
Trusts Act 2019 · зарегистрированный иностранный траст
✓Доход из зарубежных источников вне налога NZ, пока траст зарегистрирован✓Регистрация в IRD - NZ$270 с учётом GST✓Максимальный срок - 125 лет
Фонды · привлечение чужого капитала
Когда деньги чужие, регулятор - часть структуры.
Фонд - это инструмент, чтобы принимать капитал третьих лиц и инвестировать его по мандату. Везде на этой странице это поднадзорная деятельность; вопрос только в том, на каком уровне сидит надзор. В современных структурах он сидит на управляющем: сам фонд запускается по регистрации, а комплаенс несёт стоящая над ним лицензированная компания. Вокруг этого - роли, на которые инвесторы вправе рассчитывать: депозитарий, администратор, аудитор и документация, где прямо сказано, что находится под надзором, а что нет.
✓ЛюксембургРезервированный альтернативный инвестиционный фонд по Law of 23 July 2016: одобрение продукта у CSSF не требуется, по Article 4 нужен авторизованный AIFM, 1 250 000 € чистых активов в течение двадцати четырёх месяцев, хорошо информированные инвесторы присоединяются письменно от 100 000 €, налог на подписку 0,01 % и заявление по Article 39 в документах о том, что на уровне продукта фонд не поднадзорен.✓ШвейцарияLimited qualified investor fund (L-QIF) по закону освобождён от разрешения и одобрения FINMA, предлагаться может только квалифицированным инвесторам и управляется лицензированной FINMA организацией, которая единолично отвечает за его комплаенс. Каждый L-QIF попадает в публичный реестр, который ведёт Federal Department of Finance; FCP, SICAV и коммандитное товарищество остаются там, где нужен одобренный продукт.✓Маршруты управляющих в ЕС и ЕЭЗFinantsinspektsioon лицензирует управляющих публичными, пенсионными, UCITS и крупными альтернативными фондами за 3 000 € и решает в течение двух месяцев от полного пакета, с предельным сроком в шесть месяцев; FMA в Австрии выдаёт лицензию AIFM выше порогов de minimis и регистрирует ниже них, причём паспорт привязан только к лицензии; FMA в Лихтенштейне разрешает деятельность управляющего и его фондов, лицензирует роли риск-менеджмента, администрирования и дистрибуции вокруг них и выходит в ЕЭЗ по уведомлению.✓Поднадзорные офшорные уровниПо Investment Funds Act 2019 Securities Commission лицензирует стандартные, профессиональные, SMART и признанные иностранные фонды, модели SMART Fund опубликованы как Rules, доступен ускоренный маршрут; FSA Seychelles берёт за подачу US$750, US$1 000 и US$1 500 за частный, профессиональный и публичный фонд; панамская Superintendency of the Securities Market ведёт реестры частных и зарегистрированных инвестиционных компаний.
Надзор на уровне управляющего - не отсутствие обязанностей. Депозитарий там, где его требует режим, лицензированный администратор, аудитор, процессы оценки и ликвидности и отчётность - всё это часть конструкции. И ни одна швейцарская, багамская, сейшельская или панамская структура не даёт паспорта ЕС, что бы ни намекал маркетинг.
Подобрать маршрут для фонда →Трасты и частные фонды · владение своим
Когда активы уже ваши, вопрос в том, кто будет держать их дальше.
Траст - это не лицензия и не продукт. Это отношение, созданное актом: вы передаёте активы доверительному собственнику, он получает юридический титул и управляет ими в пользу бенефициаров на условиях, которые вы задали, пока ещё могли. Вас на это никто не лицензирует - регулируется тот, кому вы передаёте активы. Это инструмент защиты, наследования и преемственности, и вся его ценность держится на том, чтобы документы и доверительный собственник оказались правильными с первого раза.
✓Лицензируется не инструмент, а доверительный собственникТрастовый бизнес, зарегистрированный в JFSC по Financial Services (Jersey) Law 1998 и связанный опубликованным Code of Practice; полная фидуциарная лицензия по Fiduciaries Law 2020 на Гернси; разрешение MFSA по Article 43 Cap. 331 на Мальте; фидуциарные провайдеры под надзором CySEC на Кипре; профессиональные доверительные собственники с лицензией FMA в Лихтенштейне, где работа без лицензии грозит штрафом до CHF 100 000.✓Защита работает там, где её даёт законTrusts (Jersey) Law 1984 прямо отвечает на иностранные судебные решения и требования об обязательной доле, а Law 69(I)/1992 в редакции L.196(I)/2012 усилил кипрские положения о защите и прояснил, какие полномочия учредитель траста вправе оставить за собой. Оставить за собой всё - значит обнулить инструмент ровно в тех ситуациях, ради которых он и существует, поэтому защита выигрывается или проигрывается на этапе составления документов.✓Горизонт наследования прописан в законе125 лет на Мальте по Cap. 331 и в Новой Зеландии по Trusts Act 2019, а также Treuhänderschaft по PGR Articles 897-932 - в юрисдикции, которая администрирует трасты с 1926 года и участвует в Гаагской конвенции о трастах. Для семейного бизнеса траст VISTA на BVI держит акции BVI Business Company, позволяет доверительному собственнику удерживать их без проверки на разумность и ограничивает вмешательство в то, как компанией управляют.✓Семьям из стран континентального права нужен собственник, а не отношение: лихтенштейнские Stiftung и зарегистрированное Treuunternehmen - это юридические лица под управлением совета, а панамский частный фонд - самая используемая холдинговая структура Латинской Америки, которую часто ставят над корпоративными и фондовыми структурами.
Частное - не то же самое, что тайное, и структуры, которые живут долго, строятся под раскрытие: реестр TUBOR на Мальте, кипрский реестр бенефициарных владельцев выраженных трастов, регистрация в IRD и годовая отчётность в Новой Зеландии, где освобождение зарубежного дохода живёт ровно столько, сколько живёт раскрытие.
Разобрать семейную структуру →Что покрывают эти структуры
Что разрешает структура фонда - и что на самом деле делает траст
Обе половины этого раздела выводят активы из вашего личного владения - и на этом сходство заканчивается. Фонд существует для того, чтобы чужой капитал инвестировали по мандату, - отсюда регулятор, управляющий и сервис-провайдеры. Траст существует для того, чтобы уже принадлежащие вам активы переходили на ваших условиях, а не по умолчанию закона, - отсюда акт, доверительный собственник и класс бенефициаров. Определить, что из двух вам нужно, - первая работа, и она делается до того, как составлен хоть один документ.
Сюда входит:
✓Объединение капитала внешних инвесторов в лицензированной или зарегистрированной структуре - самого фонда на Багамах, Сейшелах и в Панаме или управляющего над ним в Люксембурге, Швейцарии, Эстонии, Австрии и Лихтенштейне✓Управление этим капиталом по мандату - портфельное управление и риск-менеджмент укомплектованы людьми и разделены, процессы оценки и ликвидности описаны и работают✓Предложение фонда определённому классу инвесторов - хорошо информированные инвесторы от 100 000 € для люксембургского RAIF, только квалифицированные для швейцарского L-QIF, а на Сейшелах и в Панаме уровень следует за аудиторией✓Владение активами по трастовому акту - юридический титул у доверительного собственника, выгода у бенефициаров, а намерение учредителя траста зафиксировано, пока его ещё можно зафиксировать✓Передача активов без процедуры наследования - класс бенефициаров описан под семью, какая она есть и какой станет, на горизонте до 125 лет на Мальте и в Новой Зеландии
Дополнительно структура может включать:
✓Частную трастовую компанию, если семья хочет собственного доверительного собственника, - построенную по опубликованным разъяснениям GFSC на Гернси или под администрированием лицензированного провайдера на Джерси✓Структуру континентального права вместо траста - лихтенштейнский частный фонд или зарегистрированное трастовое предприятие либо панамский частный фонд✓Уровень под трастом - кипрскую или мальтийскую холдинговую компанию с операционными активами, спроектированную вместе с трастом, а не привинченную потом
Периметр зависит от юрисдикции, и границы у него настоящие: RAIF - не розничный продукт, L-QIF можно предлагать только квалифицированным инвесторам, VISTA применяется, только если нижестоящая компания - это BVI Business Company и соблюдены условия закона, а зарегистрированный новозеландский иностранный траст требует учредителя-нерезидента и доверительного собственника-резидента.
| Что вы делаете | Что для этого нужно |
|---|---|
| Принимаете деньги внешних инвесторов | Лицензированная или зарегистрированная структура либо лицензированный управляющий над ней - разрешение Finantsinspektsioon или FMA, авторизованный AIFM для люксембургского RAIF, лицензированная FINMA организация для швейцарского L-QIF |
| Предлагаете фонд более широкому кругу | Публичный уровень: сейшельский публичный фонд за US$1 500, панамская зарегистрированная инвестиционная компания и лицензия Finantsinspektsioon на публичные, пенсионные и UCITS-фонды |
| Ведёте первый или единственный фонд ниже порогов | Регистрация вместо лицензии в Эстонии и Австрии - обязанностей меньше, но паспорта AIFMD на этом маршруте нет |
| Хранение, администрирование и аудит | Депозитарий там, где его требует режим, лицензированный администратор, если фонд не администрирует себя сам, и аудитор - на Багамах с подачей аудированной отчётности в течение 180 дней после конца финансового года |
| Держите семейный бизнес через смену поколений | Закон, который это позволяет: траст VISTA держит акции BVI Business Company, право удерживать их защищено, а вмешательство доверительного собственника ограничено законом |
| Держите собственные активы для следующего поколения | Акт и поднадзорный доверительный собственник: в реестре JFSC на Джерси, с лицензией GFSC на Гернси, с разрешением MFSA по Article 43 на Мальте, под надзором CySEC на Кипре, с лицензией FMA в Лихтенштейне |
Названия отличаются от юрисдикции к юрисдикции, и документы за ними тоже: RAIF или SIF, L-QIF или одобренный фонд по CISA, SMART-фонд по опубликованным Rules, частная или зарегистрированная инвестиционная компания, Cyprus International Trust, мальтийский траст по Cap. 331, траст VISTA, зарегистрированный новозеландский иностранный траст. Мы накладываем вашу цель на правильный инструмент до того, как что-либо подано или подписано.
Сравнение юрисдикций
Где стоит создавать фонд - а где траст?
Лучшей юрисдикции в этом разделе не существует - есть правильный инструмент в правильном месте под вашу задачу. Решают четыре переменные: чьи деньги вы держите, нужен ли структуре доступ к рынку, как выглядит вся стоимость целиком и кто в итоге оказывается под надзором. Ниже - как по ним выстраиваются четырнадцать юрисдикций, в которых мы работаем.
01
Чьи это деньги
Вопрос, из которого следует вся остальная страница. Капитал внешних инвесторов означает поднадзорную структуру или поднадзорного управляющего - вместе с обязанностями по раскрытию, депозитарию и аудиту. Собственные активы, переходящие вашей семье, означают акт и доверительного собственника - и никакого разрешения лично для вас. Чаще всего структуры ломаются там, где семейную конструкцию нарядили в фонд или где фондом управляют так, будто это семейная конструкция.
02
Доступ к рынку - или его отсутствие
Эстония, Австрия и Лихтенштейн находятся внутри режимов ЕС и ЕЭЗ, поэтому лицензионный маршрут даёт паспорта AIFMD и UCITS; Лихтенштейн выходит по уведомлению между регуляторами. У Швейцарии паспорта ЕС нет ни в каком виде - маркетинг в союзе идёт по национальным правилам частного размещения, - и у Багам, Сейшел и Панамы его тоже нет. Охват дистрибуции решается до выбора структуры, а не после.
03
Стоимость целиком, без пропусков
Государственная пошлина редко бывает самой большой цифрой. Люксембургскому RAIF нужны 1 250 000 € чистых активов в течение двадцати четырёх месяцев, авторизованный AIFM и депозитарий - всё это поверх пошлины; Сейшелы лицензируют частный фонд за US$750 и продлевают за US$1 000. На стороне трастов Джерси и Гернси стоят по-институциональному и не скрывают этого, а Кипр и Мальта дают средиземноморскую базу расходов с доверительными собственниками под надзором ЕС.
04
Кто под надзором и что это даёт
RAIF и L-QIF переносят надзор с продукта на управляющего - именно поэтому дату запуска назначает спонсор, а не регулятор. Трасты не поднадзорны вообще: поднадзорен доверительный собственник, и поэтому выбор фидуциара важнее выбора флага. В обоих случаях при проверке у вас спросят, кто отвечает, а не что написано в свидетельстве.
| Юрисдикция | Структура и надзор | Налог на уровне структуры | Реальный срок | Что вы получаете |
|---|---|---|---|---|
| Люксембург | RAIF · SIF - надзор на уровне авторизованного AIFM | Налог на подписку 0,01 % | Месяцы - AIFM и провайдеры, а не очередь | Фондовая инфраструктура Европы без очереди на одобрение продукта |
| Швейцария | L-QIF освобождён по закону · управляющий с лицензией FINMA | В стандартных случаях прозрачность на уровне фонда | Месяцы для L-QIF; дольше для одобряемых форм | Швейцарская структура с датой запуска, которую назначаете вы, - но без паспорта ЕС |
| Эстония | Лицензия Finantsinspektsioon или регистрация малого управляющего | 0 % на нераспределённую прибыль · 22/78 при распределении у управляющего | 2 месяца от полного пакета · 6 предельный срок | Режимы и паспорта ЕС при балтийской базе расходов |
| Багамы | SCB - Investment Funds Act 2019 · модели SMART | Нет | Ускоренный маршрут для категорий professional и SMART | Структура, сшитая под мандат, - в часе от Майами |
| Джерси | Trusts (Jersey) Law 1984 · доверительный собственник в реестре JFSC | Подтверждается по структуре - решает резидентство | Недели, когда происхождение капитала подтверждено | Эталонный закон, firewall-положения и десятилетия судебной практики |
| Кипр | Cyprus International Trust · доверительный собственник под надзором CySEC | 12,5 % · освобождение при участии на уровне компании | Недели, а не месяцы | Траст общего права внутри ЕС - документы и споры на английском |
| BVI | Траст VISTA - Special Trusts Act 2003 | На BVI нет · экономический сабстанс по видам деятельности | Определяется документом траста и проверкой у доверительного собственника | Преемственность в семейном бизнесе без фидуциара в кресле основателя |
| Новая Зеландия | Trusts Act 2019 · иностранный траст, зарегистрированный в Inland Revenue | Доход из зарубежных источников освобождён, пока траст зарегистрирован | 10 рабочих дней при полном пакете | Репутация страны ОЭСР, купленная раскрытием, а не тайной |
Важно: Ни один из инструментов не уезжает дальше собственного закона. Ни швейцарский, ни багамский, ни сейшельский, ни панамский фонд паспорта ЕС не даёт, и регистрационный маршрут в Эстонии и Австрии его тоже не даёт. Траст же должен выдержать налоговые и наследственные правила каждой страны, где реально живут учредитель траста и бенефициары, - именно этот анализ, а не юрисдикция акта, определяет результат.
Prifinance подбирает инструмент и юрисдикцию под вашу базу инвесторов или вашу семью, ваши активы, охват рынка и бюджет - и прямо говорит, когда структура, с которой вы пришли, вашу задачу не решает. Дальше мы ведём структуру, разрешение или акт, сервис-провайдеров и запуск одним делом.
До того как начать
Что проверяет регулятор - или доверительный собственник - до того, как ваша структура появится
Две половины этого раздела проверяют разные люди и по разным причинам, но список короче, чем кажется. Регулятор хочет знать, кто отвечает за чужие деньги. Лицензированный доверительный собственник хочет знать, откуда взялись активы и кто должен получать выгоду. Требования ниже повторяются на маршруте AIFM под надзором CSSF, у FINMA, Finantsinspektsioon, FMA в Вене и Вадуце, SCB, FSA Seychelles, SMV, JFSC, GFSC, MFSA и CySEC.
01
Правильный инструмент под задачу - фонд или траст: решается по тому, чей это капитал и что структура должна пережить, до начала подготовки документов.
02
Местная структура в правильной юридической форме - фонд, управляющая компания или компания доверительного собственника зарегистрированы в юрисдикции и в той форме, которой требуют стратегия и инвесторы.
03
Авторизованный управляющий там, где деньги чужие - AIFM с разрешением по Article 4 для люксембургского RAIF, лицензированная FINMA организация для L-QIF, лицензия или регистрация в Finantsinspektsioon либо FMA.
04
Руководители, отвечающие требованиям к деловой репутации - директоров, контролирующих лиц и держателей ключевых функций проверяют вплоть до конечного владельца; на Гернси - через персональные анкеты для бенефициарных владельцев, контролирующих лиц, директоров, секретарей, комплаенс-офицеров и MLRO.
05
Капитал и минимальный размер там, где они предписаны - 1 250 000 € чистых активов в течение двадцати четырёх месяцев для RAIF, CHF 100 000 оплаченного капитала у генерального партнёра швейцарского коммандитного товарищества, собственные средства по AIFMG и Investment Funds Act - подтверждённые, а не заявленные.
06
Депозитарий, администратор и аудитор - назначены и законтрактованы до запуска; на Багамах - лицензированный администратор, если фонд не администрирует себя сам, и аудированная отчётность, поданная в течение 180 дней после конца финансового года.
07
Допуск инвестора - проверен, а не предположен - в Люксембурге хорошо информированные инвесторы присоединяются письменно от 100 000 €, для швейцарского L-QIF - только квалифицированные, а частный, профессиональный или публичный уровень следует за тем, кому фонд реально предлагают.
08
Поднадзорный доверительный собственник - трастовый бизнес в реестре JFSC, обладатель полной фидуциарной лицензии GFSC, доверительный собственник с разрешением MFSA по Article 43, фидуциар под надзором CySEC или профессиональный доверительный собственник с лицензией FMA и требуемым страхованием ответственности.
09
Происхождение капитала - документально - доверительные собственники и банки отказывают в том, что не могут проверить, и на стороне трастов именно это, а не подготовка документов, чаще всего задаёт срок.
10
Регистрация и отчётность с первого дня - TUBOR на Мальте, реестр бенефициарных владельцев выраженных трастов на Кипре, регистрация в IRD и годовая отчётность в Новой Зеландии, реестры SMV в Панаме и обязанности по обмену информацией во всех перечисленных юрисдикциях.
Примечание: Требования сверяются с действующим законом и текущими разъяснениями регулятора вашей юрисдикции до начала любых работ. Если сдвинулась тарифная сетка, порог или ставка, мы проверяем цифру на момент подачи, а не на момент выставления сметы.
На местах
Офисы от Дубая до Майами.
Прага
Чехия
Vlkova 532/8, Žižkov
Берлин
Германия
Rankestraße 26
Сингапур
Сингапур
3 Church Street, #29-68 Samsung Hub
Бангкок
Таиланд
Unit P01, Penthouse, VASU1, 1 Sukhumvit 25 Alley
Фошань
Китай
A-Tower, Yuneng Digital Plaza, 46 Lishui Avenue South
Бишкек
Кыргызстан
32 Razzakov Street
Как это устроено
Этапы и сроки - от первого звонка до работающей структуры
ШАГ 01
Фонд или траст
Чей капитал, кто получает выгоду, что структура должна пережить - и что будет, если человека, который её построил, не станет. Ответ определяет всё дальнейшее и фиксируется письменно до начала подготовки документов.
ШАГ 02
Юрисдикция и структура
Домициль и юридическая форма выбираются под базу инвесторов или под семью: RAIF или поднадзорный фонд, L-QIF или одобряемая форма по CISA, лицензия или регистрация, траст или частный фонд - и холдинговый уровень, который стоит под любым из них.
ШАГ 03
Люди вокруг структуры
Для фонда: AIFM или лицензированный управляющий, депозитарий, администратор и аудитор. Для траста: доверительный собственник, выбранный по соответствию задаче, а не по цене, и протектор, если семья хочет иметь на него сдержку.
ШАГ 04
Документы и подача
Учредительные документы, документы предложения или выпуска и рамка риска, оценки и ликвидности - или акт траста, письмо пожеланий и класс бенефициаров. Затем заявление, регистрация или уведомление - полные уже на момент подачи.
ШАГ 05
Запуск и администрирование
Первая подписка или первая передача активов, работающие банки и кастоди - и календарь, который идёт дальше: продления, годовая отчётность, аудированные отчёты и отчётность, которой требует режим.
Почему Prifinance
Юридическая фирма, а не продавец структур.
Этот рынок полон посредников, которые продают один продукт просто потому, что продают именно его. Мы работаем на обеих сторонах раздела - поднадзорные фонды и частные структуры, - и поэтому можем сказать вам, что вы просите не то, что вам нужно, а затем построить то, что нужно.
01
Обе половины под одной крышей
Юристы по фондам и юристы по частным клиентам в одной фирме - поэтому ответ «фонд или траст» выводится из ваших обстоятельств, а не из того, что нам удобно продать.
02
Сначала письменный разбор
До того как вы кому-либо заплатите, вы получаете письменный разбор: что структура делает, где проходят её границы и от чего она вас не защитит.
03
Фиксированная стоимость с расшифровкой
Смета, которую вы утвердили, и есть цена. Государственные пошлины, сборы регулятора, вознаграждение доверительного собственника, администратора и аудитора указаны отдельно и заранее.
04
Документы, которые проходят проверку
Документы предложения, правила фонда и рамки риска написаны по стандартам регулятора; акты, письма пожеланий и классы бенефициаров - под семью, какой она станет, а не какая она сегодня.
05
Поддержка после того, как структура заработала
Продления, годовая отчётность, аудированные отчёты, подачи в TUBOR и IRD, смена доверительного собственника и реструктуризация - включая перенос структуры, которая переросла ту, с которой начинала.
Наши эксперты по фондам и трастам
Профессионалы, которые говорят и на языке бизнеса, и на языке регуляторов.
Владимир Кондратенко
Руководитель департамента корпоративного права
Возглавляет департамент международного юридического консалтинга. Ведёт многоуровневые холдинговые структуры и лицензирование - платёжные, криптовалютные и инвестиционные лицензии.
Владислав Мадестов
Ведущий специалист по международному структурированию
Подбирает юрисдикцию под модель бизнеса клиента: налоговая нагрузка, требования банков, планы по выходу на новые рынки. Продумывает схему владения до начала регистрации.
Павел Насыров
Ведущий специалист по регистрации и банковскому сопровождению
Выстраивает платёжный контур бизнеса: где компания принимает деньги, через какие банки и системы проводит расчёты. Оценивает шансы на одобрение до подачи заявки.
Полезно знать
Налогообложение фондов, трастов и людей за ними
Оба инструмента поднимают одни и те же три вопроса, только в разном порядке: что платит сама структура, что платит уровень управляющего или доверительного собственника и что платят инвесторы, учредитель траста и бенефициары там, где они живут. Третий ответ почти всегда решающий - и именно на него юрисдикция фонда или акта влияет меньше всего.
На уровне фонда нейтральность заложена в конструкцию
Оболочка строится так, чтобы не добавлять слой налога: 0,01 % налога на подписку в год для люксембургского RAIF по Article 46, отсутствие налога на прибыль, на прирост капитала и налога у источника на Багамах, налогообложение по источнику с правилами сабстанса на Сейшелах, территориальное налогообложение в Панаме и прозрачность на уровне фонда в стандартных швейцарских, австрийских и эстонских случаях - подтверждается по каждой структуре, а не предполагается.
На уровне управляющего - обычный корпоративный налог
Управляющий уровень - это бизнес, и облагается он как бизнес: 0 % на нераспределённую прибыль в Эстонии и 22/78 при распределении, единая ставка 12,5 % в Лихтенштейне без налога у источника на дивиденды, около 12 % совокупно в Цуге для швейцарского управляющего и австрийский налог на прибыль у управляющей компании - подтверждается на этапе структурирования.
На уровне траста страна акта решает редко
Джерси и Гернси не облагают бенефициаров-нерезидентов по доходу траста из неместных источников; на BVI нет налога на доход, на прирост и налога у источника; зарегистрированный новозеландский иностранный траст оставляет зарубежный доход учредителя-нерезидента вне налога NZ. Под трастом реальные цифры несёт корпоративный уровень: 12,5 % с освобождением при участии и без налога у источника на исходящие дивиденды на Кипре, импутационная система Мальты с возвратами акционерам.
Резидентство и отчётность, которая идёт с ним
Резидентство учредителя траста, бенефициаров и инвесторов - и правила против уклонения, которые идут вместе с ним, - определяют результат гораздо сильнее, чем собственная юрисдикция структуры. Отчётность - часть конструкции: AIFMD, DAC и CRS на стороне фондов; TUBOR, реестр выраженных трастов, годовая отчётность в IRD и экономический сабстанс BVI по видам деятельности - на другой.
Важно: Тарифные сетки и ставки в этом секторе сдвигаются, и цифры на этой странице отражают положение на 2026 год. Каждая цифра проверяется на актуальность на момент подачи, а не на момент выставления сметы, а последствия на уровне инвесторов, учредителя траста и бенефициаров моделируются вместе с советниками в каждой релевантной стране резидентства до того, как что-либо подписано.
Отзывы клиентов
Google4.7★★★★★
Основатели, которым важно сделать всё правильно.
Google4.7★★★★★
“As a software development crew at FewMoreTaps OÜ, we've had the pleasure of working with Prifinance on some key financial moves.First of all, navigating the world of corporate banking and finance can be a maze, but Prifinance made it feel like a walk in the park. They helped us set up a corporate bank account without the hassle of jumping on a plane or drowning in paperwork. Everything was done remotely, smoothly…”
Google
“I had their assistance in company registration and I would recommend them. They were answering all my clarification during the process and offering all their supportThank you Daniel and Irinia”
Google
“We found PRIFINANCE COMPANYvia the Internet and asked for help in organizing the opening of their company in Estonia. PRIFINANCE COMPANY specialists helped us a lot with this. Their professional, competent approach and knowledge of their business left us with only the best impressions.”
Google
“I'm thrilled with my experience with PriFinance! They helped me obtain a crypto license in Estonia without any hassle. The team was super understanding and always available to answer my questions and assist. It was great to see how they put effort into preparing the documents to ensure everything went smoothly. I'm delighted with the outcome and highly recommend PriFinance to anyone looking to get a license…”
Google
“Opening an account with Prifinance in a Swiss bank was such an easy and quick process that I was shocked. It all started with the first call, where I received detailed guidance on the required documents and the entire procedure.One of the key highlights was their attention to detail. As someone who usually gets tangled up in paperwork, I was pleasantly surprised when they sent me all the documents and…”
Google
“I recently had the pleasure of working with Boris.. and I must say, it was a fantastic experience. Boris went above and beyond to assist me with my residency needs. His professionalism, knowledge, and dedication truly stood out. I highly recommend working with Boris and the team!”
Google
FAQ
Фонды и трасты - от первого вопроса до подачи.
Мне нужен фонд или траст?+
Всё решает то, чьи это деньги. Если вы инвестируете по мандату капитал, привлечённый от других людей, вам нужен фонд - с поднадзорной структурой или поднадзорным управляющим, депозитарием, администратором и аудитором. Если вы решаете, кто держит активы, которые уже ваши, и кто получает от них выгоду, вам нужен траст или частный фонд. Взаимозаменяемого между ними нет ничего, и неправильный выбор дорого разбирать потом.
Нужна ли лицензия, чтобы создать траст?+
Нет. Траст - это правовое отношение, созданное актом, а не лицензируемый продукт: на Джерси и Кипре сам траст не регистрируется как лицензия и не получает разрешения. Регулируется доверительный собственник: трастовый бизнес в реестре JFSC на Джерси, полная фидуциарная лицензия по Fiduciaries Law 2020 на Гернси, разрешение MFSA по Article 43 на Мальте, фидуциары под надзором CySEC на Кипре, профессиональные доверительные собственники с лицензией FMA в Лихтенштейне.
Какой фонд запускается быстрее всего?+
Те, где надзор сидит на управляющем. Люксембургский RAIF не проходит одобрение продукта в CSSF, а швейцарский L-QIF по закону освобождён от разрешения и одобрения FINMA, поэтому в обоих случаях график задают запуск управляющего, договоры с сервис-провайдерами и документация, а не очередь на одобрение. На практике - месяцы, а не год, который может занять поднадзорный продукт.
Какой поднадзорный фонд самый дешёвый?+
Сейшелы это публикуют: частный фонд - US$750 за подачу и US$1 000 в год, профессиональный - US$1 000 и US$1 250, публичный - US$1 500 и US$1 500, лицензии администратора фонда от US$1 000. Это лицензированная структура в реестре регулятора - и паспорта ЕС или США она не даёт, о чём мы говорим до того, как вы вложитесь, а не после.
Могу ли я сохранить контроль над активами, переданными в траст?+
Только в тех пределах, которые допускает закон, и эта граница важна. Джерси позволяет резервировать полномочия в рамках того, что поддерживают закон и добросовестная практика; Кипр прояснил, какие полномочия оставляет за собой учредитель траста, поправкой 2012 года. Траст, в котором учредитель оставил себе всё, - не траст, и суды с налоговыми органами относятся к нему соответственно; мы пишем документы до этой границы, а не за ней.
Как передать семейный бизнес в траст, чтобы доверительный собственник в него не вмешивался?+
Траст VISTA на BVI по Virgin Islands Special Trusts Act 2003 сделан ровно для этого. Он держит акции BVI Business Company, позволяет доверительному собственнику удерживать их безотносительно к тому, выгодно ли это финансово, ограничивает вмешательство в управление компанией случаями, которые определяют закон и сам документ траста, и позволяет документу траста регулировать порядок назначения и смещения директоров.
Даёт ли созданный здесь фонд паспорт в ЕС?+
На лицензионных маршрутах в Эстонии, Австрии и Лихтенштейне - да: применяются режимы AIFMD и UCITS, а авторизованный лихтенштейнский AIFM выходит в ЕЭЗ по уведомлению между регуляторами. Регистрация ниже порогов de minimis паспорта не даёт. У Швейцарии его нет ни в каком виде, и у Багам, Сейшел и Панамы тоже.
Конфиденциальны ли трасты?+
Частные, но не тайные. Бенефициарное владение мальтийскими трастами вносится в TUBOR, Кипр ведёт у регулятора реестр бенефициарных владельцев выраженных трастов, а новозеландский иностранный траст детально известен Inland Revenue - именно поэтому банки и советники считают его чистым. Структуры, построенные ради тайны, а не ради приватности, современную проверку не проходят.
Во сколько на самом деле обходится содержание фонда?+
Государственная пошлина - самая маленькая часть. Закладывайте управляющего или AIFM, депозитарий там, где его требует режим, администратора и аудитора - плюс то, что предписывает режим: 1 250 000 € чистых активов в течение двадцати четырёх месяцев для RAIF, 3 000 € за подачу в Эстонии, от US$2 750 до US$3 125 в год плюс US$1 250 сбора за головной офис на Багамах, от US$1 000 до US$1 500 в год на Сейшелах.
Траст или частный фонд?+
Частный фонд - это юридическое лицо, которое владеет активами и управляется советом; траст - это отношение, в котором доверительный собственник держит их для бенефициаров. Семьям из стран континентального права и задачам простого владения активами часто подходит фонд: Лихтенштейн предлагает Stiftung и зарегистрированное Treuunternehmen наряду со своим трастом, а панамский частный фонд - стандартная холдинговая структура региона. Семьям общего права и планированию вокруг бенефициаров обычно подходит траст.
Бесплатная консультация
Отправьте запрос сейчас - и получите наше персональное предложение
Получите бесплатное юридическое заключение по вашему проекту: наша юридическая команда разберёт ваш случай бесплатно и подготовит письменное заключение - подходит ли вам фонд или частная структура, какую юрисдикцию и какой механизм использовать и во сколько обойдётся такую структуру построить и содержать.
Письменная оценка в течение 2-5 рабочих дней