Un fondo de inversión son dos cosas: un vehículo que guarda el dinero de los inversores y un gestor que lo dirige bajo la mirada de un regulador. El domicilio adecuado depende de quiénes son sus inversores, dónde viven y con qué rapidez necesita lanzar. Abajo verá 12 domicilios con las normas y tasas oficiales de cada regulador a 23 de octubre de 2026, a quién necesita alrededor del fondo y los pasos desde la estrategia hasta el primer cierre.
Actualizado el · Revisado por el equipo de Prifinance
El vehículo guarda el dinero de los inversores: una sociedad, una sociedad comanditaria o un fondo contractual. El gestor decide qué comprar y responde ante el regulador. En la UE el gestor es el GFIA, y la AIFMD fija una sola regla para saber cuándo necesita licencia y cuándo basta un registro.
Cada respuesta tacha algunos domicilios.
En la UE la regulación recae sobre todo en el gestor, no en el fondo. Por encima de los umbrales de la AIFMD necesita licencia; por debajo basta un registro, salvo que el propio tipo de fondo exija un GFIA autorizado, como el RAIF luxemburgués.
| País | Gestor con licencia | Vía menor o más ligera |
|---|---|---|
| Luxemburgo (CSSF)Más detalles → | 125.000 € de capital, 300.000 € si el fondo se gestiona a sí mismo; tasa de la CSSF de 18.000 € una vez y 42.000 € al año | Un GFIA registrado paga 7.200 € una vez y 10.000 € al año, pero un RAIF necesita un GFIA autorizado |
| Irlanda (Central Bank) | 125.000 € o 300.000 €; plazo de 3 meses, prorrogable 3 más; tasa anual desde 18.908 € | Registro por debajo de los umbrales de la AIFMD |
| Malta (MFSA) | 125.000 € de capital inicial; la MFSA decide en 3 meses, o en 6 si prorroga | Incluso un GFIA de minimis necesita licencia: 6.750 € de solicitud en 2026 y 125.000 € de capital |
| Liechtenstein (FMA)Más detalles → | 125.000 € o 300.000 €; tasa de 20.000 CHF; decisión en 3 meses, 6 como máximo | Un GFIA pequeño se registra por 10.000 CHF |
| Austria (FMA)Más detalles → | 125.000 € o 300.000 €; tasa de 12.500 €; decisión en 3 meses, más hasta 3 | Registro por 3.750 € y 500 € por cada fondo a partir del segundo; después, 625 € por cada fondo nuevo |
| Estonia (Finantsinspektsioon)Más detalles → | GFIA completo: 125.000 €; tasa de 3.000 €; decisión en 2 meses, 6 como máximo | Gestor pequeño: 25.000 € de capital, registro por 2.000 € en 2 meses; licencia para un fondo contractual o AS |
| Suiza (FINMA)Más detalles → | Gestora de fondos: 1 M CHF de capital; gestor de patrimonios colectivos: 200.000 CHF | El propio L-QIF no necesita aprobación de FINMA |
El capital y las tasas son cifras de los propios reguladores. Depositario, administración y auditoría se pagan aparte y dependen de los proveedores que elija.
País por país: vehículos de fondos y reguladores, trusts y fundaciones.
Domicilios que comparamos a petición, con cifras de las normas de cada regulador.
| Domicilio | Vehículo y plazos | Inversores y tasas oficiales |
|---|---|---|
| Irlanda (Central Bank) | QIAIF como sociedad, ICAV, unit trust, fondo contractual común (CCF) o sociedad comanditaria: solicitud antes de las 17:00 del día hábil anterior a la fecha de autorización elegida, con todas las partes aprobadas de antemano | Mínimo de 100.000 € por inversor; tasa anual desde 8.952 € por fondo |
| Malta (MFSA) | AIF notificado o PIF notificado: en la lista de la MFSA en 10 días hábiles desde la notificación completa | 100.000 € por inversor (en un NAIF, para los inversores cualificados); tasas de 2026: NAIF 2.625 € por la notificación y 3.000 € al año, NPIF 2.375 € y 2.500 € |
| Islas Caimán (CIMA) | Fondo mutuo registrado (abierto): la CIMA lo registra en unos 5 días hábiles; fondo privado (cerrado): solicita el registro en los 21 días siguientes a aceptar compromisos y no recibe capital hasta estar registrado | Fondo registrado: mínimo de 80.000 CI$ por inversor; fondo privado: sin mínimo. Ambos pagan 300 CI$ por la solicitud y 4.125 CI$ al año, el primero al registrarse |
| Islas Vírgenes Británicas (FSC) | Fondo profesional: puede operar hasta 21 días antes del reconocimiento si lo solicita en los 14 días siguientes al lanzamiento; fondo incubadora: puede empezar 2 días hábiles después de solicitarlo, con hasta 20 inversores y 20 M USD, durante 2 años | Fondo profesional: inversores profesionales con 100.000 USD cada uno; tasas de la FSC: 850 USD de solicitud, 1.200 USD por el reconocimiento y 1.200 USD al año |
Cada uno es condición en alguno de los domicilios de esta página. Los documentos del fondo los nombran y el regulador los revisa allí donde examina el fondo.
Las leyes, reglamentos, normas de tasas y páginas de los reguladores de las que sale cada cifra de esta página.
Normas, tasas y plazos vigentes a 23 de octubre de 2026. Si un regulador cambia una cifra, prevalece su propio texto enlazado aquí.
Qué compra el fondo, quién invierte, cuánto aporta cada uno y con qué frecuencia puede reembolsar. Estas respuestas descartan o mantienen domicilios.
Una sociedad, una sociedad comanditaria o un fondo contractual en un domicilio que sus inversores acepten, con o sin aprobación del producto.
Su propio gestor con licencia o registrado, o un GFIA o una gestora de fondos externa que asuma el fondo.
Memorando de oferta, documentos constitutivos y contratos con el depositario, el administrador y el auditor, y después las cuentas bancarias y de bróker.
Escritura y lista del RCS para un RAIF, aviso al Departamento Federal de Finanzas para un L-QIF, solicitud por ORION para un QIAIF, paquete de notificación en Malta, notificación de comercialización en Liechtenstein, autorización de comercialización en Austria, registro ante la CIMA en Islas Caimán.
Primer cierre y después auditorías anuales, informes al regulador, impuesto de suscripción o tasas y las cuotas anuales de esta página.
Este mercado está lleno de intermediarios que venden un único producto porque es el que venden. Trabajamos los dos lados de esta sección -fondos regulados y estructuras privadas- y por eso podemos decirle que lo que ha pedido no es lo que necesita, y construir después lo que sí lo es.
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El presupuesto que aprueba es el precio que paga. Las tasas estatales, del supervisor, del trustee, del administrador y de auditoría se indican por separado y por adelantado.
Documentos de oferta, reglamentos del fondo y marcos de riesgos redactados según los estándares del supervisor; escrituras, cartas de deseos y clases de beneficiarios redactadas para la familia que será, no para la que es hoy.
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Defina la estrategia y quién invertirá, y elija un domicilio y un vehículo que esos inversores acepten. Nombre un gestor, que en la UE es un GFIA autorizado o registrado, prepare los documentos de oferta y contrate un depositario, un administrador y un auditor. La presentación va al final: escritura e inscripción en una lista para un RAIF luxemburgués, un aviso para un L-QIF suizo, una autorización para un QIAIF irlandés o un SIF luxemburgués.
Las tasas oficiales son la parte menor. Un SIF luxemburgués de un solo compartimento paga a la CSSF 4.650 € por la solicitud y 4.650 € al año, y uno paraguas 9.250 € y desde 9.250 € al año; un AIF notificado maltés, 2.625 € por la notificación y 3.000 € al año en 2026; una notificación de fondo en Liechtenstein cuesta 750 CHF. La licencia de gestor cuesta más: 18.000 € en la CSSF, 20.000 CHF en la FMA de Liechtenstein y 12.500 € en Austria, más 125.000 € de capital. Los proveedores y el trabajo de lanzamiento van aparte, y fijamos nuestros honorarios por escrito tras una evaluación gratuita.
La parte del regulador puede ser corta. Irlanda autoriza un QIAIF el día hábil siguiente a una solicitud completa, Malta incluye un fondo notificado en su lista en 10 días hábiles y un RAIF luxemburgués no necesita aprobación. Una nueva licencia de gestor en la UE tarda hasta 3 meses desde el expediente completo, más hasta 3. El resto del calendario lo marcan los documentos, los proveedores y las cuentas bancarias.
Como cualquier fondo profesional: estrategia, domicilio, gestor, documentos y proveedores, y después la presentación. En la UE un hedge fund es un FIA gestionado por un GFIA. En jurisdicciones offshore, un hedge fund abierto puede ser un fondo registrado de Islas Caimán o un fondo profesional de las IVB, y uno cerrado, un fondo privado de Islas Caimán. Conviene fijar pronto las condiciones de reembolso, el apalancamiento y el prime broker, porque condicionan los documentos y la licencia del gestor.
100.000 € por inversor en un QIAIF irlandés y en un PIF notificado maltés. Un AIF notificado maltés exige lo mismo a los inversores cualificados, y un RAIF o un SIF luxemburgués a los inversores informados que no son institucionales ni profesionales, salvo que un banco, una empresa de servicios de inversión o un gestor de fondos certifique su experiencia. En jurisdicciones offshore son 80.000 CI$ en un fondo registrado de Islas Caimán, 100.000 USD en un fondo profesional de las IVB o de Seychelles y 100.000 balboas en un fondo privado panameño para inversionistas calificados. Estonia permite a un gestor pequeño mantener un fondo no público con 100.000 € por inversor, entre otras vías.
En la UE el gestor necesita licencia de GFIA por encima de 100 M € bajo gestión, o 500 M € en fondos sin apalancamiento que inmovilizan a los inversores 5 años; por debajo se registra. Algunos tipos de fondo exigen más: un RAIF en Luxemburgo o un AIF notificado en Malta tiene que estar gestionado por un GFIA plenamente autorizado. En Suiza un L-QIF lo gestiona una gestora de fondos con licencia de FINMA o, en forma de sociedad comanditaria, un gestor de patrimonios colectivos.
Un fondo de inversión alternativo reservado según la Ley luxemburguesa de 23 de julio de 2016. No necesita autorización de la CSSF: se crea por escritura notarial y se inscribe en una lista del registro mercantil, y la supervisión recae en su GFIA autorizado. Está abierto a inversores informados, debe alcanzar 1.250.000 € de capital o de activos netos en 24 meses y paga un impuesto de suscripción del 0,01% anual.
El fondo suizo para inversores cualificados (Limited Qualified Investor Fund), disponible desde el 1 de marzo de 2024. FINMA no lo autoriza, no lo aprueba ni lo supervisa; lo gestiona una entidad con licencia de FINMA, que lo notifica al Departamento Federal de Finanzas (DFF), y este lleva un registro público. Solo pueden invertir inversores cualificados, y un fondo contractual o una SICAV necesita 5 M CHF de activos netos en el año siguiente al lanzamiento.
La que acepten sus inversores. A los inversores profesionales de la UE se llega con más facilidad mediante un fondo de la UE con un GFIA autorizado, y a los cualificados de Suiza con un L-QIF. Para inversores de fuera de la UE y de Suiza, la CIMA registra un fondo mutuo de Islas Caimán en unos cinco días hábiles, y un fondo profesional de las IVB puede empezar a operar antes de su reconocimiento. La rapidez, el coste y el gestor que ya tenga acotan la elección, por eso comparamos por escrito dos o tres domicilios para su caso.
Fijamos nuestros honorarios por escrito tras la evaluación gratuita, cuando están claros el domicilio, el vehículo y la vía del gestor. Las tasas oficiales, el capital y el coste de los proveedores se muestran aparte, para que pueda contrastarlos con la tabla de cada regulador.
Cuéntenos la estrategia, quiénes son sus inversores y dónde viven, y cuánto piensa captar. Nuestro equipo jurídico le responde por escrito con el vehículo, el domicilio, la vía del gestor, las tasas oficiales y nuestros honorarios fijos.
