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La Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Autoriza a las casas de bolsa conforme al art. 113 de la Ley del Mercado de Valores, inscribe a los asesores en inversiones conforme al art. 225 y autoriza a operadoras, distribuidoras y valuadoras de fondos conforme al art. 33 de la Ley de Fondos de Inversión.

Autorización frente a inscripción. La casa de bolsa es una sociedad anónima que la CNBV autoriza para colocar, promover, operar y custodiar valores (arts. 113 y 171) con un capital de 3 000 000 a 12 500 000 de UDIs (art. 10 de la Circular Única); el asesor se inscribe, asesora e instruye a intermediarios al amparo de un mandato (arts. 225-226), con un capital que la CNBV fija por disposición.

Art. 10 de la Circular Única: 3 000 000 de UDIs para una casa limitada a servicios que nunca ejecuta una operación, 9 000 000 de UDIs para la intermediación completa y 12 500 000 de UDIs con préstamo de valores y las actividades del art. 171 fr. IV-VI. Se paga a más tardar el 31 de diciembre al valor de la UDI del 31 de diciembre anterior: 8,665387 para 2026, unos 26,0, 78,0 y 108,3 millones de MXN.

Los arts. 114-117 de la LMV no fijan plazo de resolución. Los plazos rígidos corren en sentido contrario: el art. 116 obliga a la casa de bolsa a acreditar capital, funcionarios e infraestructura al menos 30 días hábiles antes de empezar a operar, y los 90 días hábiles del art. 117 solo se aplican a la excepción de participación de un gobierno extranjero. Planificamos el expediente por su integridad.

Honorabilidad, un historial crediticio satisfactorio y la certificación expedida por una asociación gremial que la CNBV reconozca como organismo autorregulatorio (art. 225). El asesor sociedad -S.C., S.A. o S. de R.L.- añade un capital mínimo según las disposiciones de la CNBV (fr. III), sus accionistas y el origen de los recursos (fr. IV) y la certificación de sus apoderados (fr. VI).

Art. 29 de la Ley Federal de Derechos: 39 413,73 MXN por el estudio de la solicitud de una casa de bolsa (fr. XIII) y 571 544,81 MXN por la autorización (fr. XIV); una operadora de fondos paga 44 509,99 MXN y 457 759,63 MXN. Los derechos anuales de inspección de los arts. 29-D y 29-E se confirman por separado.

ISR del 30% sobre el resultado fiscal (art. 9 de la LISR), dividendos fuera de la CUFIN piramidados y gravados al 30% (art. 10), retención definitiva del 10% sobre dividendos a no residentes (art. 164 fr. I) con la posición de convenio resuelta por estructura, e IVA del 16% con la exención del art. 15 fr. X para los intereses y ninguna para las comisiones de intermediación.

La LMV permite que instituciones financieras extranjeras tengan participaciones mayoritarias en filiales al amparo de los tratados internacionales de México y no imprime tope porcentual alguno; solo la participación de un gobierno extranjero necesita la excepción del art. 117, que se resuelve en 90 días hábiles. La vía del tratado depende de la jurisdicción de la matriz, así que la confirmamos para su grupo antes de dibujar la estructura.

México ofrece una escala en UDIs desde 3 000 000 de UDIs, una puerta de inscripción para asesores, derechos impresos en una ley federal y un 30% plano con un 10% sobre dividendos; Brasil ofrece un mercado mayor, de 214,2 millones de personas, un registro de gestor con plazo de 60 días y una fórmula de capital desde R$ 2 millones por actividad. Brasil le dice el plazo; México no.

Una oficina en Ciudad de México para el expediente ante la CNBV, el peldaño del art. 10 de la Circular Única fijado y valorado al tipo de la UDI del 31 de diciembre antes de redactar, apoderados certificados por la asociación gremial reconocida y el expediente del art. 115 o del art. 225 presentado completo, con los derechos de la LFD pagados el mismo día y la acreditación del art. 116 programada 30 días hábiles antes del lanzamiento.