Nikolai Timofejev
15 años en FinTech y pagos. Traduce su modelo de negocio al alcance de licencia adecuado y conduce el expediente hasta la decisión de la FMA, incluidos los raíles bancarios y de pago.
Constituya un fondo de inversión en Liechtenstein.
Fondos alpinos con acceso al mercado del EEE: la FMA autoriza a los gestores de fondos de inversión alternativos bajo la Ley AIFMG de 19 de diciembre de 2012 y su reglamento de 2016 -y a los fondos que gestionan- junto con los UCITS y los organismos de inversión bajo la IUA, y los gestores autorizados pasaportan a otros Estados del EEE por notificación.
27 años
en el mercado internacionalen el mercado
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Liechtenstein en breve
El centro de fondos más pequeño del EEE - y el más atento.
El marco de fondos de Liechtenstein descansa en tres regímenes. Los fondos de inversión alternativos y sus gestores caen bajo la Ley de 19 de diciembre de 2012 sobre los Gestores de Fondos de Inversión Alternativos y el Reglamento de 22 de marzo de 2016 que la desarrolla; los UCITS tienen su propia Ley; y los organismos de inversión y sus sociedades gestoras, la Ley de Organismos de Inversión (IUA). La FMA autoriza tanto al GFIA como a los fondos que gestiona, y licencia por separado los papeles que el mercado necesita alrededor -gestores de riesgos, administradores y distribuidores-, algo inusual que significa que toda la cadena en torno a un fondo está supervisada y no meramente contratada.
La supervisión tras la autorización la describe el propio regulador en sus términos: derecho nacional y todos los reglamentos europeos directamente aplicables, aplicados mediante un enfoque supervisor basado en riesgos con programas individuales de examen supervisor. Esa es la ventaja de un regulador pequeño: los expedientes los leen personas que seguirán allí el año próximo. Como Liechtenstein está en el EEE, un GFIA autorizado pasaporta a otros Estados miembros por notificación entre autoridades, de modo que un fondo alpino llega a inversores de la Unión a los que un vehículo suizo no puede llegar. Añada el franco suizo, un tipo societario del 12,5% y la profundidad de banca privada del principado, y el argumento es concreto: acceso al EEE con administración alpina. Autorizamos al gestor, estructuramos el fondo y lo pasaportamos.
Fondos alpinos con alcance en la Unión: la FMA autoriza a los GFIA bajo la Ley de 19 de diciembre de 2012 y el reglamento de 2016 -y a los fondos que gestionan- mientras licencia por separado a gestores de riesgos, administradores y distribuidores.
La supervisión es por riesgos, con programas de examen individuales, y los gestores autorizados pasaportan a otros Estados del EEE por notificación. Franco suizo, 12,5% en la entidad, profundidad de banca privada.
Las dos vías
El GFIA y sus fondos - o una estructura UCITS.
La FMA autoriza juntos al gestor y al fondo bajo la Ley AIFMG, con UCITS y la IUA disponibles cuando el producto lo pide.
El GFIA y sus fondos - o estructuras UCITS e IUA.
01 - EL GFIA Y SUS FONDOS
La ruta alternativa
Autorización como gestor de fondos de inversión alternativos bajo la AIFMG y su reglamento de 2016, junto con la autorización de los fondos gestionados, y el pasaporte del EEE por notificación.
Autorización como gestor de fondos de inversión alternativos bajo la AIFMG y su reglamento de 2016, junto con la autorización de los fondos gestionados, y el pasaporte del EEE por notificación.
- ✓AIFMG 2012 · AIFMV 2016
- ✓Gestor y fondos autorizados
- ✓Pasaporte EEE por notificación
- ✓Supervisión continua por riesgos
- ✓Programas de examen individuales
- ✓Reglamentos europeos de aplicación directa
02 - ESTRUCTURAS UCITS · IUA
Los otros regímenes
Sociedades gestoras y fondos UCITS bajo la Ley UCITS, y organismos de inversión con sus gestoras bajo la IUA: las rutas para estructuras minoristas y heredadas.
Sociedades gestoras y fondos UCITS bajo la Ley UCITS, y organismos de inversión bajo la IUA: las rutas para productos minoristas y heredados.
- ✓Marco de la Ley UCITS
- ✓Organismos de inversión bajo la IUA
- ✓Sociedades gestoras autorizadas
- ✓Distribución minorista posible
- ✓Mismo modelo de supervisión FMA
- ✓Se elige por producto, no por hábito
Refleja la Ley AIFMG de 19 de diciembre de 2012, el Reglamento AIFMV de 22 de marzo de 2016 y el marco de autorización publicado por la FMA a 2026. Los requisitos de capital se confirman contra la AIFMG y su reglamento al presentar.
Por qué Liechtenstein
Seis razones para elegir el principado.
✓
Acceso EEE, base alpina
Un GFIA autorizado pasaporta a otros Estados del EEE por notificación: el alcance en la Unión que un fondo suizo no puede tener.Lo que a Suiza le falta.
✓
Toda la cadena con licencia
Gestores de riesgos, administradores y distribuidores se licencian bajo la Ley AIFMG: el ecosistema en torno al fondo está supervisado, no solo contratado.Proveedores supervisados.
✓
Un regulador que lee
Supervisión basada en riesgos con programas de examen individuales, en una jurisdicción tan pequeña que los expedientes llegan a personas concretas.Programas individuales.
✓
Franco suizo y estabilidad
La unión monetaria y aduanera con Suiza, con los derechos de mercado del EEE encima.Integración suiza.
✓
Profundidad de banca privada
Generaciones de administración patrimonial en un lugar cuyos bancos y fiduciarios conocen íntimamente las estructuras de fondos.Generaciones de práctica.
✓
12,5% en la entidad
Entre los tipos societarios más bajos de Europa occidental para la capa de la sociedad gestora.Mínimo de Europa occidental.
Comparativa
En qué se distingue Liechtenstein de otros domicilios de fondos.
La comparación en términos prácticos: acceso al EEE con administración alpina, desde el centro de fondos más pequeño en la órbita de la Unión.
Liechtenstein frente a otros domicilios
| Parámetro |  Liechtenstein | Otros domicilios |
|---|---|---|
| Marco normativo | AIFMG · UCITSG · IUA | RAIF, CISA, AIFMG |
| Licencias de la cadena | Riesgo, admin, distribución: licencia | Proveedores contratados |
| Pasaporte | EEE por notificación | UE, o ninguno en Suiza |
| Escala | Menor centro del EEE | Luxemburgo, Irlanda |
Marco normativo
LiechtensteinAIFMG · UCITSG · IUA
Otros domiciliosRAIF, CISA, AIFMG
Licencias de la cadena
LiechtensteinRiesgo, admin, distribución: licencia
Otros domiciliosProveedores contratados
Pasaporte
LiechtensteinEEE por notificación
Otros domiciliosUE, o ninguno en Suiza
Escala
LiechtensteinMenor centro del EEE
Otros domiciliosLuxemburgo, Irlanda
País por país
| País | Vehículo | Regulador | Notas |
|---|---|---|---|
| Liechtenstein | FIA · UCITS · IU | FMA de Liechtenstein | Pasaporte EEE, cadena con licencia |
 Suiza | L-QIF · FCP · SICAV | FINMA supervisa al gestor | Sin pasaporte de la UE |
 Luxemburgo | RAIF · SIF | La CSSF supervisa al GFIA | 1,25 M EUR en 24 meses |
 Austria | FIA · UCITS | FMA de Austria | Licencia o registro |
LiechtensteinVehículoFIA · UCITS · IU
ReguladorFMA de Liechtenstein
NotasPasaporte EEE, cadena con licencia
SuizaVehículoL-QIF · FCP · SICAV
ReguladorFINMA supervisa al gestor
NotasSin pasaporte de la UE
LuxemburgoVehículoRAIF · SIF
ReguladorLa CSSF supervisa al GFIA
Notas1,25 M EUR en 24 meses
AustriaVehículoFIA · UCITS
ReguladorFMA de Austria
NotasLicencia o registro
Antes de lanzar
Qué exige de verdad un fondo de Liechtenstein.Qué exige el lanzamiento.
El gestor y el fondo se autorizan juntos. La lista siguiente es lo que contiene un expediente que aprueba.
01
Elección de régimen: Ley AIFMG, Ley UCITS o la IUA, según el producto y sus inversores.
02
Entidad de Liechtenstein: la sociedad gestora constituida con operaciones reales en el principado.
03
Capital y fondos propios: según la AIFMG y su reglamento para la ruta elegida, acreditados.
04
Equipo directivo: funciones de gestión de carteras y de riesgos dotadas y separadas.
05
Directivos idóneos: consejeros y titulares de funciones clave evaluados individualmente.
06
Autorización del fondo: los fondos gestionados autorizados por la FMA junto con el gestor.
07
Licencias de apoyo: los papeles de gestor de riesgos, administrador y distribuidor licenciados cuando aplican.
08
Depositario: designado según lo exige el marco.
09
Riesgo, liquidez y valoración: procesos AIFMD documentados y operativos.
10
Supervisión continua: preparación para el programa individual de examen supervisor de la FMA.
11
Plan de pasaporte: notificaciones EEE preparadas para los Estados realmente atendidos.
01
Régimen según el producto.
02
Entidad local constituida.
03
Capital según AIFMG/AIFMV.
04
Cartera y riesgo dotados.
05
Directivos evaluados.
06
Fondos también autorizados.
07
Papeles de apoyo con licencia.
08
Depositario designado.
09
Procesos AIFMD activos.
10
Listos para el examen.
11
Notificaciones EEE listas.
Refleja la AIFMG, la AIFMV 2016 y la práctica de la FMA a 2026. Las cifras se leen de la ley y el reglamento al presentar.AIFMG 2012 + AIFMV 2016, a 2026.
Cómo funciona
De la primera llamada a un fondo de Liechtenstein en marcha.
01
Régimen y producto
Inversores, estrategia y distribución: los datos que eligen entre la Ley AIFMG, UCITS y la IUA.Deciden los inversores.
02
Entidad y equipo
Sociedad gestora de Liechtenstein constituida, capital dispuesto, funciones dotadas.Funciones dotadas.
03
La solicitud
Autorización del gestor y del fondo presentada junta, con los papeles de apoyo licenciados según haga falta.Presentados juntos.
04
Examen de la FMA
Preguntas respondidas a tiempo, con el programa de examen supervisor anticipado.Programa anticipado.
05
Pasaporte y lanzamiento
Notificaciones EEE presentadas, depositario y banca operativos, suscripciones abiertas.Suscripciones abiertas.
Datos clave
ReguladorFMA de Liechtenstein
Ley de FIAAIFMG, 19.12.2012
ReglamentoAIFMV, 22.03.2016
AutorizadosGestor y fondos
También con licenciaRiesgo · admin. · distribución
SupervisiónPor riesgos, programas individuales
PasaporteEEE por notificación
Impuesto de sociedades12,5% fijo
Liechtenstein licencia los papeles en torno al fondo además del gestor; por eso el ecosistema es pequeño pero inusualmente limpio.
Sobre el terreno en Liechtenstein
Dirigido desde nuestra oficina de Vaduz.
Prifinance - Liechtenstein
Vaduz · Liechtenstein
Vaduz, Liechtenstein
01
Régimen y producto
GFIA, UCITS o IUA: decidido según qué se vende realmente y a quién.Decidido con hechos.
02
El expediente ante la FMA
Autorización del gestor y del fondo preparada como una sola presentación, con el capital leído del reglamento.Gestor y fondo juntos.
03
La cadena con licencia
Los papeles de gestor de riesgos, administrador y distribuidor organizados con las licencias que exigen.Organizada, no descubierta.
04
Pasaporte y lanzamiento
Notificaciones EEE, depositario y banca secuenciados con la autorización.Secuenciado con la concesión.
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Conviene saber
Fiscalidad de los fondos de Liechtenstein.
Un 12,5% fijo en la capa de gestión dentro del EEE, con el tratamiento del fondo según el vehículo.
12,5% de impuesto de sociedades
El tipo fijo a nivel de la sociedad gestora: entre los más bajos de Europa occidental, dentro de un Estado del EEE.Capa de gestión.
Tratamiento a nivel de fondo
Los vehículos de fondos de Liechtenstein se tratan según su forma; se confirma por estructura, no se presume.Por vehículo, confirmado.
Sin retención sobre dividendos
Las distribuciones salen sin retención local, algo raro entre las jurisdicciones europeas.Raro en Europa.
Análisis a nivel de inversor
Los suscriptores tributan en su propia residencia, y la documentación se redacta teniéndolo en cuenta.Decide la residencia.
Operaciones en francos suizos
El franco y la integración aduanera suiza junto a los derechos de mercado del EEE: la combinación estructural del principado.Integración suiza.
Hay reporting
Aplican el reporting AIFMD y las obligaciones de intercambio de información: la estructura se construye para declarar.AIFMD e intercambio.
Resumen fiscal
Sociedad gestora12,5% fijo
Nivel de fondoPor vehículo, confirmado
Retención sobre dividendosNinguno
Nivel de inversorSegún residencia
ReportingAIFMD · intercambio de información
*Situación a 2026 según la administración tributaria de Liechtenstein. Los resultados a nivel de fondo e inversor se confirman por estructura.
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El fondo de Liechtenstein: respuestas rápidas.
¿Qué leyes rigen los fondos de Liechtenstein?+
Los fondos de inversión alternativos y sus gestores, bajo la Ley de 19 de diciembre de 2012 sobre los Gestores de Fondos de Inversión Alternativos y el Reglamento de 22 de marzo de 2016; los UCITS, bajo la Ley UCITS; y los organismos de inversión y sus sociedades gestoras, bajo la Ley de Organismos de Inversión (IUA).
¿La FMA autoriza también el fondo, además del gestor?+
Sí: la FMA autoriza a los gestores de fondos de inversión alternativos y a los fondos que gestionan, y licencia por separado a los gestores de riesgos, administradores y distribuidores que operan bajo el marco de la Ley AIFMG.
¿Qué capital se exige?+
Los requisitos de capital siguen la AIFMG y su reglamento de 2016 según la ruta elegida. Los leemos de la ley y el reglamento al presentar, en lugar de citar una cifra que puede haberse movido.
¿Un fondo de Liechtenstein pasaporta en la UE?+
Sí: Liechtenstein está en el EEE, así que un GFIA autorizado puede operar en otros Estados miembros mediante el mecanismo de pasaporte, con procedimientos de notificación entre autoridades nacionales.
¿Cómo es la supervisión continua?+
La FMA aplica el derecho nacional y todos los reglamentos europeos directamente aplicables mediante un enfoque supervisor basado en riesgos con programas individuales de examen supervisor: supervisión a medida de la firma, no por plantilla.
¿Por qué importa licenciar toda la cadena?+
Porque los gestores de riesgos, administradores y distribuidores bajo la Ley AIFMG se licencian y no solo se contratan, las partes en torno a su fondo también están supervisadas. En un mercado pequeño, eso reduce materialmente el riesgo de contraparte.
¿Liechtenstein o Suiza?+
El L-QIF suizo es más rápido y está exento de la aprobación de FINMA, pero no lleva pasaporte de la UE. Liechtenstein está en el EEE, así que la distribución en la Unión funciona. Si importan los inversores de la UE, el principado; si solo los suizos y globales, cualquiera de los dos.
¿Liechtenstein o Luxemburgo?+
Luxemburgo tiene mucha más escala, profundidad de administración y la velocidad del RAIF. Liechtenstein ofrece un regulador más pequeño y atento, el franco suizo y la cercanía de la banca privada alpina. Deciden el tamaño del fondo y la base de inversores.
¿Cómo tributan las estructuras?+
La sociedad gestora tributa al tipo fijo del 12,5% de Liechtenstein sin retención sobre dividendos; el tratamiento a nivel de fondo sigue al vehículo y se confirma por estructura. Los inversores tributan donde residen.
¿Por qué Prifinance para Liechtenstein?+
Régimen elegido por el producto real, autorización del gestor y del fondo preparada como una sola presentación y licencias de apoyo organizadas en vez de descubiertas tarde, desde nuestra oficina de Vaduz.
¿Qué leyes?+
AIFMG, UCITSG, IUA.
¿Fondo autorizado?+
Sí, junto al gestor.
¿Capital?+
Según AIFMG y reglamento.
¿Pasaporte europeo?+
Sí, notificación EEE.
¿Supervisión?+
Por riesgos, individual.
¿Licencias de la cadena?+
Menos riesgo de contraparte.
¿O Suiza?+
Decide el pasaporte.
¿O Luxemburgo?+
Escala frente a atención.
¿Impuestos?+
12,5%; sin retención.
¿Por qué nosotros?+
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