Как открыть форекс-брокера: сначала модель, потом лицензия и капитал.

Шесть шагов в таком порядке. Решите, как будете исполнять сделки, агентски или на свою книгу, и где живут ваши клиенты. Выберите юрисдикцию и класс лицензии, которые покрывают этих клиентов. Откройте местную компанию, внесите капитал и назначьте людей, которых должен одобрить регулятор. Соберите пакет: бизнес-план, регламенты, процедуры AML и по деньгам клиентов, договоры на платформу и ликвидность. Отвечайте на вопросы регулятора, пока он не примет решение. Потом откройте банковские и платёжные счета и запускайтесь.

Капитал зависит от модели и страны. В ЕС: 75 000 € для чисто агентской фирмы, которая не хранит деньги клиентов, 150 000 €, если хранит, и 750 000 € для сделок за свой счёт, включая matched principal. Великобритания по той же логике требует 75 000 £, 150 000 £ и 750 000 £. В офшорах: 100 000 $ на банковском счёте на Сейшелах, 1 000 000 MUR на Маврикии, 1 000 000 BZ$ в Белизе для торговли в роли принципала, депозит 5 000 000 VT в Вануату и 1 000 000 RM оплаченного капитала в Лабуане. Капитал - не сбор и остаётся деньгами компании, хотя депозит Вануату лежит у комиссара всё время, пока действует лицензия.

Нет, если ваша компания принимает клиентов и работает с их ордерами. В ЕС даже приём и передача ордеров - инвестиционная услуга, на неё нужна авторизация, а white label даёт платформу и ликвидность, но не лицензию. Более лёгкий законный путь в ЕС - стать связанным агентом (tied agent) лицензированной фирмы: она полностью отвечает за вас и вносит вас в публичный реестр (MiFID II, ст. 29). Компания, зарегистрированная в Сент-Винсенте или Сент-Люсии, тоже не решает вопрос: ни одна из этих стран не лицензирует форекс-брокеров.

В той, которая нужна вашим клиентам. Для розничных клиентов ЕС нужна фирма по MiFID II в одном из государств ЕС с паспортом в остальные 29 государств ЕЭЗ; такую лицензию выдаёт любое государство ЕС, в том числе Кипр и Эстония. Для розницы Великобритании нужен FCA. Клиентов вне ЕС и Великобритании обслуживают дилеры с лицензиями Сейшел, Маврикия и Вануату и с регистрацией в Белизе, капитал там - от 1 000 000 MUR на Маврикии до 1 000 000 BZ$ в Белизе. Лабуан рассчитан на институциональных клиентов и HNWI.

Зависит от того, откуда считают срок. Регулятор ЕС должен решить в течение 6 месяцев с полного пакета. FCA обычно рассматривает полный пакет 6 месяцев, а неполный может занять до 12 со дня подачи. Национальный банк Грузии решает за 45 рабочих дней с получения заявления, максимум плюс 15, а FSA Сейшел работает по стандарту 30 рабочих дней на полный пакет. До этого нужно открыть компанию, внести капитал, найти людей и подготовить документы, и скорость здесь в основном зависит от вас.

Часто да, и правила говорят об этом прямо. На Сейшелах с 1 января 2025 года у дилера должен быть директор, который живёт на островах и работает полный день, и ещё в любой момент не меньше двух резидентов среди руководства. Вануату может отказать в лицензии, если у фирмы нет офиса там с менеджером или директором, который живёт в стране шесть месяцев в году, или лицензированного менеджера. Domestic-дилеру на Маврикии нужны двое сотрудников на полной ставке на месте. В ЕС головной офис должен находиться в стране, выдавшей лицензию.

Капитал и объём разрешения. Встать второй стороной сделки клиента - это сделки за свой счёт: 750 000 € в ЕС, 750 000 £ в Великобритании, и зеркальные сделки matched principal обе юрисдикции считают так же, даже если модель продают как STP. Чисто агентскому брокеру, который никогда не становится стороной сделки клиента, нужно 75 000 € или 75 000 £, пока он не хранит деньги клиентов, и 150 000 € или 150 000 £, когда хранит. В Лабуане money broker вообще не может выступать принципалом.

Розничных - нет. Чтобы предлагать им услуги, нужна авторизация по MiFID II в одном из государств ЕС или разрешение FCA, а офшорная лицензия или регистрация дилера не заменяет ни то, ни другое. Паспорт ЕС в Великобританию тоже больше не действует. Офшорные лицензии подходят для клиентов из стран, которые допускают иностранных брокеров, поэтому группы часто добавляют к ним фирму в ЕС или Великобритании.

Торговая платформа, своя или white label, поставщики ликвидности, банки для денег компании и клиентов, платёжные провайдеры и аудитор. Запуск лучше планировать вместе с лицензией. В Вануату лицензию могут отозвать, если торговля не началась в течение 6 месяцев после выдачи, а фирма ЕС уведомляет о паспорте через своего регулятора, который пересылает уведомление в течение месяца для трансграничных услуг и в течение трёх месяцев для филиала.

Можно, но сначала регулятор одобряет покупателя. В ЕС тот, кто приобретает 10% и больше инвестиционной фирмы или переходит пороги 20%, 30% или 50%, обязан заранее уведомить регулятора. У того есть 60 рабочих дней на оценку и ещё до 20 (для покупателей не из ЕС до 30), пока он ждёт ответов на вопросы. В Великобритании закрыть сделку до одобрения - уголовное преступление. Вместе с компанией переходят её история и обязательства, поэтому проверка до подписания важна не меньше цены. Свои форекс-компании с лицензией Prifinance тоже продаёт - на Маврикии, в Вануату и на Кипре.