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Autorización de la CNMV como empresa de servicios de inversión conforme al art. 131 de la Ley 6/2023. Un creador de mercado que es contraparte de los CFD de sus clientes debe ser sociedad de valores; un bróker STP que ejecuta o transmite órdenes y mantiene fondos de clientes es agencia de valores; un introductor sin fondos de clientes es una agencia restringida.

750 000 € para una sociedad de valores, 150 000 € para una agencia de valores, 75 000 € para una agencia no autorizada a mantener fondos ni valores de clientes (RD 813/2023 art. 66), íntegramente desembolsados en efectivo antes de la autorización. Después, los fondos propios deben mantenerse por encima del mínimo de la IFR en todo momento.

La ley da seis meses (Ley 6/2023 art. 131) y trata el silencio como denegación; los cambios en la lista de servicios tardan tres meses (RD art. 13.1). Nuestro horizonte de planificación es de 8-12 meses de principio a fin, con la lista de autocomprobación firmada y el informe del SEPBLAC solicitado pronto.

10 000 € para una sociedad o agencia de valores y 6000 € para una agencia restringida (Ley 16/2014 Tarifa 4.1.1 y 4.2.1), pagaderos solo cuando se concede la autorización; la inscripción cuesta 300 € por asiento. La supervisión anual es el 0,1% de los fondos propios exigidos con un suelo de 500 €, más las aportaciones al FOGAIN.

No: ni a inversores minoristas ni al público en general, en ningún medio, desde el 3 de agosto de 2023 (Resolución de la CNMV de 11 de julio de 2023). También están prohibidos el patrocinio, la publicidad de marca, los bonos por referidos, la retribución comercial por captación, los call centers, los webinars y cuentas demo gratuitos para el público y los depósitos con tarjeta de crédito. La información a iniciativa del propio cliente y la web de la firma siguen permitidas.

La Resolución de la CNMV de 27 de junio de 2019, confirmada en 2023: 30:1 en los pares de divisas principales, 20:1 en otras divisas, oro e índices principales, 10:1 en otras materias primas e índices, 5:1 en acciones, 2:1 en criptoactivos; cierre al 50% del margen por cuenta, protección contra saldo negativo, sin incentivos y la advertencia de riesgo normalizada.

Sí. La Resolución vincula a toda firma que comercialice a inversores minoristas en España, sea cual sea su Estado de origen, con sucursal o en libre prestación: un bróker chipriota o maltés se enfrenta a la misma prohibición que una sociedad de valores madrileña. La única asimetría: para los CFD sobre criptoactivos fuera de MiFID, también sigue a la ESI española a otros Estados de la UE.

La cobertura es de 100 000 € por cliente por el efectivo y los instrumentos que la firma no pueda devolver. Las aportaciones son una cantidad fija por servicio registrado (2700 € por negociación por cuenta propia, 1000 € por RTO, 800 € por asesoramiento) más el 0,2% del efectivo cubierto de clientes y el 0,008% de los valores cubiertos, con posibles derramas tras la quiebra de un miembro.

Chipre gana para un modelo minorista basado en publicidad: 15% de impuesto, el clúster de Limasol y el paquete de ESMA sin veto publicitario nacional. España gana para una firma que capta clientes por su propia web, clientes profesionales o la red de un grupo: 23% de impuesto bajo 10 millones de € de facturación, FOGAIN de 100 000 €, una tasa de 10 000 € que solo se debe al conceder. Modelamos ambas con honestidad.

Construimos la sociedad o agencia de valores desde nuestra oficina de Madrid: constitución de la SA o SL con el objeto exclusivo, el expediente de la Guía de autorización con proyecciones y cuestionarios, el manual de PBC listo para el SEPBLAC, la adhesión al FOGAIN y un plan de captación de clientes redactado frente a la Resolución de 2023; después, el pasaporte a 30 Estados.