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Autorización como empresa de inversión de la CSSF al amparo de la Ley de 5 de abril de 1993 sobre el sector financiero, que enumera los servicios MiFID por artículo: art. 24-3 negociación por cuenta propia para un creador de mercado, art. 24-1 y 24-2 recepción y ejecución para una mesa STP. Los antiguos estatutos de courtier y commissionnaire se suprimieron en 2021.

750 000 € para la negociación por cuenta propia según el art. 9(1) de la IFD, 150 000 € para una firma que puede mantener fondos de clientes y 75 000 € para una que no, según el art. 20 de la LFS: suscrito e íntegramente desembolsado, con proyecciones de fondos propios y liquidez en el expediente y los ratios de la IFR respetados en todo momento.

50 000 € por examinar una nueva autorización, después una cantidad anual a tanto alzado según el servicio más alto: 123 750 € por negociación por cuenta propia, 41 250 € por ejecución en clase 2 (27 500 € en clase 3), 37 125 € por RTO. Añada 4900 € al año al SIIL para una firma con cuenta propia, 2000 € más una parte variable por el reporting MiFIR y 20 000 € por cada sucursal en el extranjero.

Seis meses desde el expediente completo y conforme según el art. 15 de la LFS, y decisión en doce meses como máximo: el silencio pasados doce es una denegación, recurrible en un mes. Antes viene el diálogo de presolicitud, así que contamos con 9-14 meses desde el primer contacto hasta la autorización.

Los dos dirigentes autorizados que llevan el negocio día a día según el art. 19: personas físicas con poderes casi iguales, residentes en Luxemburgo o en la Grande Région y localizables por la CSSF en todo momento. Uno de ellos puede quedar exento de residencia, y solo durante los seis primeros meses tras la autorización.

El Reglamento CSSF N° 19-06, permanente desde el 1 de agosto de 2019 y en sustancia la medida de ESMA: apalancamiento de 30:1 a 2:1 según el subyacente, cierre al 50% del margen por cuenta, protección contra saldo negativo, sin incentivos, la advertencia de riesgo con las cifras de la propia firma. El Reglamento 19-05 prohíbe las opciones binarias a clientes minoristas, y la CSSF retransmite las medidas de otros Estados, como hizo con la prohibición española de publicidad de 2023.

16% de impuesto de sociedades sobre la renta superior a 200 000 € desde 2025, más el recargo del 7% al fondo de empleo y el 6,75% de impuesto comercial municipal en la ciudad de Luxemburgo: 23,87% agregado. Impuesto sobre el patrimonio neto del 0,5% con un mínimo de 4815 € por encima de un balance de 2 millones de €, 15% de retención sobre dividendos salvo que la matriz cualifique, negociación exenta de IVA.

Sí. El pasaporte europeo pasa por la CSSF según la transposición en la LFS de los art. 34 y 35 de MiFID II: servicios en 30 Estados del EEE mediante notificación, sucursales y agentes vinculados por el procedimiento de sucursal. Cada sucursal en el extranjero añade 20 000 € a la cantidad anual de la CSSF, y las medidas sobre CFD del Estado de acogida se aplican a sus clientes minoristas allí.

Chipre gana en coste y rapidez: 15% de impuesto de sociedades, el clúster de Limasol, 8-14 meses realistas, sin cantidad anual de 123 750 €. Luxemburgo gana cuando las contrapartes son institucionales, el grupo tiene allí su banca o el propietario quiere una decisión de la CSSF con un plazo legal de doce meses detrás. Para un B-book de volumen minorista, Chipre; para una franquicia patrimonial o institucional, Luxemburgo.

Llevamos la presolicitud en dos fases con la CSSF, constituimos la S.A. o S.à r.l., reclutamos a los dos dirigentes autorizados residentes y a los responsables de las funciones de control y presentamos el dosier electrónico completo desde nuestra oficina de Luxemburgo. Y decimos con claridad, en la primera llamada, cuándo una mesa báltica o chipriota serviría al mismo plan por una fracción del coste corriente.