Лицензия управляющей компании - это разрешение регулятора управлять чужими деньгами: инвестиционным фондом, портфелями клиентов по договору или и тем и другим. Какая лицензия нужна, зависит от того, чем вы управляете, для кого и в каком объёме. Ниже - 17 юрисдикций с капиталом и официальными сборами каждого регулятора и сроком решения там, где его задают правила, виды лицензий рядом друг с другом и то, что регулятор читает в пакете, прежде чем сказать «да».
Обновлено · Проверено командой Prifinance
Управляющая компания UCITS управляет фондами UCITS, и разрешение ей нужно при любом размере. AIFM управляет альтернативными инвестиционными фондами: ниже порогов AIFMD он регистрируется, выше - получает лицензию. Портфельный управляющий по MiFID II работает с каждым клиентом отдельно. Одна компания может совмещать эти разрешения. Где это разрешает страна регистрации, управляющая компания UCITS или внешний AIFM добавляет управление портфелями клиентов и консультирование к собственному разрешению; отдельная фирма MiFID получает лицензию со своим капиталом, пакетом документов и сроком решения.
Ответьте на них до того, как сравнивать страны.
У каждого из этих режимов есть своя страница. Цифры взяты из закона, правил и таблицы сборов самого регулятора.
| Юрисдикция | Лицензия, капитал и официальные сборы | Люди, сроки и облегчённые пути |
|---|---|---|
| Лихтенштейн (FMA)Подробнее → | Компания по управлению активами (VVG): 75 000 € начального капитала; сбор FMA 15 000 CHF, у малой компании класса 3 - 10 000 CHF; ежегодный сбор 8 000 CHF или 5 000 CHF плюс 0,0015% активов | Два управляющих директора на месте в Лихтенштейне; решение за 6 месяцев с полного пакета; лицензия действует во всём ЕЭЗ; активы клиентов компания не держит |
| Abu Dhabi Global Market (FSRA)Подробнее → | Категория 3C для управления активами: базовый капитал 250 000 $; компании, которая только управляет фондами, нужно 150 000 $ для публичных или розничных фондов и 50 000 $ для остальных (гид FSRA, май 2025 года) | Senior Executive Officer, комплаенс-офицер и MLRO должны жить в ОАЭ |
| Лабуан (Labuan FSA)Подробнее → | Лицензия управляющего фондами по ст. 40 LFSSA: 300 000 RM оплаченного капитала плюс 0,2% активов сверх 150 млн RM; 500 $ за рассмотрение, 3 000 $ в год у нового лицензиата | Два директора и зарегистрированный офис в Лабуане; управляющему только частными фондами (до 50 инвесторов по 250 000 RM или любое число по 500 000 RM) лицензия не нужна |
| Маврикий (FSC)Подробнее → | Лицензия управляющего CIS: 1 000 000 MUR объявленного капитала, не уменьшенного убытками, в любой момент; компания глобального бизнеса платит 1 000 $ за рассмотрение и 2 500 $ в год, местная - 25 000 MUR и 75 000 MUR | У местного управляющего два сотрудника на полной занятости, знающих работу управляющего CIS |
| Сейшелы (FSA)Подробнее → | Лицензия инвестиционного консультанта для компании: 25 000 $ оплаченного капитала по руководству FSA; 2 000 $ за заявку, 5 000 $ в год | Минимум один лицензированный представитель и физический офис для основной работы на Сейшелах; стандарт FSA - 30 рабочих дней |
| Австрия (FMA)Подробнее → | Лицензия AIFM (Konzession): 125 000 €, у самоуправляемого AIF - 300 000 €; сбор FMA 12 500 €; минимум два руководителя | Решение за 3 месяца и ещё до 3; ниже порогов - регистрация за 3 750 €, 500 € за каждый следующий фонд и 625 € за каждый фонд, заявленный позже |
| Эстония (Finantsinspektsioon)Подробнее → | Полноценный AIFM: 125 000 € акционерного капитала, сбор 3 000 € за рассмотрение, решение за 2 месяца после всех документов и не дольше 6 месяцев | Малый управляющий: регистрация с 25 000 € (сбор 2 000 €, 2 месяца) или лицензия с 25 000 € и ростом до 50 000 € за 3 года (сбор 3 000 €, 2-4 месяца); договорному фонду или фонду AS нужна лицензия |
Капитал и сборы здесь - только официальные цифры. Офис, сотрудники, аудит и страхование оплачиваются отдельно и зависят от людей и провайдеров, которых вы выберете.
По странам: регулятор, вид лицензии, капитал, сроки и налоги.
Что регуляторы берут за заявку и каждый год, какой капитал требуют и сколько ждать решения.
Какая лицензия подходит под какую услугу, что проверяет регулятор и шаги от бизнес-плана до разрешения.
Дилерские лицензии от SEC и SFC до офшорного дилера ценных бумаг: капитал, сборы, люди и сроки.
Что получает покупатель, когда регулятор должен одобрить смену контроля, пороги, сроки подачи и сборы.
Места с 1 по 19 по бизнес-модели - с капиталом, официальными сборами и сроками решения за каждым местом.
Семь видов лицензий, между которыми обычно выбирает управляющий, с капиталом, кругом клиентов и сроком решения по правилам.
| Вид лицензии | Капитал и для кого | Срок решения |
|---|---|---|
| Управляющая компания UCITS (ЕС) | 125 000 € плюс 0,02% стоимости портфелей сверх 250 млн €, всего не больше 10 млн €; управляет UCITS, другими фондами - только дополнительно, может добавить управление портфелями клиентов и консультирование; разрешение действует во всех государствах-членах | 6 месяцев с полной заявки; работать можно сразу после разрешения |
| Полноценный AIFM (ЕС) | 125 000 €, у внутренне управляемого AIF - 300 000 €, плюс те же 0,02%; обязателен свыше 100 млн € активов или 500 млн € у фондов без плеча, закрытых для выхода на 5 лет; разрешение действует во всех государствах-членах | 3 месяца с полной заявки и ещё до 3, если регулятор продлит срок |
| Зарегистрированный AIFM ниже порогов (ЕС) | Регистрация ниже этих порогов, без капитала по AIFMD; национальные правила могут добавить свой, например 25 000 € у малого управляющего в Эстонии, а Мальта лицензирует даже de minimis AIFM с капиталом 125 000 €; паспорта нет, если управляющий не перейдёт под полный режим директивы | Эстония решает за 2 месяца с надлежащей заявки |
| Портфельный управляющий по MiFID (ЕС) | 75 000 €, если фирме нельзя держать деньги и ценные бумаги клиентов; доверительное управление портфелем каждого клиента с паспортом MiFID II | 6 месяцев с полной заявки |
| Швейцарские портфельный управляющий и управляющий коллективными активами | 100 000 CHF, внесённые деньгами, у портфельного управляющего под надзором надзорной организации; 200 000 CHF у управляющего коллективными активами под надзором самой FINMA - для розничных фондов и свыше 100 млн CHF в фондах квалифицированных инвесторов | Срока в FINIG нет; в торговый реестр оба вносятся только после лицензии |
| Registered person на Каймановых островах | Регистрация для операций с ценными бумагами только с искушёнными или состоятельными лицами, их компаниями или компаниями группы, с зарегистрированным офисом на островах, либо для фирмы под надзором признанного зарубежного регулятора по этому бизнесу; 6 000 CI$ за регистрацию и 6 000 CI$ в год | Декларация и сбор - до 15 января; для более широкого круга клиентов нужна полная или ограниченная лицензия управляющего ценными бумагами, обычно 6-8 недель |
| Approved manager на БВИ | Одобрение на управление частными, профессиональными и закрытыми фондами БВИ и аналогичными иностранными фондами или консультирование их, всего до 400 млн $, для закрытых фондов - по сумме из руководства FSC; компания БВИ или коммандитное товарищество с двумя директорами, один из них - физическое лицо | Подача за 7 дней до начала; до одобрения можно работать до 30 дней, с продлением ещё на 30 |
Названия меняются от одних правил к другим, список - нет. Каждый пункт ниже - условие хотя бы одного режима этой страницы, с цифрой этого режима.
Законы, постановления, своды правил и таблицы сборов, из которых взята каждая цифра, - со ссылками на регулятора или официальный правовой портал.
Правила, капитал и сборы - в редакции, действующей на 4 ноября 2026 года. Если регулятор изменит цифру, решает его собственный текст по ссылке.
Фонды или портфели клиентов, розничные или профессиональные инвесторы, объём сейчас и через три года. Ответы указывают на лицензию UCITS, AIFM, MiFID или офшорную.
Полная лицензия, регистрация ниже порогов или офшорное одобрение - в стране, которую примут ваши инвесторы и ваши фонды.
Местная компания, оплаченный капитал, двое руководителей или ответственных сотрудников, директора и комплаенс-офицер, которых регулятор одобрит поимённо.
Бизнес-план и организационная структура, управление рисками, правила комплаенса и ПОД/ФТ, оценка активов и делегирование, депозитарий или хранение.
Полный пакет со сбором регулятора, затем раунды вопросов. Срок по правилам начинает идти, когда пакет полон.
Запись в реестре, затем ежегодные сборы, контроль собственных средств, отчёты регулятору и ежегодный аудит.
Рынок инвестиционного лицензирования полон посредников, продающих флаги поштучно, - и часть этих флагов вовсе не лицензии. Мы - юридическая и консалтинговая фирма: говорим, что маршрут действительно даёт, собираем комплект, который проверяет надзорный орган, и остаёмся на нём после выдачи разрешения.
Над заявлениями работают напрямую 60+ специалистов - юристы, комплаенс и аудит, а не цепочка перепродавцов на аутсорсе.
До того как вы кому-либо заплатите, вы получаете письменное заключение: до каких инвесторов дотянется лицензия, где проходит её периметр и существует ли она вообще в той юрисдикции, которую вам назвали.
Смета, которую вы утвердили, - это и есть цена. Государственные, надзорные, аудиторские и регистрационные сборы указываются отдельно и заранее.
Программы деятельности, системы корпоративного управления и управления рисками, правила ведения деятельности и порядок работы с активами клиентов, блоки ПОД/ФТ - написанные по тем стандартам, которые орган действительно проверяет.
Уведомления о паспортизации, пруденциальная отчётность и отчётность по ведению деятельности, календари сабстанса и аудита, продления - и путь наверх, когда фирма перерастает то одобрение, с которого начинала.
Возглавляет департамент международного юридического консалтинга. Ведёт многоуровневые холдинговые структуры и лицензирование - платёжные, криптовалютные и инвестиционные лицензии.
Подбирает юрисдикцию под модель бизнеса клиента: налоговая нагрузка, требования банков, планы по выходу на новые рынки. Продумывает схему владения до начала регистрации.
Выстраивает платёжный контур бизнеса: где компания принимает деньги, через какие банки и системы проводит расчёты. Оценивает шансы на одобрение до подачи заявки.
“As a software development crew at FewMoreTaps OÜ, we've had the pleasure of working with Prifinance on some key financial moves.First of all, navigating the world of corporate banking and finance can be a maze, but Prifinance made it feel like a walk in the park. They helped us set up a corporate bank account without the hassle of jumping on a plane or drowning in paperwork. Everything was done remotely, smoothly…”
“I had their assistance in company registration and I would recommend them. They were answering all my clarification during the process and offering all their supportThank you Daniel and Irinia”
“We found PRIFINANCE COMPANYvia the Internet and asked for help in organizing the opening of their company in Estonia. PRIFINANCE COMPANY specialists helped us a lot with this. Their professional, competent approach and knowledge of their business left us with only the best impressions.”
“I'm thrilled with my experience with PriFinance! They helped me obtain a crypto license in Estonia without any hassle. The team was super understanding and always available to answer my questions and assist. It was great to see how they put effort into preparing the documents to ensure everything went smoothly. I'm delighted with the outcome and highly recommend PriFinance to anyone looking to get a license…”
“Opening an account with Prifinance in a Swiss bank was such an easy and quick process that I was shocked. It all started with the first call, where I received detailed guidance on the required documents and the entire procedure.One of the key highlights was their attention to detail. As someone who usually gets tangled up in paperwork, I was pleasantly surprised when they sent me all the documents and…”
“I recently had the pleasure of working with Boris.. and I must say, it was a fantastic experience. Boris went above and beyond to assist me with my residency needs. His professionalism, knowledge, and dedication truly stood out. I highly recommend working with Boris and the team!”
Это разрешение регулятора управлять чужими деньгами - в виде фондов или портфелей клиентов по договору доверительного управления. В ЕС оно бывает трёх видов: разрешение управляющей компании UCITS, лицензия AIFM и лицензия MiFID на управление портфелем. За пределами ЕС названия другие: Type 9 в Гонконге, лицензия CMS на управление фондами в Сингапуре, лицензия FINMA портфельного управляющего или управляющего коллективными активами, approved manager на БВИ. Лицензией доверительного управления обычно называют одно из разрешений на управление портфелем.
Это зависит от того, чем вы управляете. Объединённым деньгам в UCITS нужна управляющая компания UCITS, любому другому фонду - AIFM, лицензированный или, ниже порогов, зарегистрированный. Отдельным счетам клиентов по договору в ЕС нужна лицензия MiFID на управление портфелем (75 000 € капитала, если вы никогда не держите деньги и ценные бумаги клиентов), если только управляющая компания UCITS или внешний AIFM не добавит такое управление к собственному разрешению. Разрешения можно совмещать: на Кипре AIFM добавляет управление портфелем, доплатив 1 500 € к заявке.
Лицензия AIFM позволяет управлять альтернативными инвестиционными фондами выше порогов AIFMD. Ниже них хватает регистрации у своего регулятора: до 100 млн € под управлением с учётом плеча или до 500 млн € у фондов без плеча, из которых нельзя выйти 5 лет (AIFMD, ст. 3). Некоторые режимы требуют больше: Мальта лицензирует даже de minimis AIFM, а в Эстонии малому управляющему, который ведёт договорный фонд или фонд AS, нужна лицензия, а не регистрация.
В ЕС и Великобритании - 125 000 € у управляющей компании UCITS или внешнего AIFM и 300 000 € у самоуправляемого фонда, плюс 0,02% активов сверх 250 млн €. Швейцария требует 200 000 CHF от управляющего коллективными активами и 100 000 CHF от портфельного управляющего; Гонконг - 100 000 HKD ликвидного капитала, если компания не держит активы клиентов; Сингапур - 250 000 SGD у управляющего для квалифицированных инвесторов и 1 млн SGD для розничных фондов.
Официальных статей две: сборы регулятора и капитал, который остаётся в компании. Среди сборов за заявку - 500 $ в Лабуане, 1 000 SGD в Сингапуре, 1 200 $ на БВИ, 2 000 € на Кипре, 11 260 £ в Великобритании и 18 000 € в Люксембурге; ежегодно платят, например, 4 740 HKD за вид деятельности в Гонконге, 6 000 CI$ за registered person на Каймановых островах и 42 000 € в CSSF. Офис, сотрудники и аудит - сверху, а свой гонорар мы фиксируем письменно после бесплатной оценки.
Обе покрывают дискреционное управление фондами и портфелями. Type 9 обходится без оплаченного капитала, если компания не держит активы клиентов, но ликвидного капитала нужно 100 000 HKD; заявка стоит 4 740 HKD за вид деятельности, нужны два ответственных сотрудника, а SFC обещает 15 недель. Сингапур просит 250 000 SGD базового капитала у управляющего для квалифицированных инвесторов, CEO с проживанием в стране, двух директоров и двух местных специалистов, 1 000 SGD за заявку и 4 000 SGD в год; MAS закладывает до 6 месяцев. Обычно всё решает то, где живёт команда и где клиенты.
Облегчённое одобрение Комиссии по финансовым услугам БВИ на управление частными, профессиональными и закрытыми фондами БВИ или аналогичными иностранными фондами либо консультирование их, если под управлением в сумме не больше 400 млн $; для закрытых фондов предел задаёт руководство FSC. Компания - BVI business company или коммандитное товарищество с двумя директорами, один из них - физическое лицо. Она подаёт документы за 7 дней до начала, пока FSC решает, может работать 30 дней и платит 1 200 $ за заявку, затем 1 800 $ при одобрении и каждый год. Превысив потолок, она в течение 7 дней уведомляет FSC, а за 3 месяца должна вернуться под потолок, подать заявку на полную лицензию или получить письменное одобрение FSC.
Да, для этого разрешение ЕС и существует. Разрешения AIFM и управляющей компании UCITS действуют во всех государствах-членах (AIFMD, ст. 8(1) и 33; директива UCITS, ст. 6(1) и 16): после уведомления своего регулятора управляющий может вести фонды, созданные в другом государстве-члене, напрямую или через филиал. MiFID II даёт портфельному управляющему такой же паспорт на услуги, а лицензия лихтенштейнской компании по управлению активами действует и в других странах ЕЭЗ. У зарегистрированного AIFM ниже порогов паспорта нет, если он добровольно не перейдёт под полный режим директивы. Надзор остаётся за регулятором страны регистрации, а головной офис должен находиться в той же стране, что и зарегистрированный.
Правила дают регулятору 3 месяца с продлением ещё на 3 для AIFM в ЕС и 6 месяцев для управляющей компании UCITS или фирмы MiFID. У FCA то же деление: 3 месяца и ещё до 3 для полноценного британского AIFM, 6 месяцев для британской управляющей компании UCITS или фирмы MiFID. MAS закладывает до 6 месяцев, а CIMA обычно рассматривает лицензию 6-8 недель. Эти сроки начинаются с полного пакета (у SFC 15 недель - это обычное время обработки заявки), поэтому недели на его подготовку идут раньше.
Их назначают фонду, поэтому ответ зависит от фонда. В Австрии у каждого AIF лицензированного управляющего один депозитарий, а лихтенштейнскому AIF нужны депозитарий в Лихтенштейне и аудиторская компания, признанная FMA. Для самого управляющего вопрос в активах клиентов: если он их не держит, то остаётся на нижнем уровне - 75 000 € у портфельного управляющего по MiFID и 100 000 HKD ликвидного капитала у Type 9.
Расскажите, чем вы планируете управлять, для каких инвесторов и откуда, и какой объём ожидаете в первые три года. Наши юристы письменно ответят: вид лицензии, юрисдикция, капитал, официальные сборы и наш фиксированный гонорар.
