Bulgaria
LetoniaNikolai Timofejev
15 años en FinTech y pagos. Asigna a su modelo de negocio el alcance de licencia adecuado y conduce el expediente hasta la decisión de CONSOB, incluidos la banca y los raíles de pago.
Obtenga una licencia de inversión en Italia.
Una licencia de inversión en Italia es la autorización como SIM, società di intermediazione mobiliare, que concede la CONSOB oída la Banca d'Italia y que después supervisan ambas. El capital sigue los tramos de la UE: 75.000 € para asesoramiento, gestión de carteras, tramitación de órdenes y colocación sin compromiso firme cuando los estatutos prohíben tener dinero e instrumentos de clientes, 750.000 € en cuanto entran la negociación por cuenta propia o el aseguramiento con compromiso firme, y 150.000 € en todos los demás casos. El impuesto efectivo ronda el 28%, IRES más IRAP. Italia es el tercer mercado de la eurozona.
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Italia en breve
Licencia de inversión en Italia: ahorro de los hogares medido en billones.
Italia autoriza a las empresas de inversión como SIM. El art. 19(1)(d) del TUF exige un capital desembolsado no inferior al que fija la Banca d'Italia, y su Reglamento sobre supervisión de las SIM de 23 de diciembre de 2022 aplica los importes del art. 9 de la IFD. Una SIM que solo presta recepción y transmisión de órdenes, ejecución por cuenta de clientes, gestión de carteras, asesoramiento en materia de inversión o colocación sin compromiso firme, y que no tiene dinero ni instrumentos financieros de clientes, necesita 75 000 €; los estatutos deben recoger esa limitación de forma expresa. Una SIM que negocia por cuenta propia, o asegura y coloca con compromiso firme, necesita 750 000 €. Cualquier otra SIM necesita 150 000 €: los mismos servicios de agencia con activos de clientes, o la gestión de un sistema multilateral de negociación. La supervisión es compartida: CONSOB para la conducta y la transparencia, Banca d'Italia para el capital y el riesgo.
El argumento comercial es la bolsa de ahorro. Los hogares italianos poseen uno de los stocks de riqueza financiera privada más profundos de Europa, históricamente aparcado en deuda pública y depósitos bancarios y en migración constante hacia productos gestionados y relaciones de asesoramiento. La profesión de asesor está regulada, organizada y es numerosa; las redes de distribución son instituciones reales. Una SIM de 75 000 € o 150 000 € es una entrada asequible, con el pasaporte europeo incluido. El impuesto de sociedades corre al 24% de IRES más un 3,9% aproximado de IRAP - cerca del 28% efectivo - frente a una red de 100+ convenios. Para firmas de asesoramiento, gestores patrimoniales y boutiques orientadas al ahorro italiano, construimos el expediente SIM de principio a fin desde Milán.
El tercer mercado de la eurozona: autorización como SIM - 75 000 € para servicios de agencia sin activos de clientes, 150 000 € en los demás casos, 750 000 € para negociación por cuenta propia y aseguramiento con compromiso firme.
El tramo de 75 000 € se sostiene solo mientras los estatutos prohíban tener dinero e instrumentos de clientes. CONSOB en la conducta, Banca d'Italia en el capital. ≈28% efectivo, 100+ convenios.
Los tres tramos
Agencia a 75 000 € o 150 000 € - negociación a 750 000 €.
La escala italiana es precisa, y los estatutos importan tanto como las cifras: poder tener dinero o instrumentos de clientes sube a la SIM de 75 000 € a 150 000 €, y negociar por cuenta propia la lleva a 750 000 €. Delimitamos antes de presentar.
La SIM de agencia de 75 000 €/150 000 € - o el dealer de 750 000 €.
01 - SIM DE AGENCIA
La firma de agencia
Asesoramiento, gestión de carteras, recepción y transmisión, ejecución para clientes y colocación sin compromiso firme: 75 000 € cuando los estatutos prohíben tener dinero e instrumentos de clientes, 150 000 € cuando la SIM los tiene o gestiona un sistema multilateral de negociación.
Asesoramiento, gestión de carteras, recepción y transmisión, ejecución para clientes y colocación sin compromiso firme: 75 000 € cuando los estatutos prohíben tener dinero e instrumentos de clientes, 150 000 € cuando la SIM los tiene o gestiona un sistema multilateral de negociación.
- ✓Asesoramiento y gestión de carteras
- ✓Recepción, transmisión y ejecución de órdenes
- ✓Colocación sin compromiso firme
- ✓75 000 € - estatutos sin activos de clientes
- ✓150 000 € - activos de clientes o un MTF
- ✓Pasaporte europeo a los otros 29 Estados
02 - LA SIM COMPLETA
La firma de negociación
Negociación por cuenta propia, o aseguramiento y colocación con compromiso firme: 750 000 € de capital inicial y el marco prudencial completo, haga lo que haga además la SIM.
Negociación por cuenta propia, aseguramiento o colocación con compromiso firme a 750 000 € - el marco prudencial completo bajo ambos supervisores.
- ✓Negociación por cuenta propia
- ✓Aseguramiento con compromiso firme
- ✓Colocación con compromiso firme
- ✓Servicios de agencia con el mismo capital
- ✓750 000 € de capital mínimo
- ✓Marco CONSOB + Banca d'Italia completo
Tramos según el Reglamento de la Banca d'Italia sobre supervisión de las SIM de 23 de diciembre de 2022, que aplica los importes del art. 9 de la IFD. El tramo de 75 000 € se sostiene solo mientras los estatutos prohíban tener dinero e instrumentos de clientes; diseñamos expresamente para esa cláusula.
Por qué Italia
Seis razones para licenciarse en Italia.
✓
La bolsa de ahorro
Entre los stocks más profundos de Europa de riqueza financiera de los hogares, en migración constante de los depósitos a productos gestionados y asesorados.El stock más profundo de Europa.
✓
Una escala graduada
75 000 €, 150 000 €, 750 000 € - el capital se corresponde con el riesgo asumido, así que una firma de asesoramiento no se tasa como un dealer.El capital sigue al riesgo.
✓
El asesoramiento es una profesión
El sector del asesoramiento italiano está regulado, organizado y es numeroso - los socios de distribución son instituciones, no improvisaciones.Redes de distribución reales.
✓
Dos reguladores, roles claros
CONSOB en la conducta, Banca d'Italia en lo prudencial - unas expectativas divididas son más fáciles de satisfacer que unas difusas.Conducta y prudencial.
✓
Escala de eurozona
La tercera economía del área del euro, con el pasaporte incluido - profundidad doméstica y alcance de la unión en una sola licencia.Profundidad más pasaporte.
✓
Convenios 100+
Una de las redes más amplias del mundo - los mandatos transfronterizos y los flujos de grupo se canalizan con desgravación.Flujos con desgravación.
Comparativa
En qué se diferencia Italia de otras rutas.
La comparación, lado a lado: profundidad doméstica con capital graduado - dentro de un sistema que espera organización local real.
Italia frente a otras jurisdicciones
| Parámetro |  Italia | Otras jurisdicciones |
|---|---|---|
| Régimen | SIM - CONSOB + Banca d'Italia | MiFID de regulador único |
| Capital | 75 000 € / 150 000 € / 750 000 € | Los mismos tramos IFD |
| Mercado | Ahorro de los hogares profundo | De origen transfronterizo |
| Impuesto | ≈28% efectivo | 12,5%-25% en otras plazas |
Régimen
ItaliaSIM - CONSOB + Banca d'Italia
Otras jurisdiccionesMiFID de regulador único
Capital
Italia75 000 € / 150 000 € / 750 000 €
Otras jurisdiccionesLos mismos tramos IFD
Mercado
ItaliaAhorro de los hogares profundo
Otras jurisdiccionesDe origen transfronterizo
Impuesto
Italia≈28% efectivo
Otras jurisdicciones12,5%-25% en otras plazas
País por país
| País | Tipo de licencia | Fiscalidad | Requisitos |
|---|---|---|---|
| Italia | SIM - CONSOB | ≈28% efectivo | 75 000 € / 150 000 € / 750 000 € |
 Chipre | CIF - CySEC | 15% | Tramos IFD, pasaporte europeo |
 Luxemburgo | Empresa de inversión - CSSF | ≈23,9% agregado | 75 000 €-750 000 €, cuatro ojos |
 Estonia | Empresa de inversión - FI | 0% sobre beneficios retenidos · 22/78 | Tramos IFD, plazo legal |
ItaliaTipo de licenciaSIM - CONSOB
Fiscalidad≈28% efectivo
Requisitos75 000 € / 150 000 € / 750 000 €
ChipreTipo de licenciaCIF - CySEC
Fiscalidad15%
RequisitosTramos IFD, pasaporte europeo
LuxemburgoTipo de licenciaEmpresa de inversión - CSSF
Fiscalidad≈23,9% agregado
Requisitos75 000 €-750 000 €, cuatro ojos
EstoniaTipo de licenciaEmpresa de inversión - FI
Fiscalidad0% sobre beneficios retenidos · 22/78
RequisitosTramos IFD, plazo legal
Unión Europea · régimen MiFID
Licencias de inversión en jurisdicciones vecinas
Todas las jurisdicciones de licencias de inversión (113) →
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Cómo obtener una licencia de inversión: tipos, requisitos y proceso →
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Antes de solicitar
Requisitos de la licencia de inversión en Italia: qué revisan CONSOB y Banca d'Italia.Requisitos de la licencia de inversión en Italia.
Dos supervisores, un expediente. La lista siguiente es lo que contiene una solicitud que aprueba.
01
Sociedad italiana - una sociedad anónima con domicilio social y dirección en Italia.
02
Capital por tramo - 75 000 €, 150 000 € o 750 000 €, ajustado al conjunto exacto de servicios.
03
La condición del tramo - para 75 000 €, una cláusula estatutaria que prohíbe a la SIM tener dinero e instrumentos financieros de clientes, diseñada dentro del modelo.
04
Cargos idóneos - consejeros, auditores estatutarios y altos directivos evaluados individualmente.
05
Accionistas cualificados - participaciones verificadas hasta el titular último, con aprobación de los cambios.
06
Plan de negocio - estrategia, distribución y proyecciones a tres años que ambas autoridades puedan contrastar.
07
Estructura organizativa - funciones de compliance, gestión de riesgos y auditoría interna establecidas.
08
Marco de conducta - las normas de transparencia, idoneidad y reporting de CONSOB integradas.
09
Maquinaria prudencial - cálculos de capital y reporting activos desde el día uno.
10
Régimen de activos de clientes - donde el tramo los permite, segregación documentada al completo.
11
Programa PBC/FT - cumplimiento de la ley italiana con un responsable designado.
01
Sociedad italiana, gestión local.
02
Capital según el tramo exacto.
03
Condiciones del tramo integradas.
04
Cargos evaluados individualmente.
05
Participaciones hasta el UBO.
06
Plan de negocio verificable.
07
Funciones de control establecidas.
08
Conducta CONSOB integrada.
09
Maquinaria prudencial activa.
10
Activos de clientes segregados.
11
Responsable de PBC designado.
Refleja el Texto Único de las Finanzas (TUF), el Reglamento de la Banca d'Italia sobre supervisión de las SIM y las normas de CONSOB a 2026.TUF + reglamento de las SIM de Banca d'Italia, 2026.
Compruébelo usted mismo
Fuentes oficiales
Páginas del regulador, textos legales y registros públicos en los que se basan las cifras de esta página.
- ReguladorBanca d'Italia - Autorizaciones de acceso al mercado: las SIM las autoriza la Consob con dictamen del Banco (en italiano)bancaditalia.it
- LeyDecreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 (TUF, texto único de finanzas), art. 19: autorización de las SIM - Normattiva (en italiano)normattiva.it
- Banca d'Italia - Reglamento sobre supervisión de las SIM de 23 de diciembre de 2022, parte I, título I, capítulo 1: capital inicial de 75.000, 150.000 o 750.000 € (en italiano)bancaditalia.it
- LeyDirectiva (UE) 2019/2034 (IFD), art. 9: capital inicial de 75.000, 150.000 o 750.000 € - EUR-Lexeur-lex.europa.eu
- RegistroESMA - Registro de empresas de servicios de inversión MiFID, incluidas las SIM italianasregisters.esma.europa.eu
Cómo funciona
De la primera llamada al registro de CONSOB.
01
Diseño del tramo
Servicios mapeados al tramo de capital - y las restricciones que lo sostienen escritas en el modelo.El perímetro es capital.
02
Sociedad y equipo
Sociedad anónima italiana, capital desembolsado, consejeros y auditores preparados para la evaluación individual.Auditores preparados.
03
La solicitud
El expediente dirigido a ambos supervisores - organización, conducta y prudencial completos al presentar.Ambos supervisores.
04
Examen conjunto
Preguntas de CONSOB y Banca d'Italia respondidas en plazo, cada una en su propio idioma.Cada uno en su idioma.
05
Licencia y lanzamiento
Inscripción en el registro, acuerdos de distribución y pasaporte operativos - funcionando dentro de la bolsa de ahorro.Dentro de la bolsa.
Datos clave
ReguladoresCONSOB + Banca d'Italia
LicenciaSIM
Sin activos de clientes75 000 €
Tramo general150 000 €
Negociación · aseguramiento750 000 €
Condición del tramoEstatutos sin activos de clientes
Plazo realista9-15 meses
Tipo efectivo≈28%
La cláusula estatutaria es la decisión de diseño: una sola línea de negocio que necesita dinero de clientes lleva a toda la firma de 75 000 € a 150 000 €, y una cartera de negociación la lleva a 750 000 €.
Sobre el terreno en Italia
Dirigido desde nuestra oficina de Milán.
Prifinance - Italia
Milán · Italia
Milan, Italy
01
Diseño del tramo
El conjunto de servicios mapeado a 75 000 €, 150 000 € o 750 000 € - con la cláusula de activos de clientes escrita a propósito en los estatutos.Condiciones incorporadas.
02
El expediente conjunto
Una solicitud, dos supervisores - conducta para CONSOB, prudencial para Banca d'Italia, ambas respondidas como es debido.Dos supervisores, una historia.
03
Equipo y organización
Consejeros, auditores y funciones de control montados a estándares italianos - evaluados individualmente, preparados en consecuencia.Estándares italianos cumplidos.
04
Distribución y lanzamiento
Redes de asesoramiento, banca y pasaporte secuenciados - la firma vendiendo dentro del ahorro italiano.Redes y pasaporte.
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Conviene saber
Fiscalidad de las empresas de inversión en Italia.
Dos capas societarias cerca del 28% combinado - con una red de convenios que pocos sistemas igualan.
IRES al 24%
El impuesto de sociedades nacional sobre los beneficios - la capa principal para una SIM.La capa nacional.
IRAP en torno al 3,9%
El impuesto regional sobre la producción, calculado sobre otra base y variable por región - la segunda capa.Regional, otra base.
≈28% efectivo
El tipo operativo combinado que una firma de Milán paga realmente - el precio de la bolsa a la que vende.La realidad de Milán.
Servicios financieros exentos de IVA
Los servicios de inversión básicos quedan fuera del IVA; el tipo general del 22% solo toca los gastos generales.22% en gastos generales.
Retención sobre dividendos 26%
Reducida por convenios y el régimen matriz-filial de la UE - la capa de holding se diseña a su alrededor.Desgravación convenio y UE.
Convenios 100+
Una de las redes más amplias del mundo - los flujos transfronterizos de comisiones y los dividendos de grupo se canalizan con desgravación.Entre las más amplias.
Resumen fiscal
IRES24%
IRAP (regional)~3,9%
Total efectivo~28%
IVA en serviciosNúcleo exento · 22%
Retención sobre dividendos26% · desgravación convenio/UE
*Cifras a 2026 según la Agenzia delle Entrate. Los tipos regionales de IRAP y los resultados de grupo se modelan por estructura.
Acompañamiento profesional llave en mano
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Ofrecemos acompañamiento integral, desde la constitución de la sociedad y el expediente de solicitud hasta la interlocución con el regulador y la supervisión del compliance, con un enfoque individual para cada cliente.
Oleksii Kindratenko
Construye la solicitud en sí: sociedad italiana, paquete de políticas PBC/KYC, estructura de capital y altas fiscales. Sus juegos de documentos son la razón de que los exámenes terminen en meses, no en años.
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La licencia de inversión italiana, con respuestas.
¿Qué licencia necesita una empresa de inversión en Italia?+
Autorización como SIM - società di intermediazione mobiliare - la empresa de inversión italiana, supervisada por CONSOB en la conducta y por Banca d'Italia en lo prudencial.
¿Qué capital se exige?+
75 000 € para una SIM que solo presta recepción y transmisión de órdenes, ejecución por cuenta de clientes, gestión de carteras, asesoramiento de inversión o colocación sin compromiso firme y no puede tener dinero ni instrumentos financieros de clientes; 750 000 € para la negociación por cuenta propia o el aseguramiento y la colocación con compromiso firme; 150 000 € en todos los demás casos. Los fija el reglamento de la Banca d'Italia sobre las SIM, en línea con el art. 9 de la IFD.
¿Qué sostiene el tramo de 75 000 €?+
Una condición escrita en los estatutos: la SIM no puede tener dinero ni instrumentos financieros de clientes. Si los necesita, pasa a 150 000 €, y si negocia por cuenta propia o asegura con compromiso firme, a 750 000 € - por eso el perímetro es una decisión de capital, no de papeleo.
¿Pueden combinarse servicios en el tramo de 75 000 €?+
Sí - asesoramiento, gestión de carteras, recepción y transmisión, ejecución y colocación sin compromiso firme conviven en 75 000 € mientras los estatutos prohíban los activos de clientes. Un solo servicio de la lista de 750 000 € sube toda la SIM a 750 000 €.
¿Quién supervisa una SIM?+
Ambas autoridades, por materia: CONSOB para la transparencia, la conducta y la protección del inversor; Banca d'Italia para la adecuación de capital, la contención del riesgo y la estabilidad prudencial. La solicitud se dirige a ambas, y el expediente debe hablar los dos idiomas.
¿Cuánto tarda una licencia de inversión en Italia?+
De forma realista, 9-15 meses incluida la preparación - un expediente italiano premia la completitud organizativa y castiga los borradores.
¿Cómo tributan las empresas de inversión italianas?+
24% de IRES más un 3,9% aproximado de IRAP - cerca del 28% efectivo - con los servicios financieros básicos exentos de IVA frente a un tipo general del 22%, retención sobre dividendos del 26% reducida por convenios y desgravación de la UE, y una red de 100+ convenios.
¿Por qué licenciarse en Italia en lugar de entrar con pasaporte?+
Porque la distribución italiana corre por relaciones italianas. Una SIM nacional es una contraparte con la que redes, bancos y asesores trabajan como con uno de los suyos - entrar con pasaporte alcanza el mercado sobre el papel, no en la práctica.
¿Italia o Chipre para una licencia europea?+
Chipre es más rápido y barato con el mismo pasaporte; Italia es el mercado en sí - una bolsa de ahorro profunda que premia ser local. Si el plan son los clientes italianos, licénciese en Italia. Modelamos ambas.
¿Por qué Prifinance para Italia?+
Un diseño de tramo que le mantiene en 75 000 € o 150 000 € donde el modelo lo permite, y un expediente construido para dos supervisores a la vez - desde nuestra oficina de Milán.
¿Qué licencia?+
SIM - CONSOB + BdI.
¿Capital?+
75 000 € / 150 000 € / 750 000 €.
¿Tramo de 75 000 €?+
Estatutos sin activos de clientes.
¿Combinar servicios?+
Sí, sin activos de clientes.
¿Quién supervisa?+
Ambos, por materia.
¿Cuánto tarda?+
9-15 meses realistas.
¿Impuestos?+
≈28% efectivo.
¿Por qué no el pasaporte?+
La distribución es local.
¿O Chipre?+
Mercado vs velocidad.
¿Por qué nosotros?+
Tramo bajo, expediente dual.
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