Лицензия брокера-дилера разрешает фирме покупать и продавать ценные бумаги для клиентов, за свой счёт или и так, и так. Регуляторы оценивают эти роли по-разному, а деньги клиентов поднимают планку ещё раз: американскому брокеру, который не касается активов клиентов и не торгует как дилер, достаточно 5 000 $ чистого капитала, фирме с клиентскими счетами нужно 250 000 $. Ниже - 18 дилерских режимов рядом: что разрешает каждая лицензия, какой нужен капитал, кого регулятор хочет видеть на месте и за какой срок он принимает решение.
Обновлено · Проверено командой Prifinance
Брокер исполняет поручения клиентов, дилер торгует за собственный счёт. Большинство режимов здесь требуют больше капитала за вторую роль и ещё больше, если фирма держит деньги или ценные бумаги клиентов. В офшорах правило часто не работает. Сейшелы, Лабуан, Каймановы острова и Вануату ставят одну планку для обеих ролей, а BVI определяют капитал индивидуально. Гонконг для трейдера, который торгует только для себя, правило переворачивает: ему хватает 500 000 HK$ ликвидного капитала без оплаченного, а брокеру с клиентами нужны 5 000 000 HK$ оплаченного и 3 000 000 HK$ ликвидного.
Каждый ответ оставляет одни режимы и вычёркивает другие.
Дилерские режимы, которые мы сравниваем по запросу: у каждого свой тест на капитал и свои представления о том, кто должен работать на месте.
| Юрисдикция | Лицензия и её объём | Капитал, люди, сроки |
|---|---|---|
| Новая Зеландия (FMA)Подробнее → | Лицензия эмитента деривативов по Financial Markets Conduct Act 2013; брокер, который только держит деньги или имущество клиентов, вместо этого регистрируется в реестре FSP | NTA не меньше 1 000 000 NZD или 10% средней выручки, что больше, половина в деньгах и их эквивалентах; сбор FMA 20 930 NZD в год |
| ЮАР (FSCA)Подробнее → | Лицензия FAIS: категория I - консультации и посреднические услуги, II - дискреционное управление, IIA - хедж-фонды | Активы выше обязательств; ликвидные активы на 4/52 годовых расходов у FSP категории I с активами клиентов и на 8/52 у любого FSP категории II; key individual на каждый класс бизнеса |
| Абу-Даби (ADGM, FSRA)Подробнее → | Торговля как принципал - пруденциальная категория 2, matched principal и агентская торговля - категория 3A | Базовый капитал 2 000 000 $ или 500 000 $ (2 000 000 $ для розничных внебиржевых деривативов по схеме matched principal); SEO, комплаенс-офицер и MLRO - резиденты ОАЭ |
| Канада (провинциальный регулятор, CIRO)Подробнее → | Инвестиционный дилер по NI 31-103, который вправе торговать любыми ценными бумагами и размещать их, плюс членство в CIRO | Минимальный капитал CIRO - 250 000 CAD, 75 000 CAD для introducing broker типа 1; вступить может только компания, созданная по канадскому праву |
| Испания (CNMV)Подробнее → | Sociedad de valores торгует для клиентов и за свой счёт, agencia de valores - только для клиентов | 750 000 € для sociedad, 150 000 € для agencia или 75 000 €, если она не вправе держать средства и бумаги клиентов; капитал оплачивается деньгами; 6 месяцев, затем молчание можно считать отказом |
| Каймановы острова (CIMA)Подробнее → | Лицензия securities investment business, полная или ограниченная, для брокера-дилера; физическим лицам не выдаётся | Финансовые ресурсы выше базового требования - большего из четверти соответствующих годовых расходов и 100 000 $ для брокера-дилера; физическое присутствие; обычно 6-8 недель |
| Вануату (VFSC)Подробнее → | Лицензия принципала по Cap. 70: класс A - валюта, класс C - деривативы, только поверх классов A и B | Депозит 5 000 000 VT у комиссара; офис с менеджером или директором, который живёт в стране 6 месяцев в году |
| Белиз (FSC)Подробнее → | Не лицензия, а регистрация для торговли ценными бумагами как принципал или агент (Securities Industry Act 2021) | 1 000 000 BZ$ для принципала или 240 000 BZ$ для агента в активах в белизских долларах, которые хранятся в Белизе; CEO и комплаенс-офицер - резиденты |
Требования к капиталу и людям - собственные цифры регуляторов; сборы за заявку и ежегодные платежи добавляем в письменный расчёт.
По странам: регулятор, вид лицензии, капитал, сроки и налоги.
Что регуляторы берут за заявку и каждый год, какой капитал требуют и сколько ждать решения.
Какая лицензия подходит под какую услугу, что проверяет регулятор и шаги от бизнес-плана до разрешения.
Портфельный управляющий, AIFM и управляющий фондами: капитал, сборы, пороги и сроки по юрисдикциям.
Что получает покупатель, когда регулятор должен одобрить смену контроля, пороги, сроки подачи и сборы.
Места с 1 по 19 по бизнес-модели - с капиталом, официальными сборами и сроками решения за каждым местом.
Шесть лицензий, через которые работает брокер-дилер: минимальный капитал, кому подходит каждая и срок решения регулятора.
| Лицензия | Капитал и членства | Кому подходит и сроки |
|---|---|---|
| Брокер-дилер в США: SEC, FINRA, SIPC | Чистый капитал от 5 000 $ до 250 000 $ в зависимости от модели; совокупная задолженность не выше 1500% чистого капитала, в первый год 800%; членство в FINRA | Фирмы, работающие с американскими инвесторами; SEC отвечает за 45 дней, FINRA - в течение 30 дней после собеседования |
| SFC Type 1, Гонконг | 5 000 000 HK$ оплаченного капитала (10 000 000 HK$ при маржинальном кредитовании) и 3 000 000 HK$ ликвидного; 500 000 HK$ ликвидного для одобренного introducing agent | Брокеры с базой в Гонконге и двумя responsible officers на вид деятельности; около 15 недель |
| Лицензия MAS CMS на торговлю продуктами рынка капитала | 5 млн SGD для участника клирингового центра, 1 млн SGD в общем случае, 500 000 SGD для introducing-дилера, 50 000 SGD для агентской модели с институционалами | Дилеры, которыми из Сингапура управляет CEO-резидент; до 6 месяцев |
| Лицензия ASIC AFS с правом торговли | SLF 50 000 AUD при деньгах клиентов от 100 000 AUD; ASLF от 50 000 AUD для принципала; NTA не меньше 1 000 000 AUD или 10% средней выручки, что больше, для эмитента розничных внебиржевых деривативов | Брокеры и маркет-мейкеры с клиентами в Австралии; 150 дней для 70% полных заявок |
| Инвестиционная фирма по MiFID (ЕС) или по MIFIDPRU (Великобритания) | 750 000 € или 750 000 £ для торговли за собственный счёт, 150 000 € или 150 000 £ для агентской фирмы с деньгами клиентов, 75 000 € или 75 000 £ без них | Фирмы, продающие в ЕЭЗ или в Великобритании; 6 месяцев с полной заявки |
| Офшорный дилер ценных бумаг: Сейшелы, Маврикий, Лабуан | 100 000 $ оплаченного капитала на Сейшелах, 1 000 000 MUR для маврикийского дилера без андеррайтинга, 150 000 MYR для securities licensee на Лабуане | Брокеры с международной клиентурой; 30 рабочих дней на Сейшелах, 10 рабочих дней на Маврикии после того, как FSC признает пакет полным, от 15 до 30 на Лабуане |
Восемь пунктов повторяются в каждом дилерском досье на этой странице, только называются и стоят по-разному.
Законы, правила, таблицы сборов и страницы регуляторов, из которых взята каждая цифра этой страницы.
Правила, капитал и сборы - на 4 ноября 2026 года. Если регулятор изменит цифру, верен его собственный текст по ссылке.
Агент, matched principal или торговля за свой счёт; ценные бумаги, деривативы или валюта; розничные или профессиональные клиенты. Эти ответы задают уровень капитала.
Выберите регулятора, которого признаёт рынок ваших клиентов, и выпишите, что к нему прилагается: FINRA и SIPC в США, CIRO в Канаде, биржа или клиринговый центр.
Регистрация компании, оплата капитала и подбор директоров, ответственных сотрудников, комплаенс-офицера и MLRO, которых регулятор одобрит поимённо.
Банковские и кастодиальные счета для активов клиентов, договор о клиринге, учётные системы и рабочий расчёт чистого или ликвидного капитала.
Форма BD и заявка нового члена FINRA в США, заявка в SFC в Гонконге, формы MAS или FSA в других странах; затем вопросы регулятора.
Капитал всегда выше минимума, аудит в срок, ежегодные сборы и одобрение до смены владельцев или видов деятельности.
Рынок инвестиционного лицензирования полон посредников, продающих флаги поштучно, - и часть этих флагов вовсе не лицензии. Мы - юридическая и консалтинговая фирма: говорим, что маршрут действительно даёт, собираем комплект, который проверяет надзорный орган, и остаёмся на нём после выдачи разрешения.
Над заявлениями работают напрямую 60+ специалистов - юристы, комплаенс и аудит, а не цепочка перепродавцов на аутсорсе.
До того как вы кому-либо заплатите, вы получаете письменное заключение: до каких инвесторов дотянется лицензия, где проходит её периметр и существует ли она вообще в той юрисдикции, которую вам назвали.
Смета, которую вы утвердили, - это и есть цена. Государственные, надзорные, аудиторские и регистрационные сборы указываются отдельно и заранее.
Программы деятельности, системы корпоративного управления и управления рисками, правила ведения деятельности и порядок работы с активами клиентов, блоки ПОД/ФТ - написанные по тем стандартам, которые орган действительно проверяет.
Уведомления о паспортизации, пруденциальная отчётность и отчётность по ведению деятельности, календари сабстанса и аудита, продления - и путь наверх, когда фирма перерастает то одобрение, с которого начинала.
Возглавляет департамент международного юридического консалтинга. Ведёт многоуровневые холдинговые структуры и лицензирование - платёжные, криптовалютные и инвестиционные лицензии.
Подбирает юрисдикцию под модель бизнеса клиента: налоговая нагрузка, требования банков, планы по выходу на новые рынки. Продумывает схему владения до начала регистрации.
Выстраивает платёжный контур бизнеса: где компания принимает деньги, через какие банки и системы проводит расчёты. Оценивает шансы на одобрение до подачи заявки.
“As a software development crew at FewMoreTaps OÜ, we've had the pleasure of working with Prifinance on some key financial moves.First of all, navigating the world of corporate banking and finance can be a maze, but Prifinance made it feel like a walk in the park. They helped us set up a corporate bank account without the hassle of jumping on a plane or drowning in paperwork. Everything was done remotely, smoothly…”
“I had their assistance in company registration and I would recommend them. They were answering all my clarification during the process and offering all their supportThank you Daniel and Irinia”
“We found PRIFINANCE COMPANYvia the Internet and asked for help in organizing the opening of their company in Estonia. PRIFINANCE COMPANY specialists helped us a lot with this. Their professional, competent approach and knowledge of their business left us with only the best impressions.”
“I'm thrilled with my experience with PriFinance! They helped me obtain a crypto license in Estonia without any hassle. The team was super understanding and always available to answer my questions and assist. It was great to see how they put effort into preparing the documents to ensure everything went smoothly. I'm delighted with the outcome and highly recommend PriFinance to anyone looking to get a license…”
“Opening an account with Prifinance in a Swiss bank was such an easy and quick process that I was shocked. It all started with the first call, where I received detailed guidance on the required documents and the entire procedure.One of the key highlights was their attention to detail. As someone who usually gets tangled up in paperwork, I was pleasantly surprised when they sent me all the documents and…”
“I recently had the pleasure of working with Boris.. and I must say, it was a fantastic experience. Boris went above and beyond to assist me with my residency needs. His professionalism, knowledge, and dedication truly stood out. I highly recommend working with Boris and the team!”
Это разрешение вести торговлю ценными бумагами как бизнес: для клиентов (брокерская роль) или за собственный счёт фирмы (дилерская роль). В США оно складывается из слоёв: регистрация в SEC по разделу 15 Securities Exchange Act, членство в FINRA, членство в SIPC в силу закона для большинства фирм и регистрация в каждом штате, где фирма ведёт дела. В других странах та же функция называется SFC Type 1, лицензией MAS capital markets services на торговлю, лицензией AFS с правом торговли, инвестиционной фирмой по MiFID или сейшельской лицензией дилера ценных бумаг.
В основном в названии, которое выбрал местный закон. В США говорят о брокерах-дилерах, Сейшелы выдают лицензии дилера ценных бумаг, Маврикий и Канада лицензируют инвестиционных дилеров, Лабуан - securities licensee. Лицензии различаются моделью, которая за ними стоит: маврикийский дисконт-брокер только исполняет поручения и держит 600 000 MUR капитала, дилер полного профиля с правом андеррайтинга - 10 000 000 MUR. Испания разводит роли по двум видам фирм, и торговать за свой счёт может только sociedad de valores.
Сначала определите модель торговли: от неё зависят капитал и люди. Затем создайте компанию, оплатите капитал и наймите должностных лиц, которых одобрит регулятор. В США это форма BD через CRD и заявка нового члена FINRA с дактилоскопическими картами; Гонконг ждёт двух responsible officers на каждый вид деятельности, Сингапур - CEO-резидента. Дальше идут вопросы регулятора, и лицензию выдают, когда капитал, люди и системы прошли проверку.
В США - от 5 000 $ чистого капитала для брокера, который не получает и не хранит деньги и ценные бумаги клиентов и не торгует как дилер, через 50 000 $ для introducing broker, получающего бумаги клиентов, и 100 000 $ для дилера до 250 000 $ для фирмы с клиентскими счетами. Гонконг требует 5 000 000 HK$ оплаченного капитала для Type 1, Сингапур - от 50 000 SGD до 5 млн SGD, ЕС и Великобритания - от 75 000 до 750 000 в евро или фунтах. В офшорах Сейшелы ждут 100 000 $, маврикийский дилер полного профиля без андеррайтинга - 1 000 000 MUR, securities licensee на Лабуане - 150 000 MYR.
Форму BD подают один раз через Central Registration Depository системы FINRA, и она служит SEC, FINRA и штатам. За 45 дней SEC регистрирует фирму или начинает разбирательство об отказе. FINRA проверяет фирму по правилам 1013 и 1014 и решает в течение 30 дней после собеседования или последней дополнительной подачи, смотря что позже. Её сбор за заявку зависит от числа сотрудников: 7 500 $ для 1-10 зарегистрированных лиц, 12 500 $ для 11-100 и ещё 5 000 $ за клиринг и ведение счетов; если пакет отклонён как существенно неполный, сбор возвращают за вычетом 500 $.
На бумаге - Маврикий: FSC обязана выдать лицензию в течение 10 рабочих дней после того, как признает заявку полной, хотя для самой проверки полноты срока нет. Лабуан в своей клиентской хартии (client charter) обещает 30 рабочих дней для securities licensee или 15 в ускоренном порядке за дополнительные 1 500 $. Брокерскую лицензию на Сейшелах FSA рассматривает по стандарту 30 рабочих дней с полной заявки, CIMA обычно нужны 6-8 недель после получения всех документов. Закон Вануату срока не устанавливает вовсе. Посмотрите и на списки: BVI находятся под усиленным мониторингом FATF и вместе с Вануату включены в список ЕС третьих стран высокого риска.
Часто по той же лицензии, иногда только со второй. Сейшелы лицензируют форекс- и CFD-брокеров как дилеров ценных бумаг, брокерская лицензия на Маврикии для них - лицензия инвестиционного дилера, а CySEC добавляет 3 000 € к ежегодному сбору CIF, которая предлагает CFD. Гонконг делит продукты: Type 1 покрывает ценные бумаги, а маржинальная валютная торговля - это Type 3 с оплаченным капиталом 30 000 000 HK$. Securities licensee на Лабуане нужна отдельная лицензия money broker для валюты - с капиталом 1 000 000 MYR и без права торговать как принципал.
В большинстве режимов да. Сингапур хочет видеть резидентами одного из двух директоров и CEO; Сейшелы - директора-резидента на полной занятости и постоянно двух резидентов, отвечающих критериям fit and proper; ADGM - SEO, комплаенс-офицера и MLRO, живущих в ОАЭ; Белиз - CEO и комплаенс-офицера из числа резидентов. Проверяют и офис: Лабуан требует зарегистрированный офис, CIMA - физическое присутствие, Вануату - офис с менеджером или директором, который проводит в стране 6 месяцев в году.
К сроку регулятора прибавьте недели, которые уходят на полный пакет. SEC обязана ответить по форме BD за 45 дней; у FCA 6 месяцев с полной заявки и не больше 12, у CySEC 6 месяцев, у FSC Маврикия 10 рабочих дней после того, как пакет признан полным. В других местах это ориентиры: около 15 недель в SFC, до 6 месяцев в MAS, 150 дней для 70% полных заявок в ASIC. В офшорах Сейшелы стремятся уложиться в 30 рабочих дней, Лабуан - в 30 или 15 при ускоренном рассмотрении.
Стоимость брокерской лицензии складывается из сборов, капитала и работы, и сборы обычно меньшая часть. За заявку: 7 500 $ для небольшого члена FINRA, 4 740 HK$ за каждый регулируемый вид деятельности в SFC, 1 000 SGD в MAS, 7 000 € в CySEC, 500 $ на Лабуане. Затем идут ежегодные платежи, например 4 740 HK$ за вид деятельности в Гонконге или 4 000 SGD плюс 5 SGD за каждого представителя сверх сотни у сингапурского дилера вне SGX-ST. Капитал добавляется сверху и остаётся в фирме. Свой гонорар мы фиксируем письменно после бесплатной оценки, когда понятны режим и модель торговли.
Расскажите, чем вы собираетесь торговать, для каких клиентов и откуда. Наши юристы ответят письменно: режим, капитал, люди, которых захочет видеть регулятор, официальные сборы и наш фиксированный гонорар.
