Люксембургская компания для управления частным капиталом (SPF)

Для эффективного структурирования капитала необязательно пользоваться низконалоговыми инструментами. Эффективные и действенные механизмы, в частности, разработаны в герцогстве Люксембург. Местная финансовая система и законодательство открывают перед внешними инвесторами широкие перспективы. Создавая здесь юридическое лицо, они могут пользоваться налоговыми преференциями, защищать средства и оптимизировать управление активами. Люксембург ‒ международный оншорный финансовый центр, относящийся к рангу ААА, и корпоративная система, которая здесь создается, сможет стать высокодоходным инструментом.

Для работы чаще всего используются структуры типа SPF. Это также название особого режима, который компания-юрлицо может использовать для налоговой и инвестиционной оптимизации. SPF формируется в виде субъектов с ограничением по ответственности:

частных/публичных компаний ‒ Sarl/SA;
корпоративного партнерства ‒ SCA;
кооперативных компаний с акциями, по которым ограничивается ответственность ‒ CoopSА;
стандартных или специальных партнерств ‒ SCS и SCSp.

В зависимости от выбранной формы меняются требования, которые выставляются к создаваемой компании. В частности, это размеры уставных капиталов (от отсутствия минимума до 31 тысячи евро), их тип ‒ постоянный или переменный, необходимость оплатить его полностью или частью. Также оговаривается характер акций (именные, на предъявителя) и бенефициарных прав. Количество учредителей тоже варьируется ‒ для Sarl/SA достаточно одного акционера, для SCA нужно минимум два, для CoopSА ‒ семь. Вместе с тем для всех SPF-структур есть общие правила деятельности:

все акционеры обязаны быть физическими лицами или структурами, создаваемыми специально для управления капиталами в интересах физических лиц (трасты, фонды, аналогичные SPF);
ежегодно соответствие вышеуказанному требованию должен подтверждать местный уполномоченный регистрационный агент ‒ сертифицированный бухгалтер, юрисконсульт;
выпускаемые облигации могут размещаться у любых лиц, кредиты допустимо брать у всевозможных организаций;
разрешается открывать счета в банковских и брокерских структурах, у финансовых посредников;
можно заключать договоры дискреционного типа ‒ лицензированный инвест-управляющий будет контролировать пакеты ценных бумаг SPF.

Инвестиции и защита активов

Участие SPF в сложных структурах, в первую очередь, связано с налоговой оптимизацией. Чтобы стать в данном вопросе нейтральными, инвесторы «закладывают» промежуточное звено между собой и собственными активами, денежными средствами, недвижимостью или ЦБ. Такие модели используются не только для вывода капитала из-под налогового бремени. При помощи SPF можно обеспечить эффективную защиту активов путем создания структуры, в которой сочетаются продуманный инвестиционный портфель и долгосрочные цели бенефициаров. Она может быть представлена в виде простого одноуровневого SPF или сложного решения, включающего холдинги, выпуск облигаций, несколько компаний.

Раздельное владение инвестициями, которые размещены в разных юрисдикциях, путем создания независимых юрлиц позволяет обеспечить высокую степень защищенности. Управлять же ими проще при помощи централизации инструментов контроля. Поэтому люксембургские SPF часто используются лицами или семьями, не желающими работать через личные счета. Также местные компании данного типа помогают минимизировать расходы, хоть и не подпадают под соглашения о двойном налогообложении (это можно скорректировать путем организации промежуточной холдинговой структуры).

Налогообложение SPF-форм

Ключевое преимущество SPF для внешних инвесторов ‒ налоговая нейтральность. Структура не подпадает под прямое либо косвенное обложение своих доходов, распределения прибыли. В классическом виде SPF освобождается от налогов: корпоративного, на капитал, на дивиденды у источников. Доходы структуры подлежат обложению на уровне акционеров. Единственное, что необходимо уплачивать в любом случае ‒ гербовый сбор, ежегодно по 0,25% от оплаченного уставного/добавочного капиталов, не меньше 100 евро, не больше 125 000. Если есть восьмикратное превышение заемного финансирования над капиталами, то разницу добавляют к базе налогообложения. Поэтому популярны структуры, которые финансируются на восемь девятых из облигаций и займов, и на одну ‒ из УК.

Чтобы подпадать под льготы, SPF необходимо соответствовать некоторым условиям:

инвестировать можно в некоторые финансовые активы: акции/облигации, права ограниченных партнеров, паи инвестфондов, иные деривативы;
допустимо вкладываться в компании, которые занимаются недвижимостью;
если SPF владеет долей акций частной компании, она не должна принимать участие в управлении ею, прямо или косвенно, а также не может предоставлять ей процентные займы.

Акционеры/инвесторы SPF облагаются налогом в Люксембурге. Это означает, что если они не относятся к резидентам герцогства и не ведут на его территории торгово-коммерческую деятельность (прямо или с помощью представителя), то от корпоративного обложения они освобождаются. Люксембургский налог не будет касаться прибылей SPF и любых полученных доходов. Вопросы обложения в «родной» юрисдикции будут решаться в рамках ее законодательства. Некоторые страны могут требовать налог с дивидендов или процентов, получаемых SPF, но на практике этого можно избежать, добавив в структуру промежуточное звено.