Una licencia forex en Europa es la autorización de una empresa de servicios de inversión conforme a MiFID II: la concede el regulador de un Estado y el pasaporte permite atender a clientes en los demás. El capital depende del modelo: 750.000 € si el bróker opera con sus clientes por cuenta propia, 150.000 € para uno de agencia autorizado a tener dinero de clientes y 75.000 € sin esa autorización. Abajo se comparan 17 Estados de la UE y del EEE por tasas, plazos y presencia local, con el Reino Unido y Suiza, sin pasaporte europeo, como contraste.
Actualizado el · Revisado por el equipo de Prifinance
La IFD vincula el capital inicial a los servicios de la licencia: 750.000 € por negociar por cuenta propia, 75.000 € para la empresa que solo recibe, transmite o ejecuta órdenes, gestiona carteras o asesora sin poder tener dinero ni valores de clientes y 150.000 € para las demás. Un creador de mercado de CFD es la contraparte de cada operación del cliente, así que siempre está en el nivel más alto.
Una licencia de un Estado miembro sirve en otro con una notificación según el art. 34 o 35 de MiFID II, sin segunda licencia. Las condiciones para minoristas proceden de la Decisión 2018/796 de la ESMA y de las medidas nacionales que la sustituyeron entre marzo de 2019 y abril de 2020.
La misma licencia, el mismo pasaporte y el mismo capital de la IFD. Cambian la tasa, el plazo, la forma jurídica y cuántas personas quiere ver el regulador al frente.
| País | Tasas oficiales | Plazo, forma jurídica y personas |
|---|---|---|
| Irlanda (Central Bank)Más detalles → | Tasa de 2026 para quien negocia por cuenta propia con impacto Low: 29.778 €, más 6.639 € si custodia activos de clientes y 14.821 € si aplica la tasa BRRD | Por lo general, seis meses desde la solicitud completa; centro de decisión (mind and management) en Irlanda, dos consejeros y un consejero independiente no ejecutivo |
| Bulgaria (FSC)Más detalles → | 10.225,84 € por la licencia del nivel de 750.000 €; al año, importes fijos por servicio (818,07 € por cuenta propia) más el 0,03% de los ingresos | Seis meses desde la solicitud completa y el 25% del capital al presentarla; AD u OOD en Bulgaria dirigida conjuntamente por dos personas |
| Chequia (ČNB)Más detalles → | 100.000 CZK por la solicitud del nivel de 750.000 € (50.000 CZK y 20.000 CZK por debajo) | Seis meses desde una solicitud completa y sin defectos; a.s. o s.r.o. con sede real en Chequia y dos personas que la dirigen de verdad |
| Polonia (KNF)Más detalles → | Hasta el contravalor en zlotys de 4.500 € por la licencia; al año, hasta el 0,5% de los ingresos medios de tres años, con un mínimo equivalente a 750 € | Capital en zlotys al tipo medio del NBP del día anterior a la solicitud; S.A. o sp. z o.o. en Polonia con un consejo de al menos dos |
| Hungría (MNB)Más detalles → | 2.700.000 HUF con la solicitud (decreto del MNB vigente desde el 1 de agosto de 2026) | Tres meses desde la solicitud completa, menos que con MiFID II; una Rt. dirigida desde Hungría con al menos dos directivos ejecutivos |
| Francia (ACPR, AMF)Más detalles → | AMF: 30.000 € al año para las empresas con licencia a 1 de enero, a más tardar el 30 de junio (10.000 € si solo asesoran o transmiten órdenes) | La ACPR examina el expediente completo en seis meses; domicilio y dirección efectiva en Francia, dos dirigentes y la AMF sobre el programa de actividad |
| Italia (Consob, Banca d'Italia)Más detalles → | Contribución a la Consob de 2026: 5.890 € más el 0,68% de los ingresos por servicios de inversión, para las SIM autorizadas a 2 de enero | La Consob resuelve en seis meses desde la solicitud completa, oída la Banca d'Italia; S.p.A. con domicilio social y dirección general en Italia |
Los importes van en la moneda de cada regulador: Polonia fija tasas y capital como contravalor en zlotys de sumas en euros, y Chequia y Hungría cobran en coronas y florines.
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El Reino Unido y Suiza conceden licencias a brókers con sus propias leyes, y ninguna de esas licencias se extiende a la UE. La escala de capital británica repite los niveles de la IFD en libras.
| Régimen | Pasaporte y acceso a mercados | Capital y plazo de resolución |
|---|---|---|
| Empresa de servicios de inversión de la UE o del EEE (MiFID II) | Pasaporte: servicios en otro Estado miembro en cuanto su regulador transmite la notificación, en el plazo de un mes; sucursal cuando se ha transmitido el expediente (en tres meses) y responde el Estado de acogida o pasan dos meses | 750.000 € para negociar por cuenta propia (art. 9 IFD); resolución en seis meses desde el expediente completo (art. 7 MiFID II) |
| Reino Unido (FCA)Más detalles → | Sin pasaporte europeo: según la FCA, el régimen de pasaporte ya no está disponible tras el periodo transitorio del Brexit | 750.000 £ para negociar por cuenta propia (MIFIDPRU 4.4.1R); seis meses para una solicitud completa y, en todo caso, 12 para una incompleta (FSMA, s. 55V) |
| Suiza (FINMA)Más detalles → | Sin pasaporte: una empresa extranjera necesita licencia de FINMA para una sucursal en Suiza, y una empresa suiza avisa a FINMA antes de abrir una filial o sucursal en el extranjero | Casa de valores: 1,5 M CHF de capital totalmente desembolsado, pero un operador de divisas necesita licencia bancaria; según FINMA, el plazo depende de la calidad y la complejidad de la solicitud |
La directiva fija el mínimo y cada ley nacional añade lo suyo. Estos son los ocho puntos que revisa cualquier regulador de la UE, con lo que algunos Estados exigen por encima.
Directivas y reglamentos de la UE, leyes nacionales, normas de tasas y páginas de los reguladores en las que se basan las cifras de esta página.
Normas, tasas y plazos vigentes a 4 de noviembre de 2026. Si un regulador cambia una cifra, prevalece su propio texto enlazado aquí.
Analizamos el modelo: cuenta propia o agencia, minoristas o profesionales, con dinero de clientes o sin él. De ahí salen los servicios, la clase del IFR y dos o tres Estados adecuados. Fijamos nuestros honorarios por escrito al terminar la evaluación gratuita.
Elegimos el Estado y el equipo: dos personas que dirigirán la empresa, un responsable de cumplimiento, un gestor de riesgos, un MLRO y residentes donde la ley los exige.
Una sociedad en forma permitida (AS en Estonia, S.A. o S.L. en España, AG o SE en Liechtenstein), una sede central y el capital de la clase.
Plan de negocio, políticas, reglas sobre el dinero de clientes, PBC y cálculo de capital; después, la tasa y la solicitud.
Respondemos a los requerimientos del regulador mientras los directivos superan la evaluación de idoneidad. Tras la licencia llegan el sistema de indemnización, la inscripción en el registro y las primeras tasas anuales.
Indicamos a su regulador dónde tendrá clientes. Transmite la notificación de servicios en un mes y el expediente de una sucursal en tres.
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Es la autorización de una empresa de servicios de inversión conforme a MiFID II para derivados sobre divisas y CFD. El forex spot rolling está en el punto 4 de la sección C del anexo I, los CFD en el punto 9, y el bróker que opera con sus clientes por cuenta propia tiene el servicio de negociación por cuenta propia. La concede el regulador del Estado de la sede central, como la CySEC en Chipre, la MFSA en Malta o la BaFin en Alemania, y con el pasaporte funciona en los demás Estados miembros.
Una licencia no se registra como una sociedad: se inscribe la sociedad y el regulador concede la licencia después de examinarla. El orden es el mismo en todos los Estados miembros. Primero el modelo y el Estado, después una sociedad con sede central allí, dos personas al frente y el capital de la clase IFD, y por último el expediente, la tasa y la solicitud. Tras la resolución se notifican al regulador los Estados donde tendrá clientes.
Lo fija el art. 9 de la IFD: 750.000 € para negociar por cuenta propia y para el aseguramiento con compromiso firme, 75.000 € para recibir, transmitir y ejecutar órdenes, gestionar carteras y asesorar sin derecho a tener dinero ni valores de clientes, y 150.000 € en los demás casos. Una vez autorizada, la empresa debe cubrir el mayor de los requisitos del IFR: el capital mínimo permanente, una cuarta parte de los gastos fijos del año anterior y, fuera de la clase 3, los factores K.
Por la tasa de entrada, Letonia: Latvijas Banka es el único regulador de esta página que dice expresamente que no cobra por examinar la solicitud ni por conceder la licencia. Después percibe hasta el 1,4% de los ingresos brutos trimestrales medios, con un mínimo de 5.000 € al año. Lituania cobra 947 €, Estonia 3.000 € y Chipre 7.000 €, y Luxemburgo 50.000 € más 123.750 € al año por negociar por cuenta propia. El capital es el mismo en todas partes, así que el total lo deciden las tasas anuales, las personas y la oficina. Nuestros honorarios se fijan por escrito tras una evaluación gratuita.
MiFID II da al regulador seis meses desde la solicitud completa (art. 7.3), y casi todos los Estados de la UE de esta página han mantenido ese plazo. Son más rápidos los Países Bajos, con 13 semanas desde la recepción, Hungría, con tres meses, y Estonia, con dos meses desde el expediente completo y como máximo seis desde la solicitud. Casi todos los plazos corren solo con el expediente completo, así que en la práctica el calendario lo marca el expediente; los plazos neerlandeses y el límite de seis meses de Estonia cuentan desde la solicitud. Luxemburgo trata el silencio de 12 meses como una denegación.
Una empresa autorizada en un Estado miembro puede prestar los mismos servicios en cualquier otro (art. 34 MiFID II). Sin sucursal, se notifica al propio regulador, que transmite la información al Estado de acogida en un mes, y se puede empezar. Una sucursal o unos agentes vinculados llevan más tiempo: el expediente se transmite en tres meses y la sucursal abre cuando responde el regulador de acogida o dos meses después de la transmisión. Según la ley de Liechtenstein, su licencia es válida en todos los Estados del EEE.
El capital y el plazo coinciden: 750.000 € para negociar por cuenta propia y seis meses desde el expediente completo. Cambian las tasas y la presencia. Chipre pide 7.000 € de solicitud y desde 10.000 € al año, más 3.000 € por los CFD. Malta pide 15.000 € de solicitud en 2026 y 19.000 € desde 2027, y una tasa de supervisión desde 17.500 € en 2026 (20.000 € en 2027 y 22.500 € desde 2028); quien presenta ahora suele pagar la primera con la tarifa de 2027. Desde el segundo año, una empresa de clase 2 aporta al sistema de indemnización de inversores 22.000 € anuales si puede negociar por cuenta propia y 7.000 € si no. La MFSA exige también actividades principales en Malta, un consejero con base local y doble control; la CySEC adoptó sin cambios en 2019 los límites de apalancamiento de la ESMA.
Para clientes minoristas, como máximo 30:1 en los pares formados por dos de estas divisas: USD, EUR, JPY, GBP, CAD y CHF; 20:1 en los demás pares, el oro y los índices principales; 10:1 en otras materias primas e índices no principales; 5:1 en acciones y otros subyacentes, y 2:1 en criptomonedas. Son los márgenes iniciales del 3,33%, 5%, 10%, 20% y 50% del anexo I de la Decisión 2018/796 de la ESMA. La medida de la propia ESMA expiró al terminar el 31 de julio de 2019, y hoy aplican esos límites a la venta a minoristas unas medidas nacionales que, según la ESMA, son al menos igual de estrictas.
No. La FCA indica que, tras el periodo transitorio del Brexit, el régimen de pasaporte ya no está disponible, así que una licencia británica no se puede pasaportar a la UE: para eso hace falta una empresa autorizada en un Estado de la UE o del EEE. La licencia suiza de FINMA tampoco da pasaporte, y un operador de divisas domiciliado en Suiza necesita licencia bancaria.
El suelo es casi igual en todas partes: sede central en el Estado de la licencia y, por regla general, dos personas que dirigen de verdad la empresa; en Alemania hacen falta dos siempre que la empresa pueda tener dinero de clientes. A partir de ahí, los Estados difieren. Luxemburgo exige que ambos directivos residan en Luxemburgo o en la Gran Región, con una exención posible para uno durante seis meses; Liechtenstein, directivos que trabajen en la sede; España, un consejo de tres miembros; Irlanda, una presencia significativa de la alta dirección. La MFSA dice expresamente que la externalización no puede convertir la empresa en una sociedad buzón.
Cuéntenos cómo ejecutará las órdenes de sus clientes, quiénes son y en qué Estados de la UE viven. Nuestro equipo jurídico le responde por escrito con el Estado, la clase de capital, el calendario, las tasas oficiales, un plan de pasaporte y nuestros honorarios fijos.
