Nikolai Timofejev
15 años en FinTech y pagos. Encaja su modelo de negocio en el alcance de licencia adecuado y conduce el expediente hasta la decisión del supervisor, incluidos la banca y los raíles de pago.
Obtenga una licencia de inversión en Europa.
Un marco, treinta mercados: la licencia de empresa de inversión de la UE lleva capital inicial de 75 000 € para modelos de asesoramiento y gestión de órdenes, 150 000 € como tramo general y 750 000 € cuando entra la negociación por cuenta propia - y el mismo pasaporte a treinta Estados del EEE, sea cual sea el Estado miembro que la conceda. La elección es dónde, no si.
27 años
en el mercado internacionalen el mercado
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especialistas en plantillaespecialistas
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Europa en breve
La licencia es la misma en todas partes. La jurisdicción, no.
Todos los Estados miembros de la UE y del EEE licencian a las empresas de inversión bajo la misma arquitectura: MiFID II para la conducta y los permisos, el Reglamento y la Directiva de Empresas de Inversión para el tratamiento prudencial. El capital inicial sigue al conjunto de servicios - 75 000 € para firmas que prestan asesoramiento, recepción y transmisión de órdenes, ejecución o gestión de carteras sin mantener activos de clientes; 150 000 € como tramo general; 750 000 € cuando la firma negocia por cuenta propia o asegura emisiones en firme. Los fondos propios deben cubrir además un cuarto de los gastos fijos y el requisito de factores K entre riesgo para el cliente, riesgo de mercado y riesgo para la firma. Una vez concedida, la licencia pasaporta a treinta Estados del EEE mediante notificación - una licencia de Tallin y una licencia de Luxemburgo compran el mismo acceso al mercado.
Lo que difiere es todo lo que rodea la licencia: cuánto tarda el regulador y si el plazo es vinculante, cuánto cuesta la solicitud, qué impuestos paga la firma por el dinero que gana, qué sustancia espera el supervisor y cuánto cuesta esa sustancia. Estonia fija su plazo de instrucción por ley y cobra 1000 € por presentar; Letonia no cobra tasa de solicitud alguna y consulta antes de que usted solicite; Lituania tiene un regulador único con un programa para recién llegados; Bulgaria tributa al 10%; Chipre tiene el clúster con más práctica; Luxemburgo le sitúa donde ya están los fondos; Italia gradúa el capital desde 120 000 € y se asienta sobre la mayor bolsa de ahorro de Europa; Madeira ofrece un 5% dentro de la unión con fecha límite de admisión en 2026; Liechtenstein y Gibraltar están junto a la unión con sus propios puentes. Construimos en todos ellos, y la primera conversación es sobre en cuál debería estar su negocio.
Un marco, treinta mercados: MiFID II con tratamiento prudencial IFR/IFD - 75 000 € para firmas de asesoramiento y gestión de órdenes, 150 000 € general, 750 000 € para negociación por cuenta propia, más un cuarto de los gastos fijos y la suma de factores K.
El pasaporte es idéntico dondequiera que se conceda. Las tasas, los plazos, los impuestos y el coste de sustancia no lo son - y esa es toda la decisión. Cada página de país lleva su propio terreno.
Los tres tramos
75 000 €, 150 000 €, 750 000 € - lo mismo en todas partes.
Los tramos son de toda la unión; la jurisdicción cambia el coste, el plazo y los impuestos. Fijamos primero el conjunto de servicios y luego elegimos el país.
La firma de activos de 75k/150k € - o el dealer de 750k €.
01 - ASESORÍA · GESTIÓN
La firma del lado de activos
Asesoramiento, recepción y transmisión de órdenes, ejecución y gestión de carteras sin mantener activos de clientes - 75 000 € de capital inicial, que sube a 150 000 € como tramo general, con el pasaporte pleno en ambos casos.
Asesoramiento, recepción y transmisión de órdenes, ejecución y gestión de carteras sin mantener activos de clientes - 75 000 € de capital inicial, que sube a 150 000 € como tramo general, con el pasaporte pleno en ambos casos.
- ✓Asesoramiento de inversión
- ✓Recepción y transmisión de órdenes
- ✓Ejecución y gestión de carteras
- ✓75 000 € - activos restringidos
- ✓150 000 € - tramo general
- ✓Pasaporte a 30 Estados del EEE
02 - LA FIRMA DE NEGOCIACIÓN
La construcción por cuenta propia
Negociación por cuenta propia y aseguramiento en firme con 750 000 €, con la pila IFR/IFD completa - factores K, requisito de gastos fijos y el reporting prudencial que conlleva.
Negociación por cuenta propia y aseguramiento en firme con 750 000 € y la pila IFR/IFD completa - factores K, requisito de gastos, reporting prudencial.
- ✓Negociación por cuenta propia
- ✓Aseguramiento en firme
- ✓750 000 € de capital inicial
- ✓Fondos propios por factores K
- ✓Requisito de gastos fijos
- ✓Vía de ascenso desde el lado de activos
Tramos según MiFID II e IFR/IFD a 2026. Los fondos propios son el mayor entre el capital inicial, un cuarto de los gastos fijos y la suma de factores K.
Por qué Europa
Seis razones por las que la unión sigue siendo la referencia.
✓
Treinta mercados, una licencia
El pasaporte es el producto: notificación en lugar de nueva autorización, en cada Estado del EEE, desde la capital que la haya concedido.Notificación, no nueva licencia.
✓
Capital que escala con la firma
De 75 000 € a 750 000 € según lo que la firma hace realmente - las casas de asesoramiento no se tarifican como mesas de negociación propia.Tarifados por actividad.
✓
Un código que los clientes reconocen
Las normas de conducta MiFID son el punto de referencia contra el que clientes institucionales y bancos miden todo lo demás.La vara de medir de los demás.
✓
Elección dentro del estándar
La misma licencia, diez jurisdicciones muy distintas - las variables de impuestos, plazo y coste son donde vive la decisión real.Diez jurisdicciones distintas.
✓
Supervisión que viaja
Una firma autorizada en la UE es legible en Londres, Dubái, Singapur y Nueva York sin más explicación.Legible en todo el mundo.
✓
Una ruta para cada tamaño
Asesoría boutique con 75 000 € en el Báltico, construcciones institucionales en Luxemburgo - el marco cubre ambas.De boutique a institucional.
Comparativa
Dónde tener la misma licencia europea.
El pasaporte es idéntico. La comparación que importa es coste, plazo, impuestos y clúster.
Qué difiere realmente entre Estados miembros
| Parámetro |  Varía según el Estado | Fijo en toda la unión |
|---|---|---|
| Tasa de solicitud | De cero en Letonia a cinco cifras | Tramos de capital |
| Plazo de instrucción | Legal en Estonia, abierto en el resto | Efecto del pasaporte |
| Impuesto de sociedades | Del 0% retenido al 28% | Normas de conducta MiFID |
| Coste de la sustancia | Precios del Báltico a Luxemburgo | Marco prudencial IFR/IFD |
Tasa de solicitud
Varía según el EstadoDe cero en Letonia a cinco cifras
Fijo en toda la uniónTramos de capital
Plazo de instrucción
Varía según el EstadoLegal en Estonia, abierto en el resto
Fijo en toda la uniónEfecto del pasaporte
Impuesto de sociedades
Varía según el EstadoDel 0% retenido al 28%
Fijo en toda la uniónNormas de conducta MiFID
Coste de la sustancia
Varía según el EstadoPrecios del Báltico a Luxemburgo
Fijo en toda la uniónMarco prudencial IFR/IFD
País por país
| País | Tipo de licencia | Fiscalidad | Requisitos |
|---|---|---|---|
 Chipre | CIF - CySEC | 12,5% · 15% grandes empresas | Tramos IFD, clúster con práctica |
 Estonia | Empresa de inversión - FI | 0% sobre beneficios retenidos · 22/78 | Tramos IFD, plazo legal |
 Luxemburgo | Empresa de inversión - CSSF | ≈23,9% agregado | 75k-750k €, cuatro ojos |
 Italia | SIM - CONSOB | ≈28% efectivo | 120k € / 385k € / 1M € |
ChipreTipo de licenciaCIF - CySEC
Fiscalidad12,5% · 15% grandes empresas
RequisitosTramos IFD, clúster con práctica
EstoniaTipo de licenciaEmpresa de inversión - FI
Fiscalidad0% sobre beneficios retenidos · 22/78
RequisitosTramos IFD, plazo legal
LuxemburgoTipo de licenciaEmpresa de inversión - CSSF
Fiscalidad≈23,9% agregado
Requisitos75k-750k €, cuatro ojos
ItaliaTipo de licenciaSIM - CONSOB
Fiscalidad≈28% efectivo
Requisitos120k € / 385k € / 1M €
Antes de solicitar
Qué contiene toda solicitud europea.Qué contiene toda solicitud de la UE.
El papeleo es de toda la unión aunque el regulador no lo sea. La lista siguiente viaja entre Estados miembros.
01
Una sociedad de la UE - constituida en el Estado miembro, con gestión y locales genuinos allí.
02
Capital inicial - 75 000 €, 150 000 € o 750 000 € según el conjunto de servicios, íntegramente desembolsado y acreditado.
03
Fondos propios - el mayor entre el capital inicial, un cuarto de los gastos fijos y la suma de factores K.
04
Órgano de dirección - consejeros y titulares de funciones clave evaluados uno a uno en su idoneidad.
05
Accionistas cualificados - participaciones verificadas hasta el titular último, con aprobación de los cambios.
06
Programa de actividades - servicios, clientes y proyecciones a tres años que el supervisor puede interrogar.
07
Gobernanza y control interno - funciones de compliance, gestión de riesgos y auditoría interna.
08
Marco de conducta - idoneidad y conveniencia, mejor ejecución, información de costes y gastos.
09
Régimen de activos de clientes - segregación y salvaguarda donde los permisos permiten mantenerlos.
10
Programa PBC/FT - el marco del Estado miembro con un responsable designado.
11
Plan de pasaporte - notificaciones EEE preparadas para los Estados realmente atendidos.
01
Sociedad UE, gestión local.
02
Capital según servicios.
03
Fondos propios: test del mayor.
04
Dirección evaluada.
05
Participaciones hasta UBO.
06
Programa de actividades.
07
Gobernanza y control.
08
Marco de conducta construido.
09
Activos de clientes salvaguardados.
10
Responsable de PBC designado.
11
Notificaciones de pasaporte.
Refleja MiFID II e IFR/IFD a 2026. Las particularidades de cada Estado miembro - tasas, plazos y expectativas locales de sustancia - figuran en cada página de país.MiFID II + IFR/IFD, a 2026.
Cómo funciona
De la primera llamada a una firma europea pasaportada.
01
Conjunto de servicios y clientes
Qué hace la firma y dónde están sus clientes - los dos datos que deciden el tramo y el país.Tramo y país.
02
Selección de jurisdicción
Estados miembros modelados por tasa, plazo, impuestos y coste de sustancia - la decisión tomada con números.Modelada, no adivinada.
03
Sociedad, capital y equipo
Entidad constituida, capital acreditado, dirección y funciones clave ensambladas localmente.Capital acreditado.
04
La solicitud
El expediente del supervisor - programa de actividades, gobernanza y paquete prudencial - completo al presentarlo.Completo en el momento de la presentación.
05
Licencia y pasaporte
Autorización concedida y notificaciones EEE presentadas - una licencia, treinta mercados, en marcha.Una licencia, treinta.
Datos clave
Marco normativoMiFID II · IFR/IFD
Asesoría / RTO75 000 €
Tramo general150 000 €
Negociación750 000 €
Gastos fijos¼ del año anterior
Factores KRtC + RtM + RtF
Pasaporte30 Estados del EEE
Plazo realista6-12 meses
Cada página de país de esta sección lleva las tasas, plazos, tratamiento fiscal y expectativas de sustancia de ese Estado - esta página es el mapa; aquellas, el terreno.
Sobre el terreno en toda Europa
Dirigido desde nuestras oficinas europeas.
Prifinance - Europa
Tallin · Vilna · Londres
Roseni 13, Tallinn, Estonia
01
Selección de jurisdicción
El Estado miembro elegido por impuestos, plazo, coste y clúster - después de fijar el conjunto de servicios y el mapa de clientes.Tomada con números.
02
La solicitud
Programa de actividades, paquete de gobernanza y cálculos prudenciales construidos al estándar del supervisor local.Construido al estándar local.
03
Equipo y sustancia
Dirección y funciones clave reclutadas donde el expediente las necesita, al nivel de coste que permite la jurisdicción.Reclutados donde hace falta.
04
Pasaporte y lanzamiento
Notificaciones EEE, banca y custodia secuenciadas con la licencia - treinta mercados desde el primer día.Treinta mercados al lanzar.
También tenemos oficinas en
Tallin
Estonia
Roseni 13
Vilna
Lituania
Gedimino pr. 2
Praga
República Checa
Vlkova 532/8, Žižkov
Dubái
EAU
33 Level, Al Saqr Business Tower
Londres
Reino Unido
7 Bell Yard
Madeira
Portugal
Rua da Alegria 31, 1F
Budapest
Hungría
Korányi Sándor u. 4
Conviene saber
Fiscalidad entre las opciones europeas.
La licencia es idéntica; la factura fiscal, no. Aquí es donde la elección de jurisdicción se paga sola.
0% mientras capitaliza
Estonia y Letonia gravan solo el beneficio distribuido - una firma que reinvierte no paga nada a nivel societario hasta que reparte.Estonia y Letonia.
10% y 12,5% únicos
Bulgaria al 10% y Chipre al 12,5% siguen siendo los tipos nominales convencionales más bajos de la unión.Bulgaria y Chipre.
5% en Madeira
El International Business Centre lleva un tipo del 5% sobre ingresos cualificados hasta 2033 - con condiciones de empleo y fecha límite de admisión en 2026.La ventana cierra en 2026.
Grandes de banda media
Lituania al 16%, Luxemburgo cerca del 23,9% agregado, Italia cerca del 28% efectivo - pagados por cercanía, profundidad y distribución.LT 16%, LU ≈23,9%, IT ≈28%.
Servicios básicos exentos de IVA
Los servicios de inversión quedan fuera del IVA en toda la unión; los tipos generales solo tocan los gastos generales.Solo gastos generales.
La sustancia es el coste real
Salarios y locales difieren más entre Riga y Luxemburgo que los tipos impositivos - modelamos el coste total, no el nominal.La variable mayor.
Resumen fiscal
Estonia / Letonia0% retenido · 22/78 · 20/80
Bulgaria10% tipo único
Chipre12,5% · 15% grandes grupos
IBC de Madeira5% ingresos cualificados
Luxemburgo / Italia≈23,9% · ≈28%
*Cifras a 2026 según la administración tributaria de cada Estado. El coste total - impuestos más sustancia - se modela por estructura antes de elegir la jurisdicción.
Acompañamiento profesional llave en mano
Abogados con experiencia y consultores internacionales.
Ofrecemos acompañamiento integral, desde la constitución de la sociedad y el expediente de solicitud hasta la interlocución con el regulador y la supervisión del compliance, con un enfoque individual para cada cliente.
Oleksii Kindratenko
Construye la propia solicitud: sociedad europea, paquete de políticas PBC/KYC, estructura de capital y altas fiscales. Sus juegos de documentos son la razón de que los exámenes terminen en meses, no en años.
Eugeniu Bevziuc
Primer punto de contacto para fundadores internacionales. Dirige todo el proceso en remoto, entre husos horarios e idiomas, desde la primera llamada hasta una firma pasaportada y en marcha.
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Pedir un dictamen gratuito →Preguntas frecuentes
La licencia de inversión europea, en respuestas.
¿Qué es la licencia de empresa de inversión de la UE?+
Autorización bajo MiFID II, regida prudencialmente por el Reglamento y la Directiva de Empresas de Inversión, que cubre asesoramiento, recepción y transmisión de órdenes, ejecución, gestión de carteras, negociación por cuenta propia y aseguramiento según los permisos.
¿Qué capital se exige?+
75 000 € para firmas que prestan asesoramiento, gestión de órdenes, ejecución o gestión de carteras sin mantener activos de clientes; 150 000 € como tramo general; 750 000 € para negociación por cuenta propia o aseguramiento en firme. Los fondos propios deben cumplir además un cuarto de los gastos fijos y el requisito de factores K.
¿Importa de verdad qué Estado miembro la concede?+
Para el acceso al mercado, no - el pasaporte es idéntico. Importa enormemente para todo lo demás: las tasas de solicitud van desde cero en Letonia hacia arriba, los plazos de instrucción son legales en unos Estados y abiertos en otros, el impuesto de sociedades va del 0% sobre el beneficio retenido a cerca del 28%, y los costes de sustancia difieren por múltiplos.
¿Qué jurisdicción es la más barata para entrar?+
Letonia no cobra tasa estatal de solicitud y ofrece consultas gratuitas previas a la licencia; Estonia cobra 1000 € con un plazo de instrucción legal. Ambas están en niveles de coste bálticos. La entrada más barata no siempre es la respuesta correcta - la geografía de clientes y la banca importan más.
¿Cuál es la más rápida?+
Los Estados que fijan sus plazos por ley - la ventana de instrucción de dos a seis meses de Estonia, el control de completitud de 25 días hábiles más examen de seis meses de Letonia, la decisión en seis meses desde el expediente completo de Luxemburgo - son los más predecibles. La preparación sigue decidiendo el resultado.
¿Dónde está el impuesto más bajo?+
El International Business Centre de Madeira al 5% sobre ingresos cualificados hasta 2033, sujeto a condiciones de creación de empleo y a una ventana de admisión que cierra a finales de 2026. Después, Bulgaria al 10%, Chipre al 12,5%, y Estonia y Letonia al 0% sobre el beneficio retenido.
¿Y Liechtenstein y Gibraltar?+
Liechtenstein está en el EEE, así que su licencia de la FMA pasaporta a la unión con 100 000 CHF de capital inicial. Gibraltar está fuera, pero el Gibraltar Authorisation Regime conserva el acceso al mercado del Reino Unido con un impuesto del 15%. Ambos se tratan en sus propias páginas.
¿Cuánto tarda la autorización?+
De forma realista, 6-12 meses en la mayoría de los Estados miembros, incluida la preparación. La variable rara vez es el regulador - es cuán completa llega la documentación del programa de actividades y de gobernanza al presentarla.
¿Podemos comprar una firma con licencia en su lugar?+
A menudo sí, y a veces es más rápido - pero la aprobación del cambio de control es un proceso propio y el historial de la firma adquirida pasa a ser suyo. Evaluamos la adquisición frente a una construcción nueva sobre los hechos concretos.
¿Por qué Prifinance para Europa?+
Tenemos oficinas por toda la unión y licenciamos en todos estos Estados - así que la recomendación de jurisdicción se hace con sus números y no según dónde trabajemos nosotros.
¿Qué es?+
Empresa de inversión MiFID II.
¿Capital?+
75k € / 150k € / 750k €.
¿Importa el Estado?+
Para el acceso no - para todo lo demás.
¿La más barata?+
Letonia: sin tasa estatal.
¿La más rápida?+
Plazos legales: EE, LV, LU.
¿Menos impuestos?+
Madeira 5%, luego BG 10%.
¿LI y GI?+
Pasaporte EEE; UK vía GAR.
¿Cuánto tarda?+
6-12 meses típicos.
¿Comprar mejor?+
A veces - se evalúa.
¿Por qué nosotros?+
Licenciamos en todos ellos.
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Prifinance es una firma independiente de abogados y consultoría. No somos un regulador y no estamos afiliados a los supervisores europeos ni a ninguna otra autoridad pública, ni contamos con su respaldo, ni actuamos en su nombre. Las autorizaciones las conceden las autoridades competentes y se obtienen directamente de ellas.