Ghana licencia por actividad regulada conforme a la Securities Industry Act 2016 (Act 929), modificada por la Act 1062 en 2021: asesor de inversiones con 1 000 000 GHS de capital desembolsado, broker-dealer con 1 500 000 GHS, gestora de fondos con 2 000 000 GHS, custodio con 50 000 000 GHS y primary dealer con 400 000 000 GHS, el cuadro de las Licensing Guidelines 2020 que las Financial Resources Guidelines 2025 mantienen en vigor. La Comisión responde dentro de los 90 días siguientes a un expediente completo (Licensing Guidelines 13(1)). Cuatro representantes con licencia, entre ellos el consejero delegado y el responsable de compliance, un consejo de al menos tres miembros con un tercio independiente y un suelo de capital líquido con transición hasta diciembre de 2026. Un tipo de sociedades del 25%, un 8% sobre dividendos y 319 asientos en el registro de licenciatarios.
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La ley es la Securities Industry Act 2016 (Act 929), modificada por la Securities Industry (Amendment) Act 2021 (Act 1062), y las reglas de trabajo están en las guías dictadas al amparo de su sección 209. Las Securities Industry (Licensing) Guidelines 2020 - SEC/GUI/005/10/2020, emitidas el 8 de octubre de 2020 - enumeran las actividades reguladas en el Schedule 4 y ponen precio a cada una en cedis: broker-dealer 1 500 000 GHS, gestora de fondos 2 000 000 GHS, asesor de inversiones corporativo 1 000 000 GHS, asesor de inversiones individual 200 000 GHS, casa de emisión 1 000 000 GHS, asegurador 2 500 000 GHS, creador de mercado 3 000 000 GHS, custodio y fiduciario 50 000 000 GHS, primary dealer 400 000 000 GHS. Esos siguen siendo los suelos de capital desembolsado: el párrafo 5(1) de las Financial Resources Guidelines 2025 (SEC/GUI/002/08/2025, de 12 de agosto de 2025) lo dice con esas palabras. Un broker-dealer ejecuta y negocia; la gestión discrecional de carteras para clientes es la licencia de gestora de fondos, que va aparte; los esquemas de inversión colectiva se licencian además por encima y ha de dirigirlos una gestora de fondos con licencia.
Las guías de 2025 añaden un segundo suelo: capital líquido igual al mayor entre el 50% del capital mínimo, el 25% de la base de gastos o el 10% de los pasivos ajustados (párrafo 7(2)), con el Schedule 1 fijando 750 000 GHS para un broker-dealer, 1 000 000 GHS para una gestora de fondos y 250 000 GHS para un asesor corporativo; los operadores existentes llegan al 50% en diciembre de 2025, al 75% en junio de 2026 y al 100% en diciembre de 2026 (párrafo 48). La Comisión resuelve dentro de los noventa días siguientes a la presentación, y el cómputo se reinicia con cualquier información adicional que pida al amparo de la sección 111(2) de la ley (Licensing Guidelines 13(1)). Su directorio tiene 319 asientos: 34 broker-dealers, 83 gestoras de fondos, 9 asesores de inversiones, 19 custodios, 10 primary dealers y los propios fondos. El mercado son 34 378 768 personas según la proyección de 2026, el tipo de sociedades es del 25% y los dividendos soportan un 8%. Lo que las guías dejan a la Comisión es la tasa de solicitud, así que la confirmamos antes de presentar. Construido desde Acra.
Licencia por actividad conforme a la Act 929 modificada por la Act 1062: asesor 1 000 000 GHS, broker-dealer 1 500 000 GHS y gestora de fondos 2 000 000 GHS desembolsados (Licensing Guidelines 2020, Schedule 4), capital líquido por encima desde 2025, cuatro representantes y decisión en 90 días desde expediente completo.
Impuesto de sociedades del 25%, retención del 8% sobre dividendos y gravámenes de 2026 de 15 000-25 000 GHS; 319 asientos de registro en un mercado de 34,4 millones. Construido de principio a fin desde Acra.
El Schedule 4 pone precio al modelo: solo asesoramiento, 1 000 000 GHS desembolsados (200 000 GHS para una persona física); gestión discrecional como gestora de fondos, 2 000 000 GHS; ejecución y negociación como broker-dealer, 1 500 000 GHS, cada una con su propio suelo de capital líquido desde 2025 y su propio gravamen anual. Fijamos primero la actividad y después construimos para el plazo de 90 días.
El asesor de 1 millón de GHS - o la gestora de 2 millones y el broker-dealer de 1,5 millones.
Asesor de inversiones corporativo con 1 000 000 GHS de capital desembolsado y 250 000 GHS de capital líquido mínimo, o la licencia individual con 200 000 GHS y 100 000 GHS - Formulario 1 o Formulario 2, cuatro representantes para una sociedad, un gravamen anual de 15 000 GHS en 2026 y el mismo plazo de decisión de 90 días que cualquier otro operador.
Asesor de inversiones corporativo con 1 000 000 GHS de capital desembolsado y 250 000 GHS de capital líquido mínimo, o la licencia individual con 200 000 GHS y 100 000 GHS - Formulario 1 o Formulario 2, cuatro representantes para una sociedad, un gravamen anual de 15 000 GHS en 2026 y el mismo plazo de decisión de 90 días que cualquier otro operador.
Gestión discrecional de carteras y de esquemas de inversión colectiva como gestora de fondos con 2 000 000 GHS desembolsados y 1 000 000 GHS líquidos; ejecución y negociación como broker-dealer con 1 500 000 GHS y 750 000 GHS. El dinero de clientes va en una cuenta fiduciaria en un banco con licencia del Bank of Ghana (Conduct of Business Guidelines 22(2)-(3)), la gestora usa un custodio con licencia, y los gravámenes son de 25 000 GHS y 15 000 GHS.
Gestora de fondos con 2 000 000 GHS y broker-dealer con 1 500 000 GHS desembolsados, suelos líquidos de 1 000 000 y 750 000, cuenta fiduciaria de clientes y custodio con licencia.
Los costes y los plazos se confirman para su caso antes de empezar el trabajo. Las tasas de solicitud y de licencia las fija la Comisión cada cierto tiempo fuera de las guías; obtenemos la cifra vigente de la SEC antes de presentar.
Ghana imprime su plazo, sus suelos y sus gravámenes, y la regla de capital líquido de 2025 es lo que hay que planificar.
Licensing Guidelines 13(1): la Comisión resuelve dentro de los noventa días siguientes a la presentación, contados de nuevo desde cualquier información adicional pedida al amparo de la sección 111(2) de la Act 929. Es una regla, no una esperanza.Guidelines 13(1), por escrito.
1 000 000 GHS para un asesor, 1 500 000 para un broker-dealer y 2 000 000 para una gestora de fondos: el Schedule 4 de las guías de 2020, confirmado como suelo operativo por las Financial Resources Guidelines 2025.1, 1,5 y 2 millones GHS.
34 378 768 personas según la proyección de 2026 del Ghana Statistical Service, atendidas por 34 broker-dealers y 83 gestoras de fondos dentro de un registro de 319 asientos.Proyección de 2026.
Un tipo general de sociedades del 25% conforme a la Income Tax Act 2015 (Act 896) y un 8% de retención sobre dividendos, igual para residentes que para no residentes: tipos que están en las propias páginas de la agencia tributaria.En las páginas de la GRA.
Gravámenes anuales de operador de mercado para 2026: 15 000 GHS para un broker-dealer o un asesor, 25 000 GHS para una gestora de fondos y 80 000 GHS para un custodio. Publicados, no negociados.15 000-25 000 GHS al año.
Desde 2025 hay un segundo suelo: el mayor entre el 50% del capital mínimo, el 25% de la base de gastos o el 10% de los pasivos ajustados. Los operadores existentes transitan hasta diciembre de 2026; un solicitante nuevo presupuesta la cifra completa.Segundo suelo desde 2025.
La comparación honesta: un plazo impreso y suelos en cedis frente a un vecino mayor sin plazo, un par regional que tampoco lo tiene y los suelos más bajos del continente con una regla de treinta días.
| Parámetro |  Ghana | Otras jurisdicciones |
|---|---|---|
| Régimen | Act 929 modificada por la Act 1062 - SEC Ghana | ISA 2025 en Nigeria · Cap. 485A en Kenia · Law 01/2011 en Ruanda |
| Capital | 1 millón GHS asesor · 1,5 millones broker-dealer · 2 millones gestora | 5-300 millones NGN en Nigeria · 20-150 millones KES en Kenia · 5-200 millones RWF en Ruanda |
| Alcance | Mercado interno, sin pasaporte | Solo interno - armonización de la EAC, sin pasaporte |
| Plazos | 90 días desde expediente completo | Ninguno en Nigeria · ninguno en Kenia · 30 días naturales en Ruanda |
| País | Tipo de licencia | Fiscalidad | Requisitos |
|---|---|---|---|
| Ghana | Licencia de operador de mercado de la SEC | 25% · 8% de retención sobre dividendos | 1 / 1,5 / 2 millones GHS · 4 representantes · 90 días |
 Nigeria | Registro CMO en la SEC | 30% · 0% pequeñas empresas 2026 | 5 millones NGN asesor · 150 millones gestora · 300 millones broker-dealer · sin plazo |
 Kenia | Licencia de la CMA - Regulations 2025 | 30% residentes · 37,5% no residentes | 20 millones KES gestora · 50 millones agente · 150 millones banco de inversión · sin plazo |
 Ruanda | Licencia de la CMA Rwanda - Reg. 01/2012 | 28% de sociedades | 5 millones RWF asesor · 10 millones operador · 20 millones gestora · 30 días naturales |
GhanaNigeriaKeniaRuandaLa Comisión licencia a una sociedad con personas a las que puede poner nombre y capital que puede contar. La lista siguiente es lo que contiene una solicitud por el Formulario 1.
Refleja la Act 929 modificada por la Act 1062, las Licensing y Conduct of Business Guidelines 2020 y las Financial Resources Guidelines 2025, a 2026.Act 929 + guías de 2020 y de 2025, a 2026.
Asesor, gestora de fondos o broker-dealer: suelo del Schedule 4, cifra de capital líquido y gravamen de 2026 fijados por escrito.Fijado por escrito.
Sociedad de la Act 992, capital desembolsado y sin deterioro, tres consejeros con un tercio independiente y un presidente que no es el consejero delegado.Capital sin deterioro.
Cuatro representantes por el Formulario 3, entre ellos el consejero delegado y un responsable de compliance independiente, formados por el GISI.Cuatro, formados por el GISI.
Solicitud presentada completa con cuentas, plan de negocio, programa de PBC/FT y certificado fiscal: el plazo de la Comisión corre desde un expediente completo.Completo al presentar.
Cuenta fiduciaria, custodio, alta en bolsa o montaje del fondo y gravamen pagado: operativos en la Ghana Stock Exchange o en el mercado de fondos.Cuenta fiduciaria operativa.
Los noventa días son regla propia de la Comisión y se cuentan desde un expediente completo. Cada petición de información adicional al amparo de la sección 111(2) los reinicia, así que el expediente que presentamos es el que no provoca esa petición.
Asesor, gestora de fondos o broker-dealer elegido contra el modelo real: 1 000 000, 2 000 000 o 1 500 000 GHS desembolsados y la cifra de capital líquido calculada antes de firmar el Formulario 1.Los dos suelos calculados.
Plan de negocio, tres años de cuentas, programa de PBC/FT, certificado fiscal de la GRA y un Formulario 3 por representante, presentados completos para que el plazo de 90 días corra una sola vez.Completo, el plazo corre una vez.
Tres consejeros con un tercio independiente y cuatro representantes con licencia, entre ellos el consejero delegado y el responsable de compliance, seleccionados en Acra y formados por el GISI.Seleccionados en Acra.
Cuenta fiduciaria de clientes en un banco con licencia del Bank of Ghana, custodio para la gestora y gravamen pagado: negociando o gestionando el día en que se emite la licencia.Operativos el día de la licencia.
Un tipo del 25% y una retención del 8% sobre dividendos en las propias páginas de la agencia tributaria, con la pila de IVA rehecha desde el 1 de enero de 2026.
El tipo general de la Income Tax Act 2015 (Act 896); los tipos sectoriales del 20%, 22%, 15% y 35% corresponden al crédito agrícola y de arrendamiento, a la hostelería, a la exportación desde zonas francas y al petróleo o los minerales. Una firma de valores modela el 25%.Tipo general de la Act 896.
Retención del 8% sobre dividendos, igual para residentes que para no residentes: el mismo tipo sea quien sea el dueño del licenciatario.Residentes y no residentes.
Los honorarios de gestión y de servicios técnicos pagados a no residentes soportan una retención del 20%, un coste que se modela en cualquier acuerdo de servicios de grupo.Coste de servicios de grupo.
Desde el 1 de enero de 2026, conforme a la VAT Act 2025 (Act 1151): 15% de IVA con los gravámenes NHIL del 2,5% y GETFund del 2,5%, y el gravamen COVID-19 del 1% suprimido; si los servicios de inversión quedan exentos lo confirmamos con la GRA para su conjunto de servicios.Desde el 1 de enero de 2026.
Un gravamen que se aplica junto al impuesto de sociedades; su tipo lo confirmamos con la GRA para el presupuesto.Tipo confirmado.
Los gravámenes de operador de mercado de 2026 - 15 000 GHS para un broker-dealer o un asesor, 25 000 GHS para una gestora de fondos y 80 000 GHS para un custodio o un primary dealer - van al lado del impuesto, no dentro de él.15 000-80 000 GHS.
*Cifras a 2026 según la Ghana Revenue Authority y la VAT Act 2025 (Act 1151). Los resultados a nivel de grupo y de fundador se modelan según cada estructura.
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Una licencia de operador de mercado de la Securities and Exchange Commission conforme a la Securities Industry Act 2016 (Act 929), modificada por la Act 1062 en 2021, para la actividad regulada del Schedule 4 de las Licensing Guidelines 2020: broker-dealer, gestora de fondos, asesor de inversiones, custodio, primary dealer, casa de emisión o asegurador, entre otras.
Capital desembolsado por actividad conforme al Schedule 4: 1 000 000 GHS para un asesor de inversiones corporativo, 200 000 GHS para uno individual, 1 500 000 GHS para un broker-dealer, 2 000 000 GHS para una gestora de fondos, 2 500 000 GHS para un asegurador, 50 000 000 GHS para un custodio o fiduciario y 400 000 000 GHS para un primary dealer, sin deterioro por pérdidas en ningún momento.
Las Financial Resources Guidelines 2025 exigen un capital líquido igual al mayor entre el 50% del capital mínimo, el 25% de la base de gastos o el 10% de los pasivos ajustados, con los suelos del Schedule 1 de 750 000 GHS para un broker-dealer, 1 000 000 GHS para una gestora de fondos y 250 000 GHS para un asesor corporativo. Los operadores existentes llegan al 100% en diciembre de 2026.
Noventa días desde la presentación: las Licensing Guidelines 13(1) obligan a la Comisión a comunicar su decisión al solicitante dentro de los 90 días, contados desde la entrega de cualquier información adicional que pida al amparo de la sección 111(2) de la ley. No existen estadísticas oficiales de tramitación, de modo que la palanca es el expediente completo.
Un consejo de al menos tres consejeros, un tercio de ellos independientes no ejecutivos, presidido por alguien distinto del consejero delegado y con una mayoría de titulaciones reconocidas, y al menos cuatro representantes con licencia, entre ellos el consejero delegado y un responsable de compliance independiente, más las funciones de gestión de riesgos y de auditoría interna.
Ni la ley ni las Licensing Guidelines fijan límite a la propiedad extranjera: las guías contemplan solicitantes constituidos fuera de Ghana y aplican el examen de idoneidad a todo accionista del 5% o más. Tampoco fijan regla de residencia para los consejeros; confirmamos ambos puntos con la Comisión antes de estructurar.
El dinero de clientes se deposita por separado en una cuenta fiduciaria de clientes en un banco con licencia del Bank of Ghana (Conduct of Business Guidelines 22(2)-(3)), los activos de clientes van segregados (23(2)) y las gestoras de fondos usan custodios con licencia. La Act 929 prevé un Investor Compensation Fund; sus importes de cobertura los confirmamos con la Comisión antes de presupuestar.
25% de impuesto sobre sociedades conforme a la Act 896, 8% de retención sobre dividendos a residentes y no residentes, 20% sobre honorarios de gestión y técnicos a no residentes y, desde el 1 de enero de 2026, IVA del 15% más los gravámenes NHIL del 2,5% y GETFund del 2,5%. También se aplica el gravamen de crecimiento y sostenibilidad; su tipo se confirma en el presupuesto.
Nigeria es el mercado mayor, con tres bolsas, 5 millones de NGN para un asesor y 300 millones de NGN para un broker-dealer, pero sin plazo de decisión, sin total de registro y sin tipo nominal publicado. Ghana imprime 90 días, suelos de 1 a 2 millones de GHS y un 25%. Para una licencia con calendario, Acra; para clientes nigerianos, Lagos.
Una oficina en Acra que fija la actividad y calcula los dos suelos de capital antes de firmar el Formulario 1, selecciona el consejo y los cuatro representantes en el país y presenta un expediente construido conforme a la lista de comprobación de 2026 para que el plazo de 90 días corra una sola vez, con la tasa de solicitud obtenida de la Comisión en lugar de estimada.
Operador de mercado de la SEC, Act 929.
1 / 1,5 / 2 millones GHS.
El mayor de tres pruebas.
90 días con expediente completo.
3 consejeros y 4 representantes.
La ley no pone límite.
Cuenta fiduciaria y custodio.
25% · 8% de retención.
Plazo frente a tamaño de mercado.
Acra, los dos suelos primero.
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